台驊國際控股 (2636) 2026 Q2 法說會簡報

Company Overview

簡報大綱

• 01一、公司概況:綜合物流平台與品牌佈局
• 02二、營運概況:集團業務別營運分析
• 03三、財務概況:2026 Q1 財務實績報告
• 04四、未來展望與市場策略分析

綜合物流平台與品牌佈局

業務定位與核心功能

• 第三方物流(3PL) 綜合承攬商,串聯全球運力供給方與貿易需求端。
• 提供海運、空運、陸路、鐵路承攬及供應鏈金融之跨國整合方案。
• 透過全球據點與代理組織,提供跨境門到門 (Door-to-Door) 一站式服務。

集團品牌策略與專業領域

• 海運事業體: 負責大宗貨載承攬、跨境聯運與電商物流網。
• 空運事業體: 專注東北亞半導體、航太及AI硬體產業鏈物流,聚焦高價值產品服務。
• 內貿物流事業體: 負責精細化合約倉儲管理、化學品物流與供應鏈保理。

總結

• 集團透過多品牌協作,建構具備抗風險韌性的獲利結構;同時結合保理工具持續強化核心直客之黏著度。

Financial Highlights

2026 Q1 合併損益分析

經營成果說明

• 季度獲利表現持穩,合併毛利率穩定在 15.7% 區間。集團將在接下來兩季透過高毛利的空運事業與費用優化措施,進一步放大獲利動能。

2026 Q1 核心數據摘要

• 合併營業收入: 48.46 億 (NTD)
• 每股盈餘(EPS): 1.10 元 (NTD)
• 季度合併毛利率: 15.7%
• 每股淨值: 68.96 元 (NTD)

財務實績亮點

• 費用率持續優化,反映出集團數位轉型與 IT 系統對接帶來的管理效率。
• 財務結構保持穩健,保障集團在市場波動中維持營運韌性。

資本韌性標竿

• 即使國際局勢波動,台驊依然擁有充沛的現金流與健康的資產負債結構。

營業費用控管與效益分析

費用結構優化

• 2026 Q1 營業費用為 6.33 億元,較去年同期的 6.59 億元成功下降 3.84%。
• 積極落實組織扁平化與營運中心集中化管理,大幅節省行政開銷。
• 透過數位化 OA 與人事 EHR 系統對接,日常管銷費用精準控制在預算範圍內。

數位化管理外部效益

• 持續自行開發溫室氣體盤查之碳排放數據收集系統及集團 ESG 資訊平台,可提升數據蒐集速度與資料完整度。在降低營運費用之餘,亦大幅厚植應對 ESG 供應鏈審查之實力。

Business Segments

集團業務別營運分析

2026 Q1 合併毛利率

• 15.7%
• 獲利維持健康水平

海運事業體分析

經營實績摘要

• 2026 Q1 營收達 27.70 億元,占比 57.1%。受全球供應鏈庫存調整及運價波動影響,營收較去年同期有所修正,但依然是集團核心的獲利支柱。

策略應對方向

• 積極爭取跨國企業客戶,減少對電商散貨的過度依賴。優化歐美主力航線的艙位配置,利用長期合約與即期市場的靈活動態配置,穩定保障毛利空間。

空運事業體分析

逆勢成長實績

• 空運營收達 15.34 億元,年增 20.1%!營收占比顯著爬升至 31.7%。主要動能來自於 AI 伺服器、高階晶片硬體設備及航太零組件的強勁出貨需求。

競爭優勢鞏固

• 與全球主流航空公司維持緊密合作,掌握關鍵包機與包艙運力。專注高價值、時效性極高的電子科技產業鏈,成功建立起高技術門檻與客戶高黏著度。

內貿物流事業體分析

業務表現摘要

• 內貿物流營收達 5.42 億元,占比約 11.2%。受傳統淡季與國內製造業排程影響略微修正。主要涵蓋精細化合約倉儲、長途幹線運輸與內陸物流配送。

高價值利基佈局

• 精細化學品、新能源電池等特種供應鏈物流維持穩定。集團正積極整合兩岸及亞洲主要港口之合約倉儲與物流據點,透過深化一站式延伸服務,進一步提升客戶黏著度並創造多軌營運收益。

Outlook & Strategy

未來展望:全球海運市場前景分析

供需基本面平衡

• 新造船運力持續投入市場,全球海運供給總量增加,但地緣政治風險與經貿政策不確定性仍扮演重要干擾變數。

運價震盪常態化

• 航商採取靈活機動控艙策略。市場現貨運價預期維持區間震盪,對具備規模優勢之貨代較有利。

環保新規限制

• 國際海事組織 (IMO) 綠色環保規範趨嚴,老舊低效船舶被迫加速淘汰,在一定程度上減緩了運力過剩之隱憂。

未來展望:空運與AI技術紅利釋放

AI 硬體出貨爆發期

• AI 伺服器、高階 GPU 及周邊零組件出貨將在下半年迎來傳統旺季。
• 此類產品具備單價高、時效要求嚴格之特質,空運為其最核心且關鍵的物流渠道。
• 台驊長期深耕電子供應鏈,預期將可受惠此波高科技出貨紅利。

跨境電商運力爭奪

• 跨境電商巨頭依然持續擴大包機規模,大幅擠壓亞洲始發的普貨空運艙位。
• 憑藉充沛資金與航空公司的年度包艙合約優勢,能有效保障高毛利客戶之穩定艙位。
• 計畫進一步延伸與航空公司之年度包艙合作,確保旺季期間運力充沛。

未來展望:內貿物流精細化與金融增值

供應鏈保理金融之深度運用

• 利用集團穩健的財務體質,提供核心客戶靈活的供應鏈履約輔助服務 (如帳務管理、物流代墊及稅費代繳)。這不僅拓展多元化收益,更在市場變動環境下提升客戶長期黏著度。

新能源與沿海戰略佈局

• 鎖定新能源車、鋰電池及特種化工等高門檻市場。透過整合核心樞紐的合約保稅倉與合規運力,優化端到端 (End-to-End) 物流解決方案,全面提升綜合獲利彈性。

未來展望:集團全球網絡擴張與資源協同策略

戰略市場:全球據點佈局深耕

• 深化東協、印度及美洲等關鍵市場的經營,穩步擴張自有服務據點,貼近客戶需求。
• 針對區域供應鏈重組趨勢,優化全球網絡佈局,提升在地化服務解決方案之深度。
• 持續強化全球合約控艙能力,確保在航運波動週期下,穩定供給客戶所需艙位。

營運綜效:跨境資源協同機制

• 強化海外子公司與當地核心代理的深度鏈接,掌握跨境物流服務之主控權。
• 推動多式聯運 (海空鐵陸) 創新整合,靈活調度運力以應對地緣政治風險之影響。
• 整合各區域營運數據與調度資源,提升集團全球服務網絡之整體運作效率。

未來展望:台驊集團核心競爭力總結

2026 營運策略聚焦

• 聚焦 AI及半導體 產業需求,強化亞洲區域內物流網絡,掌握供應鏈移轉紅利,維持市場領先地位。

數位流程優化

• 推動跨部門 系統化對接,減少人工重複作業流程,提升管理報表準確性與營運數據的可視化程度。

資產活化與延伸

• 透過共享辦公空間配置,整合集團多元資源,提升資產營運韌性與 多元變現 能力,增加非利息收入。

總結

• 「致力為股東創造長期且穩定的價值回報」
• 極致物流基礎 產業務實研發 數位化合規管理

Q & A 誠摯感謝各位投資先進 台驊國際控股股份有限公司 WWW.T3EX-GROUP.COM