沛亨 (AIC) 2026年第一季 法說會簡報
免責聲明
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Company Overview
- 公司名稱: 沛亨 (AIC)
- 法人說明會時間: 2026年第一季 (2026.5)
- 設立: 1992年
- OTC掛牌: 2004年
- 加入振曜集團: 2018年
- 取得子公司:
- 2021年: 取得東荃/西伯/超昱 3家子公司
- 2023年: 成立西伯越南子公司
- 2024年: 取得邑鋒子公司
- 多角化佈局: 2022年
- 資本額: NT$4.2億元
- 年營收: 約NT$21億元 (Y2025)
- 員工人數: 約400人
- 董事長: 黃子瑋
- 總經理: 陳銘俊
- 財會主管: 游淑婷
Financial Highlights
Y2026Q1 營運亮點
- 第一季營收 / EPS, 創同期歷史新高。
- 合併營收: 6.6億元
- EPS: 3元
Y2026Q1 營運成果總覽
- 合併營收: 6.6億元
- QoQ=10%
- YoY=49%
- 合併毛利率: 38%
- 產品組合優化帶動
- 合併營業利益: 1.48億元
- QoQ=11%
- YoY=216%
- 單季EPS: 3.00元
- 展現強勁成長動能
Business Segments
沛亨集團佈局四大領域，並分為兩大事業部：
四大領域佈局
- 光通訊 + AI
- 電子書/電子紙應用 + ESG
- 半導體
- 生醫領域
事業部營收比重
- 網通產品: 30%
- 電源管理IC
- POS/廣告機
- 電腦周邊: 70%
- 電聲元件
- 光纖產品
Products & Technologies
電源管理IC
- 願景: 成為世界級類比IC公司 (To Be a World-Class Power Management IC Solution Provider)
- 經營理念: 穩健經營 堅持品質 客戶滿意
- 服務: 服務客戶新舊專案需求快速提供解決方案
- 產品應用:
- 工控與消費電子
- 工控顯示器
- 人機介面顯示面板
- 智慧儀表
- 電競電腦周邊裝置
POS / 廣告機事業部
- 策略: 深耕美國市場與醫療應用
- 智慧醫療照護: 延伸POS/廣告機至智慧醫療應用於醫院導覽與病房監控
- 美國製造優勢: 美國據點具備在地製造優勢有效規避貿易關稅風險,深耕北美市場
電聲元件事業部
- 產品: 電子紙和高性能聲學解決方案
- 在地化服務: 越南基地就近服務NB供應鏈，越南廠量產就近服務全球主流筆電品牌供應鏈
- 高階音質需求: 深耕高性能聲學元件實現智慧裝置與高階音響產品的聲學目標
光纖事業部
- 定位: AI 資料中心之「光速公路」
- 戰略地位: 受惠 AI 基礎設施建置光通訊架構,提升光纖需求
- 品質穩定: 堅持品質,嚴格掌控原料與生產製程
- 客戶信賴: 深耕客戶需求,鞏固與客戶長期信賴關係
光纖線材 - Data Center 的應用
| 項目 (Item) | 銅纜 (AEC) (Copper Cable (AEC)) | 光纖 (AOC) (Fiber Optic (AOC)) | 矽光子元件 (CPO/SiPh) (Silicon Photonics (CPO/SiPh)) |
|---|---|---|---|
| 典型可用速度 (Typical Available Speed) | ≤100-200G (短距離) (Short distance) | 100G→400G→800G (寬頻) (Broadband) | 800G→1.6T+ (擴展性最佳) (Best scalability) |
| 傳輸介質 (Transmission Medium) | 銅線 (Copper wire) | 光纖 (Fiber optic) | 光纖 (Fiber optic) |
| 線纜/機架密度 (Cable/Rack Density) | 低 (較粗的線束) (Low (thicker bundles)) | 高 (細光纜, MPO主幹網) (High (thin fiber, MPO backbone)) | 極高 (外部佈線極少) (Extremely high (minimal external cabling)) |
| 典型功耗曲線 (Typical Power Consumption Curve) | 單鏈路成本低 (被動DAC)或中(AEC) (Low cost per link (passive DAC) or medium (AEC)) | 中高 (400G-800G 時每個模組10-20W) (Medium-high (10-20W per module at 400G-800G)) | 規模化時每位元功耗最低 (Lowest power consumption per bit when scaled) |
| 最佳應用場景 (Best Application Scenario) | 極短、低成本鏈路,連接埠數量少 (Very short, low-cost links, low port count) | 高密度機架式網絡,中等規模 (High-density rack-based networks, medium scale) | 適用於對能耗和密度要求極高的超大規模AI 架構 (Suitable for ultra-large scale AI architectures with extremely high power consumption and density requirements) |
光纖線材應用場景
- Scale Up: 機櫃內/背板 (In-rack/Backplane)
- Scale Out: 叢集/資料中心內 (Cluster/Within data center)
- Scale Across: 資料中心區/跨區互連 (Data center area/Inter-area interconnection)
Outlook & Strategy
股利政策
- 政策: 採高股息政策
| 年度 (Year) | EPS | 現金股利 (Cash Dividend) | 配息率 (Payout Ratio) |
|---|---|---|---|
| 2023 | $10.32 | $8.00 | 78% |
| 2024 | $6.13 | $5.80 | 95% |
| 2025 | $6.60 | $6.00 | 91% |
振曜集團優勢
- 四大領域佈局有成,產品線觸角延伸
- 有效整合集團豐富資源,發揮營運綜效
- 成為下世代ESG/AI之領導廠商之一
Additional Data
合併營收-季別 (單位: 新台幣千元)
- 1Q26 淨營業收入: 660,065
- QoQ (1Q26 vs 4Q25): 10%
- YoY (1Q26 vs 1Q25): 49%
| 季度 | 1Q24 | 2Q24 | 3Q24 | 4Q24 | 1Q25 | 2Q25 | 3Q25 | 4Q25 | 1Q26 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 淨營業收入 | 446,139 | 472,640 | 451,337 | 454,132 | 441,584 | 516,824 | 573,693 | 596,764 | 660,065 |
合併毛利&毛利率-季別 (單位: 新台幣千元; %)
- 1Q26 營業毛利: 247,536
- 1Q26 毛利率: 38%
- QoQ (1Q26 vs 4Q25 營業毛利成長): 4%
- YoY (1Q26 vs 1Q25 營業毛利成長): 85%
| 季度 | 1Q24 | 2Q24 | 3Q24 | 4Q24 | 1Q25 | 2Q25 | 3Q25 | 4Q25 | 1Q26 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 營業毛利 | 144,885 | 151,730 | 140,150 | 132,214 | 133,277 | 165,668 | 209,142 | 235,999 | 247,536 |
| 毛利率 | 32% | 32% | 31% | 29% | 30% | 32% | 36% | 40% | 38% |
合併營業利益-季別 (單位: 新台幣千元; %)
- 1Q26 營業利益: 148,757
- QoQ (1Q26 vs 4Q25): 11%
- YoY (1Q26 vs 1Q25): 216%
| 季度 | 1Q24 | 2Q24 | 3Q24 | 4Q24 | 1Q25 | 2Q25 | 3Q25 | 4Q25 | 1Q26 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 營業利益 | 54,969 | 63,608 | 51,063 | 33,496 | 47,023 | 76,007 | 120,729 | 133,138 | 148,757 |
合併稅後淨利&淨利率-季別 (單位: 新台幣千元; %)
- 1Q26 稅後淨利: 127,072
- 1Q26 淨利率: 19%
- QoQ (1Q26 vs 4Q25): 3%
- YoY (1Q26 vs 1Q25): 217%
| 季度 | 1Q24 | 2Q24 | 3Q24 | 4Q24 | 1Q25 | 2Q25 | 3Q25 | 4Q25 | 1Q26 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 稅後淨利 | 72,435 | 55,711 | 42,682 | 37,242 | 39,974 | 10,229 | 100,527 | 122,237 | 127,072 |
| 淨利率 | 16% | 12% | 9% | 8% | 9% | 2% | 18% | 20% | 19% |
營收&EPS_每季趨勢 (單位: 新台幣千元; 元)
| 季度 | 1Q24 | 2Q24 | 3Q24 | 4Q24 | 1Q25 | 2Q25 | 3Q25 | 4Q25 | 1Q26 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 淨營業收入 | 446,139 | 472,640 | 451,337 | 454,132 | 441,584 | 516,824 | 573,693 | 596,764 | 660,065 |
| EPS (NT$) | 2.01 | 2.04 | 1.00 | 1.08 | 1.05 | 0.33 | 2.32 | 2.90 | 3.00 |
營收&EPS_年度趨勢 (單位: 新台幣千元; 元)
| 年度 | Y2021 | Y2022 | Y2023 | Y2024 | Y2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| 淨營業收入 | 1,043,683 | 1,416,826 | 2,481,380 | 1,824,248 | 2,128,865 |
| EPS (NT$) | 1.79 | 4.63 | 10.32 | 6.13 | 6.60 |