大園汽電共生股份有限公司 (8931) 2026Q2 法說會簡報
Company Overview
公司基本資料
- 公司名稱: 大園汽電共生股份有限公司 (TA-YUAN COGEN CO., LTD.)
- 董事長: 陳明安
- 成立日期: 民國82年8月 (August 1993)
- 上櫃日期: 民國90年5月 (May 2001)
- 股票代碼: 8931
- 資本額: 新台幣12.22億
- 主要業務: 蒸汽及電力銷售、工業廢棄物處理
發展軌跡
- 82年8月: 創立大園汽電共生
- 85年7月: 燃煤汽電共生機組正式商轉
- 104年3月: 再生資源廠正式商轉
- 110年1月: 混燃汽電共生機組正式商轉
- 111年6月: 天然氣引擎汽電共生機組正式商轉
- 111年11月: SRF製程正式商轉
- 113年6月: SRF儲坑及輸送系統商轉
- 114年6月: 燃氣渦輪汽電共生機組商轉
- 115年3月: 天然氣引擎汽電共生機組之廢熱鍋爐商轉
未來發展 (115年)
- 115年Q3: 燃氣複循環蒸汽輪機汽電共生機組商轉
- 115年Q4:
- 燃煤汽電共生機組之燃煤鍋爐退場除役
- 開拓、規劃AI算力中心用電客戶，提升營收與獲利
股東組成 (截至民國115年4月15日)
- 正隆 CHENG LOONG: 41.06%
- 台灣汽電共生(股)公司 TAIWAN COGEN: 29.31%
- 其他投資人: 25.89%
- 自然人股東-黃彬: 1.94%
- 尚益染整加工(股)公司 TITAS: 1.80%
Financial Highlights
損益概況 (單位:仟元)
| 項目 | 115Q1 | % | 114Q1 | % | 差異 | % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | 620,784 | 100 | 619,342 | 100 | 1,442 | 0 |
| 營業成本 | (516,123) | (83) | (466,519) | (75) | (49,604) | 11 |
| 營業毛利 | 104,661 | 17 | 152,823 | 25 | (48,162) | (32) |
| 營業費用 | (36,494) | (6) | (38,868) | (6) | 2,374 | (6) |
| 營業淨利 | 68,167 | 11 | 113,955 | 18 | (45,788) | (40) |
| 營業外收入及支出 | (9,562) | (2) | (1,116) | (0) | (8,446) | 757 |
| 稅前淨利 | 58,605 | 9 | 112,839 | 18 | (54,234) | (48) |
| 所得稅費用 | (11,721) | (2) | (22,571) | (4) | 10,850 | (48) |
| 本年度淨利 | 46,884 | 8 | 90,268 | 15 | (43,384) | (48) |
| 其他綜合損益 | 27,952 | 5 | (3,340) | (1) | 31,292 | (937) |
| 本年度綜合損益總額 | 74,836 | 12 | 86,928 | 14 | (12,092) | (14) |
| 每股盈餘 | 0.38 | 0.74 |
財務結構及獲利能力
| 項目 | 115Q1 | 114 | 113 |
|---|---|---|---|
| 財務結構 | |||
| 負債占資產比率(%) | 58.47 | 60.47 | 58.20 |
| 長期資金占不動產、廠房及設備(%) | 115.64 | 120.89 | 131.04 |
| 獲利能力 | |||
| 資產報酬率(%) | 4.33 | 5.07 | 6.47 |
| 股東權益報酬率(%) | 9.09 | 11.19 | 13.41 |
| 營業利益佔實收資本比率(%) | 22.30 | 22.07 | 31.05 |
| 稅前純益佔實收資本比率(%) | 19.17 | 20.78 | 28.91 |
| 純益率(%) | 7.55 | 9.24 | 11.27 |
| 每股盈餘(元) | 0.38 | 1.87 | 2.32 |
近五年股利發放
- 110年: 股票股利 1.5 元/股, 現金股利 0 元/股, 發放比例 108%, 現金股利殖利率 4.92%
- 111年: 股票股利 0 元/股, 現金股利 2.5 元/股, 發放比例 83%, 現金股利殖利率 7.76%
- 112年: 股票股利 0 元/股, 現金股利 2.1 元/股, 發放比例 91%, 現金股利殖利率 3.80%
- 113年: 股票股利 0 元/股, 現金股利 2 元/股, 發放比例 86%, 現金股利殖利率 3.94%
- 114年: 股票股利 0 元/股, 現金股利 1.60 元/股, 發放比例 86%, 現金股利殖利率 3.21%
- 註: 114年股利分派業經3/6董事會通過，尚未經股東會通過。
Business Segments
營收比重及銷售量
營收比重 (%)
| 項目 | 114 | 114Q1 | 115Q1 |
|---|---|---|---|
| 電力 | 50.53 | 50.4 | 54.25 |
| 蒸汽 | 36.24 | 37 | 33.02 |
| 廢棄物處理 | 8.06 | 8.35 | 8.3 |
| 代運轉 | 5.17 | 4.25 | 4.43 |
銷售量
| 項目 | 114 (噸/千度) | 114Q1 (噸/千度) | 115Q1 (噸/千度) |
|---|---|---|---|
| 蒸汽 (噸) | 568,345 | 150,757 | 141,514 |
| 電力 (千度) | 334,093 | 89,894 | 92,520 |
| 廢棄物 (噸) | 25,064 | 6,683 | 6,549 |
市場占有率 (單位:百萬瓦)
汽電共生市場裝置容量佔有率
| 項目 | 112 | 113 | 114 |
|---|---|---|---|
| 民間汽電共生系統 | 6,501 | 6,501 | 6,501 |
| 大園汽電 | 82 | 82 | 74 |
| 佔有率 | 1.26% | 1.26% | 1.14% |
- 資料來源: 經濟部能源局統計暨本公司提供。
廢棄物處理市占率
| 項目 | 112 | 113 | 114 |
|---|---|---|---|
| 量(噸) | 市占率 | 量(噸) | |
| C-0301 | 4,458 | 1.37% | 4,708 |
| D-1504 | 10,443 | 6.45% | 9,950 |
| 汙泥 | 6,809 | 5.55% | 7,788 |
| SRF | 5,806 | 3.17% | 8,562 |
- 註1: 市占率係依(收受廢棄物量/聯單申報量)
- 註2: 汙泥包含R-0906及R-0902；SRF包含D-0299、D-0803、D-0899
天然氣歷史價格 (元/M^3)
- 天然氣(二): 顯示工業用戶、合格汽電共生系統用戶、電業用戶的價格趨勢，比較114年與115年。
- 工業用戶: 顯示114年與115年每月價格趨勢，115年價格多數月份高於114年。
- 合格汽電共生系統用戶: 顯示114年與115年每月價格趨勢，115年價格多數月份高於114年。
- 電業用戶: 顯示114年與115年每月價格趨勢，115年價格多數月份高於114年。
售電價格 (單位:元)
電價表(含稅價)
高壓三段式
| 時段 | 113/10/16調整後 | 114/10/01調整後 | 差異 |
|---|---|---|---|
| 夏月 | 非夏月 | 夏月 | 非夏月 |
| 經常契約基本電費(每瓩每月) | 223.60 | 166.90 | 223.60 |
| 尖峰 | 9.39 | - | 9.39 |
| 流動電費(每度) | |||
| 平日半尖峰 | 5.85 | 5.47 | 5.85 |
| 周六半尖峰 | 2.60 | 2.41 | 2.60 |
| 離峰 | 2.53 | 2.32 | 2.53 |
特高壓三段式
| 時段 | 113/10/16調整後 | 114/10/01調整後 | 差異 |
|---|---|---|---|
| 夏月 | 非夏月 | 夏月 | 非夏月 |
| 經常契約基本電費(每瓩每月) | 217.30 | 160.60 | 217.30 |
| 尖峰 | 8.69 | - | 8.69 |
| 流動電費(每度) | |||
| 平日半尖峰 | 5.38 | 5.03 | 5.38 |
| 周六半尖峰 | 2.50 | 2.31 | 2.50 |
| 離峰 | 2.40 | 2.18 | 2.40 |
- 註:
- 113/10/16起台電電價調整，適用電價調整係數行業別者之客戶調整係數1.017~0.885。
- 112/11/01起適用之高壓及特高壓電力批次產生時間電價，截至目前為止尚未有客戶申請變更。
公用售電業收購合格汽電共生系統餘電費率 (115年 燃料別計價(含稅)元/度)
- 向中油採購天然氣者: 顯示114年與115年每月價格趨勢，115年價格多數月份高於114年。
- 自行進口天然氣者: 顯示114年與115年每月價格趨勢，115年價格多數月份高於114年。
- 燃煤及混燒: 顯示114年與115年每月價格趨勢，115年價格多數月份高於114年。
Outlook & Strategy
全公司
- 提升內部價值鏈、強化核心能力。
- 強化“忠、誠、信、實”之經營理念與企業文化。
- 推動 QCC 品管圈管理活動，紮根基層主管持續改善能力。
汽電廠
- 彈性化調度機組運轉，配合台電燃料別躉售費率變更，維持高獲利能力。
- 強化 G2 設備運轉可靠度，降低修繕成本。
- 降低 G2 氣送設備故障率，穩定再生燃料使用比率。
- 提升 G3 燃氣機組緊急維修能力，降低事故買電風險。
- 持續開拓低碳燃料的來源，達成用煤量新低的里程碑。
再生資源廠
- SRF再生燃料製程優化，穩定維持SRF產能。
- 持續精進廢棄物處理廠精實管理，維持A級績優管理目標。
- 研發液態廢棄物處理技術，增加液態廢棄物處理量。
- 持續提升實驗室對外檢驗。
- 持續開拓新客戶，提高液態廢棄物處理量。
Additional Data
免責聲明
- 本公司並未發佈財務預測，但本簡報所作有關本公司財務上、業務上、Q&A之說明，若涉及本公司對未來公司經營與發展上之見解，可能受限於已知或未知風險或不確定性的影響。因此實際結果將可能明顯不同於表述內容。
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