熙特爾新能源股份有限公司 (7740) 2026Q2 法說會簡報
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Company Overview
熙特爾新能源股份有限公司 (SEETEL New Energy Co., Ltd.) 股票代號: 7740 法人座談會日期: 2026/05/28
企業簡介
- 專注儲能, 直闖核芯
- 熙特爾新能源專精於：
- 儲能系統整合
- 電網韌性強化
- 智能EMS / EPC工程 / 維運服務
- 為擁有全自主設計開發能力的儲能系統集成公司。
公司基本資訊
- 設立日期: 民國106年09月 (September 2017)
- 實收資本額: 新台幣 532,000,000元
- 掛牌上市年月: 民國114年06月 (June 2025)
- 股票代號: 7740
產品與服務
- 再生能源調節
- 表前儲能應用
- 表後儲能
- 動力應用
- 運算中心儲能 (AIDC電力應用方案)
核心技術團隊 集結研發、製造、認證等相關能源領域專家。
- 董事長 林聖澤
- 喬信電池共同創辦人
- 投入鋰電池產業20多年
- 專精電池模組設計開發、電源管理技術
- 總經理 陳伯勳
- 雲豹能源共同創辦人
- BVI Genesis Capital Limited 創辦人
- Cascade capital management I.p. 創辦人
- 財務金融管理與再生能源創業累積多項投資輔導經驗
- 專注台灣再生能源產業，打造產業生態系
- 技術中心副總經理 溫泯毅
- EMS能源管理專家
- 微電網電力調控技術
- 自研開發雲平台，升級智慧調控技術
- 事業中心副總經理 詹軍盛
- 天宇工業股份有限公司 總經理
- 儲能電池模組製造、儲能系統整合
- 動力電池模組、消費性電子電池模組
- 辰熙精密副總經理 張傑成
- 主導美商 POWIN 生產在地化交流與電池 Pack 技術移轉
- 建立生產線外銷超過500 MWH 電池模組等貨櫃集成檢測生產技術
- 研發處協理 陳仕晃
- 電池研發領域20年資歷
- 在職期間參與新能源汽車、儲能電池研發及生產製造
投資架構 (全方位儲能應用服務)
- 熙特爾新能源股份有限公司 (實收資本額 NT$ 532,000,000)
- 安規認證
- 雲熙國際認證 (YUNXI International Certification) (實收資本額 NT$ 10,000,000)
- 現地認證10場、電池安規6案
- 持股 100%
- 雲熙國際認證 (YUNXI International Certification) (實收資本額 NT$ 10,000,000)
- 電池製造研發中心
- 辰熙精密 (AUROSI Precision) (實收資本額 NT$ 500,000,000)
- 電池產線2條
- 2024 量產年產能1 GWh
- 持股 55.78%
- 主要股東: 熙特爾、中租能源、宏碁
- 設立日期: 民國112年09月 (September 2023)
- 簽證會計師: 勤業眾信聯合會計師事務所
- 港區優勢: 台中港自由貿易港區地勢廣闊、毗鄰工業區/加工出口區/中科園區、保稅優勢有利海外業務擴展
- 辰熙精密 (AUROSI Precision) (實收資本額 NT$ 500,000,000)
- 儲能案場
- 和熙 (ENSO) (出資額 JPY 655,000,000)
- 日本調整力市場、電池銷售現地
- JC-STAR 雙認證、日本政府供應資格確立
- 持股 100%
- 首次進軍海外市場
- 亞熙 SPV (YAXI SPV) (實收資本額 NT$ 130,000,000)
- 寶興 dReg 2 MW、嘉義 E-dReg 1 MW
- 持股 95.4%
- 首要示範案場認證
- 雲永 SPV (YUNYONG SPV) (實收資本額 NT$ 2,850,000,000)
- 新北四案 dReg 19.6 MW、高雄 E-dReg 200 MW
- 持股 5%
- 和熙 (ENSO) (出資額 JPY 655,000,000)
- 安規認證
Products & Technologies
熙特爾AIDC電力應用方案
- 智慧調度: 能源管理系統 (EMS)
- 即時監控用電情況，智慧調度各類能源，達成最佳化能源管理。
- 主要電源
- 併聯電網: 確保資料中心與外部電力系統穩定連結，提升供電彈性與可靠性。
- 再生能源: 部署太陽能板提供潔淨電力，有效降低碳排放，實踐永續能源轉型。
- 氫能系統: 透過電解製氫進行能源儲存，並以燃料電池發電回饋，打造零碳循環供電架構。
- 備援: 電池備援 (BBU)
- 因應瞬時電力需求，提供高可靠度緊急備援，確保資料中心供電不中斷。
- 調頻調壓: 儲能系統
- 穩定電力系統頻率與電壓，執行削峰填谷，有效提升整體電力品質與系統效率。
能源系統建置流程
- 需求規劃: 評估用電需求 | 能源供應策略 (需求確認、再生能源比例目標設定、電網穩定性與備援電力評估、儲能系統容量規劃、電池備援模組(BBU)規劃、環境影響與碳排放評估)
- 設計審查: 確保能源配置合規與最佳化 (案場配置與儲能系統設計、高壓配電系統與變電設施規劃、PUE目標設定、電力併網申請與法規審查、EMS能源管理系統架構設計、綠電憑證採購規劃)
- 建置施工: 專案控管品質與安全 (太陽能板與併網工程、儲能系統建置與接地工程、高壓配電盤/變壓器/配管工程、電池備援系統安裝、搭載SEETEL GridLink (EMS系統)、消防與安全設備建置)
- 測試驗證: 多層驗證確保系統穩定運行 (儲能系統充放電效能驗證、電力調度與需量反應測試、備援切換容錯測試、EMS能源管理系統整合驗證、滿載壓力測試與長時運轉驗證、取得電力交易平台上線資格)
- 長期維運: 持續監控與風險管理 (24hr遠端能源監控與異常告警、儲能設備定期巡檢與預防性維護、電力調度優化與需量費用管控、能效與容量管理、綠電憑證定期更新與管理、定期執行證書展延)
- 持續優化: 提升能源效益與永續競爭力 (AI電力調度與負載預測優化、彈性電力容量擴充計畫、軟體持續升級、PUE持續升級、儲能與備援系統優化、參與電力市場輔助服務)
辰熙精密 - 電池製造中心
- 產品與服務
- 併網型儲能系統
- 用電大戶義務容量解決方案
- 電池模組設計製造
- 各式儲能需求
- 成就
- 於台中建置電池產線2條
- 虛擬電廠展示中心1座
電池模組研發生產製造
- 自動化生產: AGV搬運系統、提升效率與安全
- 履歷管理: 全生命週期追蹤、提高可靠度
- 在地優勢: 零時差支援，打造即應即修的維運韌性、提升市場競爭力
- 研發實力: 電池模組設計、電源管理技術
- 產品示例: 5MWh 電池儲能櫃
800V HVDC BBU產品與市場
- 熙特爾以1500V高壓儲能技術及自建實驗室，具備高壓電力轉換、保護與系統整合能力。
- 既有核心能力:
- 1500V 高壓儲能平台
- 高壓架構設計
- 電力保護與安全驗證
- EMS/BMS/PCS整合經驗
- 1500V 高壓儲能平台
- 技術下放與模組化
- 目標產品:
- HVDC 800V BBU
- 高效備援供電
- 資料中心/AI機房需求
- 與既有高壓Know-how相容
- HVDC 800V BBU
Financial Highlights
115 Q1 營運狀況_合併財務績效 (單位: 新台幣仟元)
| 項目 | 2025 Q1 | 2025 Q2 | 2025 Q3 | 2025 Q4 | 2026 Q1 |
|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 (Operating Revenue) | 246,984 | 452,222 | 1,159,065 | 4,221,019 | 3,091,362 |
| 營業成本 (Operating Cost) | (90,972) | (240,144) | (863,149) | (3,568,019) | (2,731,703) |
| 營業毛利 (Gross Profit) | 156,012 | 212,078 | 295,916 | 653,000 | 359,659 |
| 營業毛利率 (Gross Profit Margin) | 63.17% | 46.90% | 25.53% | 15.47% | 11.63% |
| 營業費用 (Operating Expenses) | (46,385) | (154,896) | (183,856) | (301,406) | (80,438) |
| 營業淨(損)利 (Operating Income (Loss)) | 109,627 | 57,182 | 112,060 | 351,594 | 279,221 |
| 營業外收入及支出 (Non-operating Income and Expenses) | (12,042) | 171,689 | 80,114 | 12,882 | (27,052) |
| 稅前淨(損)利 (Income (Loss) Before Tax) | 97,585 | 228,871 | 192,174 | 364,476 | 252,169 |
| 所得稅利益(費用) (Income Tax Benefit (Expense)) | (22,903) | (67,691) | (53,590) | (85,745) | (42,579) |
| 本期淨(損)利 (Net Income (Loss) for the Period) | 74,682 | 161,180 | 138,584 | 278,731 | 209,590 |
| EPS | 1.36 | 3.44 | 3.22 | 4.90 | 3.64 |
Business Segments
合併營收組成分析 (單位: 新台幣仟元)
| 服務項目 | 2025 Q1 | 2025 Q2 累計 | 2025 Q3 累計 | 2025 年度 | 2026 Q1 |
|---|---|---|---|---|---|
| EPC | 49,365 | 177,994 | 859,658 | 1,684,565 | 2,577,321 |
| 電池製造銷售及加工 | 75,665 | 75,665 | 75,665 | 2,303,676 | 505,016 |
| 維運代操 | 3,538 | 7,070 | 10,584 | 14,146 | 3,578 |
| EMS 能源管理 | 114,000 | 183,570 | 203,290 | 207,150 | 3,760 |
| 其他專案 | 4,416 | 7,923 | 9,868 | 11,482 | 1,687 |
| 合計 | 246,984 | 452,222 | 1,159,065 | 4,221,019 | 3,091,362 |
Recent Performance and Results
各階段發展重心及里程碑
- 2017-2021 研發/設計
- 2019年9月: 建立首座表後儲能案場 700 V / 600 KWh
- 2021年8月: 經濟部能專計畫 (智慧電網)
- 2021年9月: 中科院標案得標
- 2022-2023 系統整合/EMS開發/EPC
- 2022年9月: 首座2MW dReg 上線
- 2022年11月: 首場光儲得標
- 2022年12月: 熙特爾自研 EMS 系統上線
- 2023年7月: 南港軟體園區 EMS 雲端中心成立
- 2023年8月: 取得 100 MW E-dReg 併聯意見書
- 2024-2025 電池工廠商轉, 擴大事業規模
- 2024年1月: 取得第二座 100 MW E-dReg 併聯意見書
- 2024年5月: 廠區整地工廠完成
- 2024年8月: 辰熙第一條電池模組產線建置完成
- 2024年9月: 取得 CNS 安規證書、辰熙第二條電池模組產線建置完成
- 2024年10月: 正式量產出貨
- 2025年4月: 成立日本子公司- 和熙，拓展日本市場
- 2025年6月: 與Volvo Penta 簽署策略性合作備忘錄、與加拿大 AEGIS 建立戰略合作聯盟
- 2025年8月: 辰熙產線優化整改
- 2025 Q4-2026 拓展新事業版圖
- 2025年11月: VOLVO PENTA 經銷商大會
- 2025年12月: 簽約能源管理量體超過 535 MW、累積電池出貨超過 1.5 GWh
- 2026年3月: 儲能安全測試實驗室完工
- 2026年4月: 與國立中央大學共同成立「模組化儲能系統整合與智慧型微電網技術研發中心」、全台首家榮獲日本 JC-STAR EMS + BMS 雙資安認證，確立市場准入資格
熙特爾業務實績 (截至2026/5/1)
- EPC 簽約建置量體: 225 MW
- 電池已出貨量體: 1,720 MWh (深耕本地製造，出貨量體領先市場)
- EMS 能源簽約管理量體: 536 MW
- 簽約維運量體: 625 MWh (維運案場數量持續增加)
- 營運據點: 台北 (EPC + 維運 + EMS)、台中、彰化、嘉義、台南、高雄、台東 (電池 + EMS)
- 註: 以本公司 E-dReg 量體 200 MW, 全台電能移轉複合動態調節備轉容量 1020 MW 計算 (出處: 台電電力交易平台, 截至2026/5/1)
專案進度
- 《高雄一》儲能案場完工度 95%
- 升壓站已完工，電池區已完工，即將全面完工。
- 《高雄二》儲能案場完工度 50%
- 升壓站開挖中，已提供完工預想圖。
Clients & Markets
市場概況-台灣儲能產業發展三階段
- 2021-2025 PHASE 1: 電網級儲能
- 電力調度之緊急救援投手
- 熙特爾提供自動頻率控制(AFC)調頻備轉輔助服務，協助維持電力系統穩定。
- 強化電網技術，因應再生能源高佔比。
- 2024-2030 PHASE 2: 風光AIDC配置儲能
- 擺脫再生能源限制・AIDC算力驅動儲能需求
- 熙特爾以儲能串聯再生能源與AIDC算力，深化台灣能源韌性與競爭力。
- 2026年後再生能源配置儲能將快速成長為市場主力。
- 台灣綠能發展目標: 2025年全國能源占比20%，太陽光電達20 GW。
- AIDC用電需求爆發，RE100倡議，使儲能成為用電大戶的剛性需求。
- 2030-2050 PHASE 3: 邁入淨零社會
- 儲能成為能源領域及韌性電網之剛性需求
- 用電大戶(契約容量>5,000 瓩)義務設置10%以上綠能，提前完成可享減免。
- 目前約300多家企業被納管 (電子、鋼鐵、水泥、紡織等)。
全球儲能市場
- CAGR 23-31%, 2035年將達2 TW
- 研究機構預估 (2030規模):
- BloombergNEF: 23% CAGR, 278 GWh/年新增
- Wood Mackenzie: 31% CAGR, 741 GWh 累積 (美國占49% / 365 GWh)
- 美國能源部 DOE: 27% CAGR, >300 GWh/年新增 (27%為電網相關儲能CAGR, 工業應用如倉儲物流/資料中心為8% CAGR)
- Mordor Intelligence: 9.5% CAGR, USD 465B 市值 (金額而非容量)
- BNEF 預估: 2 TW (7.3 TWh 累積至2035年)，較2025水準成長8倍，中、美主導全球新增容量。
台灣儲能市場
- 2030 市場規模衝20倍, 達2,000 億元
- 台灣儲能市場規模預估 (InfoLink):
- 2023: NT$ 100億
- 2025: NT$ 150億
- 2026: NT$ 200億 (爆發年: 表後儲能元年; 用電大戶條款上路)
- 2028E: NT$ 700億
- 2030E: NT$ 2,000億 (累積容量達20 GWh)
- 2050: 8 GW+ (配合40 GW綠電需20%儲能配比)
日本市場
- 2023-2030 成長: 1,246 億 (NT$) (2023: NT$ 177億; 2030: NT$ 1,246億, 成長600%)
- 熙特爾成立子公司和熙ENSO拓展日本市場。
- 全台首家榮獲日本JC-STAR EMS/BMS雙資安認證，比肩特斯拉與三星，取得進入日本市場的關鍵門票。
Outlook & Strategy
未來發展計畫 (2025 ~ 2027 電池出貨目標)
- 2025~2026 產線擴充
- 策略: 再生能源搭配儲能 (風/光儲/用電大戶)
- 規劃產品: 電池櫃 4.5 MWh、電池櫃 5 MWh、工商儲能系統、資料中心備援電力系統
- 2025年預計電池出貨量體: 1,000 MWh+
- 2026 AIDC 布局
- 策略: AIDC 算力 儲能基礎建設
- 規劃進行中產品: AIDC 電力備援系統、10~20 MWh 儲能模組、高壓直流BBU 800VDC
- 市場: AIDC 業者 EPC 台灣 & 日本市場
- 2026年預計電池出貨量體: 1.5 GWh+
- 2027 全球佈局
- 策略: 出口拓展至加拿大、歐洲、日本、東協
- 規劃產品: 三電整合方案、AIDC+RVPP 能源整合方案
- 2027年預計電池出貨量體: 3 GWh+
為什麼 AIDC 一定需要大量儲能?
- 機櫃功率密度暴增: 標準機櫃約 10–15 kW，AI 機櫃常見 40 kW 以上。
- 綠電間歇性必須配儲: AIDC 業者承諾 RE100，但太陽能、風電不穩定，需 ≥ 20% 儲能配比 (台泥估算綠電 40 GW 需 8 GW 儲能)。
- 電網接入瓶頸: 北部禁 5 MW 以上 IDC 新申請，新增 AIDC 必須「自發 + 自儲」才能取得用電許可 (桃園以北 = 0)。
- 燃氣機組產能不足: 缺口 30-50 GW，GE Vernova 訂單已排到 2029-2031，儲能成為過渡期的關鍵解決方案。
Additional Data
能源
- 「電力即算力, 算力即國力」: 台灣下一場國力競賽在電網, 不在晶圓廠。
- 輝達執行長黃仁勳: 沒有能源就無法實現經濟增長。
- AI 與半導體擴張導致用電壓力，儲能被視為串聯資料中心、儲能管理的重要平台。
AI 資料中心
- 2030年將超越日本全國用電量。
- 全球資料中心用電 (TWh, IEA 2025 預估):
- 2024: 415 TWh
- 2026E: 560 TWh
- 2028E: 740 TWh
- 2030E: 945 TWh
- 關鍵數據:
- 全球用電比重: 2024年 1.5% → 2030年近 3%
- 用電成長速度: 4× 高於其他產業
- 典型AI資料中心耗電量: 近10萬戶家庭
- 目前正在建設中的最大型資料中心, 耗電量更將達到20倍
- 註: 全球自 2017年以來, 資料中心的用電量平均每年成長約12%。