盛弘醫藥(8403) 2026Q2 法說會簡報
Company Overview
公司名稱: 盛弘醫藥 (Missioncare | 敏盛醫療) 股票代號: 8403 代理發言人: 李沛宸 簡報日期: 2026.05.27
2026業務計畫重點摘要 (Page 6):
- 業務整頓整合
- 醫療核心強健
- 經營綜效強化
- 拓展健檢市場
- 健康台灣政策
Financial Highlights
最近三年營業收入-合併 (仟元) (Page 8):
- 2023年: 3,873,384
- 2024年: 4,325,831
- 2025年: 4,357,867
- 2026年第一季: 1,077,072
- 預估營收: (圖表中顯示2026年第一季後有預估營收，但未提供具體數字，僅為圖示)
最近三年度本期淨利 (仟元) (Page 9):
- 2023年: 124,557
- 2024年: 200,097
- 2025年: 141,727
- 2026年第一季: 17,847
- 預估淨利: (圖表中顯示2026年第一季後有預估淨利，但未提供具體數字，僅為圖示)
Business Segments
Missioncare 實體+全台電商 | 18縣市 1232 POCs (Page 4):
- 基隆: 好鄰居 x29
- 新竹: 竹科員工診所, 躍獅藥局 x4, 好鄰居 x38
- 台北: 哈佛健診 x1, 躍獅藥局 x43, 醫電數位轉型, 好鄰居 x188
- 苗栗: 為恭健診, 躍獅藥局 x2, 好鄰居 x16
- 桃園: 敏盛醫院 x3, 躍獅藥局 x13, 精準健診, 敏成健康科技, 敏盛智慧健康管理中心, 智醫康寓, 敏盛健康福祉學院, 好鄰居 x78
- 新北: 躍獅藥局 x27, 永耕健診, 方鼎資訊, 好鄰居 x199
- 宜蘭: 躍獅藥局 x1, 好鄰居 x29
- 彰化: 躍獅藥局 x2, 好鄰居 x63
- 台中: 盛雲藥品, 躍獅藥局 x8, 好鄰居 x123
- 南投: 躍獅藥局 x1, 好鄰居 x28
- 花蓮: 好鄰居 x21
- 嘉義: 躍獅藥局 x1, 好鄰居 x43
- 台南: 躍獅藥局 x2, 好鄰居 x78
- 雲林: 躍獅藥局 x1, 好鄰居 x30
- 高雄: 躍獅藥局 x3, 好鄰居 x99
- 台東: 躍獅藥局 x1, 好鄰居 x6
- 屏東: 好鄰居 x36
- 澎湖: 好鄰居 x4
關於盛弘醫藥 - 盛弘醫藥組織圖 (Page 5):
- 盛弘醫藥 (8403)
- 精準健康 (6991)
- 盛雲藥品
- 楊泮池
- 哈佛健診
- 翰鼎數位
- 上加健康
- 益登科技
- 富邦
- KY凱基
- 敏成健康 (4431)
- 躍獅藥局
- 盛佑康復科技
- 好鄰居聯盟
- ALT ALTC長照網
- 方鼎資訊
- 中原醫管
- 敏盛經國
- 龍潭敏盛
- 敏盛三民
- 大園敏盛
- 台大
- 精準健康 (6991)
組織圖 (資料截至2026/5/25) (Page 11):
- 盛弘醫藥(股)公司 (8403)
- 敏成健康科技(股)公司 (4431) (持股比例: 61.46%)
- 躍獅健康(股)公司 (持股比例: 100%)
- 敏成(股)公司 (持股比例: 100%)
- 精準健康(股)公司 (持股比例: 52%)
- 盛雲藥品 (持股比例: 100%)
- 方鼎資訊(股)公司 (持股比例: 51%)
- 敏成健康科技(股)公司 (4431) (持股比例: 61.46%)
主要經營團隊 (Page 12):
- 盛弘醫藥: 楊弘仁 董事長 / 劉慶文 總經理
- 躍獅健康: 張永鐵 總經理
- 精準健康: 劉慶文 總經理
- 方鼎資訊: 陳蓬萱 董事長
Products & Technologies
敏成健康與轉投資公司 (Page 14):
- 敏成健康科技股份有限公司 (4431)
- 成立日期: 民國79年08月06日
- 掛牌興櫃: 民國100年08月30日
- 實收資本額: 新台幣365,355仟元
- 主要經營業務: 併購/投資
- 子公司:
- 敏成股份有限公司 (持股比例: 100%)
- 分割成立日期: 民國110年10月22日
- 核准設立日期: 民國110年11月05日
- 實收資本額: 新台幣60,000仟元
- 主要經營業務: 靜電濾材/科技棉/醫療布服
- 躍獅健康股份有限公司 (持股比例: 100%)
- 成立日期: 民國104年2月5日
- 登記地: 桃園市龜山區自強北路
- 實收資本額: 新台幣60,350仟元
- 主要經營業務: 連鎖藥局經營
- 敏成股份有限公司 (持股比例: 100%)
躍獅藥局全台據點 (Page 16):
- 全台門市總數: 111家
- 分佈:
- 台北市: 44
- 新北市: 30
- 桃園市: 13
- 台中市: 7
- 宜蘭縣: 1
- 新竹市: 4
- 苗栗縣: 2
- 彰化縣: 2
- 南投縣: 1
- 嘉義市: 1
- 台南市: 1
- 高雄市: 3
- 台東縣: 1
- 雲林縣: 1
躍獅連鎖藥局加盟模式的核心優勢 (Page 17):
-
總部視角: 快速擴張・輕資產運營
- 快速擴張・輕資產複製:
- 加盟主出資開店投資
- 總部低投入
- 快速擴大市佔率
- 精簡管理・激勵經營:
- 加盟主管理人事
- 總部負擔減少
- 利益直接連動
- 經營更積極
- 規模採購・供應鏈優勢:
- 大量採購有利
- 成本更低
- 獨家商品多
- 總部營收多元
- 總部核心收穫: 低資本・快速擴張, 降低營運成本與風險, 規模採購,利潤提升, 穩定多元營收來源
- 快速擴張・輕資產複製:
-
加盟主視角: 降低門檻・降低風險
- 降低開業風險:
- 品牌信任 (知名連鎖品牌顧客更信任)
- 開店輔導 (法規/執照/健保申請專業協助)
- 標準 SOP (標準流程降低錯誤與風險)
- 共享數位與行銷資源:
- 數位系統 (POS/庫存/會員發票一站式)
- 聯合行銷 (全台活動/廣告分攤成本)
- 電商串接 (線上線下整合拓展客源)
- 品牌曝光 (大品牌行銷提升客流)
- 豐富產品・提升獲利:
- 穩定供應鏈 (藥品供應穩定不缺貨)
- 自有品牌(PB) (高毛利商品提升淨利)
- 加盟主核心收穫: 品牌加持,信任更快, 專業輔導・開店更順, 資源共享・行銷更強, 高毛利商品,獲利提升
- 降低開業風險:
-
結論: 加盟模式讓總部快速擴張,讓加盟主降低風險、穩定獲利,是連鎖藥局體系擴張的最佳策略!
好鄰居藥業聯盟未來展望 (Page 18):
- 好鄰居藥業聯盟 (Good Neighbor Pharmacies) - 2,000 家藥局的力量
- 數據 × 資金 × 商品 × 服務 四大引擎驅動利潤成長
- 一、數據變現與精準行銷平台
- 2,000 家藥局數據整合 -> 中央數據中台分析洞察 -> 精準行銷服務數據變現
- 大數據報告提供市場洞察
- 精準廣告代操行銷分潤收入
- 獲利點: 數據服務費 + 行銷分潤
- 二、供應鏈金融與超短期週轉服務
- 藥局進貨需求 -> 聯盟信用背書金融機構合作 -> 超短期週轉金存貨融資
- 解決資金壓力進貨更靈活
- 提升營運效率創造更多利潤
- 獲利點: 金融手續費抽成
- 三、獨家自有品牌與跨境供應鏈深耕
- 全球優質原料直接合作 -> PB/OBM獨家開發 -> 獨家商品聯盟專售 -> 2,000 家藥局聯合銷售
- 高品質 × 高毛利 (毛利率 2~3 倍)
- 規模經濟 (快速放大獲利)
- 獲利點: 自有品牌高毛利
- 四、聯名「後勤外包」與SaaS服務變現
- 人資與排班外包藥師調度平台
- 行銷視覺數位化數位看板 × 素材
- 聯合招募培訓人才媒合與培育
- SaaS 系統與數據服務訂閱制平台
- 解決日常營運痛點藥局更省時省力
- 提升加盟黏著度長期穩定合作
- 獲利點: 訂閱服務費 + 媒合服務費
- 四大策略協同效應,創造多元收益來源:
- 營收多元化: 多元收入組合降低單一風險
- 毛利率提升: 高毛利業務占比提升整體獲利增長
- 規模經濟效益: 2,000家藥局共享資源降低營運成本
- 高黏著度: 解決核心痛點藥局離不開聯盟
- 企業價值提升: 數據 × 商品 × 服務提升聯盟整體價值
- 產業領導地位: 建立藥局生態系平台成為產業標竿
哈佛健檢體系 (Page 24):
- 1 哈佛桃園: 精準醫學健診中心
- 2 哈佛大安: 內湖院區整併
- 醫者診所策略聯盟
H哈佛健診 大安院區 (Page 25):
- 特色: 專業團隊, 專家領軍, 交通便利, 設備完善, 空間寬敞
「精準健康」涵蓋五大次領域範疇 (Page 26):
- 精準檢測: 引進新興技術檢測早覺疾病風險
- 精準預防: 運用AI演算搭配健檢數據提供客製健康管理
- 精準診斷: 早期檢出疾病落實預防醫學概念
- 精準治療: 以個人化醫療為核心對症下藥
- 精準照護: 更便利及智慧化的全人照護
- 資料來源:
- 國發會【建構台灣為全球精準健康及科技防疫標竿國家】,工研院產科國際所,資誠彙整(2021.12)
- 哈佛健診 衛教宣導(2026.05)
重要營運部門 - 智醫康寓 (HEALTHY RESIDENCE) (Page 27-30):
- 2025年營運洞察 - 回顧與基石 (Page 28):
- 策略: 「穩固底盤・衝刺毛利」雙軌策略
- 目標: 成功建立健康的財務防禦機制與獲利引擎,以雙軌客群策略實現穩定現金流與高毛利並行。
- 公寓房源 (穩固營運底盤):
- 核心策略: 「長租客」與「樂天球隊」長期合作
- 核心成效: 每月貢獻極度穩定基準營收, 維持日常現金流的堅實防禦基底
- 尊榮房源 (高毛利核心引擎):
- 鎖定客群: 日本貨運航空・日立 (Hitachi), 東芝 (Toshiba) 等跨國商務客
- 核心成效: 帶來高額毛利, 拉升整體淨利率的絕對主將
- 總結: 2025年雙軌策略成功奠定財務防禦機制與獲利結構
Outlook & Strategy
敏成公司2026年發展策略重點 (Page 20):
- 聚焦高附加價值產品,提升獲利品質
- 持續深化高效能濾材、功能性不織布等應用,逐步轉向高毛利、高技術門檻產品
- 強化特殊原料、複合工法與永續環保材料開發
- 深化醫療與健康照護應用市場
- 擴大醫療、防護、空氣與液體過濾等應用領域
- 結合集團醫療通路與健康照護資源
- 強化製程技術與智慧化產線升級
- 持續投入熔噴核心製程技術
- 提升高效率靜電濾材技術
- 推動設備改造與後段加工升級
- 提高產能利用率與生產調配能力
- 持續優化營運體質與成本結構
- 落實精準成本控管,並提升生產效率與降低耗損
- 優化庫存與物料管理,以提升整體營運韌性
- 推動集團資源整合與聚焦核心事業
- 持續進行轉投資組合優化
- 聚焦高成長與高綜效事業
- 發揮集團醫療、藥局與健康產業協同效益
H哈佛健診 大安院區 2026展望 (Page 25):
- 業績持續穩定成長
- 拓展信義金融商圈聯結
- 躍獅藥局內部展櫃聯合行銷
智醫康寓 2026年發展計畫 (Page 29):
- 戰略核心: 結合敏盛大健康體系,提供多元便利住宿型服務,以「住房率100%」為核心營運指標
- 主軸1: 公寓與旅館雙軌經營
- 持續深化公寓與旅館的雙軌並行模式
- 核心指標: 住房率 100% (以滿載經營為最終目標)
- 主軸2: 活化空間・提升餐飲品質
- 積極推動知名餐飲品牌進駐
- 合作夥伴: 路易莎咖啡 (Louisa Coffee)
- 進駐 1F、2F,活化館內餐飲空間,提升住客與訪客服務品質
- 總結: 承接2025年穩定表現,2026年以健康體系結合多元服務為發展核心
智醫康寓 2026全年展望・擴大營收規模策略 (Page 30):
- 終極目標: 208間客房 100% 滿載
- ** (一) 三大核心戰術:**
- 戰術1: 穩固80%住房率
- 在基本盤維持80%住房率的前提下,靈活動態導入團客、商務客與月租專案,確保每一時段的毛利都不被稀釋。
- 戰術2: 決勝關鍵——尊榮包底鎖利
- 精準導入航空公司機組員合約,將基本住房率直接鎖定在70-80%以上,消除淡旺季的營運震盪,確保獲利底線。
- 戰術3: 營運優化——減輕前線負荷
- 策略性轉向高素質客群,降低前線服務成本與設備折舊率,透過激勵制度將管理目標轉化為全體員工共同利益。
- 戰術1: 穩固80%住房率
- ** (二) 擴大營收規模策略:**
- 尋找「高含金量長租巨頭」
- 策略A: 外籍航空公司機組員進駐
- 積極促成外籍航空公司機組員進駐,完成尊榮機的戰略佈局,以長期合約鎖定穩定高毛利客源。
- 策略B: 路易莎咖啡進駐・附屬營收
- 促成知名餐飲「路易莎」進駐1F、2F,有效活化餐飲空間並創造附屬營收,全面提升住客體驗。
- 【結語】: 智醫康寓透過208間客房全面衝刺100%滿載,結合醫療體系優勢・知名品牌強強聯手為股東創造完美的營收與獲利成果。
Additional Data
精準大事紀 (Page 22):
- 2017.12: 1,000仟元 設立登記 (經營桃園敏盛VIP健檢)
- 2019.04: 收購哈佛健檢
- 2020.04: 101,000仟元 現金增資
- 2020.07: 105,000仟元 盈餘轉增資
- 2020.12: 合併富邦健檢
- 2021.02: 182,969仟元 換股增資
- 2021.12: 262,969仟元 現金增資 (引進中華開發等資金)
- 2022.06: 269,919仟元 員工認股權轉換
- 2023.08: 股票公開發行
- 2026.05: 100,000仟元 現金增資 (盛弘醫藥增加持股)
- 股東結構變化:
- 盛弘醫藥
- 盛弘醫藥/富邦健康
- 盛弘醫藥/富邦健康/中華開發/其他
- 盛弘醫藥
感謝貴賓蒞臨 (Page 31):
- 智醫康寓 HEALTHY RESIDENCE 盛弘醫藥旗下健康生活事業
- 2025: 穩固底盤・衝刺毛利
- 2026: 衝刺100%滿載・強強聯手
- 目標: 208 間客房・全面滿載衝刺
免責聲明 (Page 31):
- 盛弘醫藥股份有限公司 ·本簡報內容僅供法說會參考使用