新麥企業股份有限公司 (1580) 2026年第1季法人說明會簡報
Company Overview
- 公司名稱 (Company Name): 新麥企業股份有限公司 (SINMAG)
- 股票代號 (Stock Code): 1580
- 創立時間 (Founding Date): 1983年9月27日
- 員工人數 (Number of Employees): 約1400人
- 廠房面積 (Factory Area): 4.3萬坪+ (43,000 ping+)
- 董事長 (Chairman): 謝順和
- 上櫃日期 (Listing Date): OTC 2007年12月10日
- 公司主營 (Main Business): 專用設備研發、生產、銷售 (R&D, production, and sales of specialized equipment)
- 企業價值 (Corporate Values): 誠信、卓越、創新、共赢 (Integrity, Excellence, Innovation, Win-win)
- 企業願景 (Corporate Vision): 烘焙業信賴的夥伴 (Trusted Partner in the Baking Industry)
- 全球佈局 (Global Presence): 立足臺灣,深耕亞洲,放眼全球 (Based in Taiwan, Deeply Cultivating Asia, Looking Globally)
組織架構 (Organizational Structure)
- 新麥企業股份有限公司
- LUCKY UNION LIMITED (100%)
- SINMAG LIMITED (100%)
- SINMAG BAKERY MACHINE INDIA PRIVATE LIMITED (100%)
- 新麥機械(中國)股份有限公司 (SINMAG EQUIPMENT (CHINA) CO., LTD.) (96.38%)
- 錫麥企業管理(無錫)有限公司 (Xinmai Enterprise Management (Wuxi) Co., Ltd.) (100%)
- SINMAG LIMITED (100%)
- 新麥機械(中國)股份有限公司 (SINMAG EQUIPMENT (CHINA) CO., LTD.)
- 無錫盛新管理顧問合夥企業 (Wuxi Shengxin Management Consulting Partnership) (3.03%)
- 無錫歐麥機電控制有限公司 (Wuxi New Order Control CO., LTD.) (50%)
- SINMAG BAKERY EQUIPMENT SDN. BHD. (100%)
- SINMAG EQUIPMENT (THAILAND) CO.,LTD. (100%)
- LBC BAKERY EQUIPMENT INC.
- 無錫歐麥機電控制有限公司 (Wuxi New Order Control CO., LTD.) (97.33%)
- LUCKY UNION LIMITED (100%)
工廠佈局 (Factory Layout)
- 曼谷 (Bangkok)
- 吉隆坡 (Kuala Lumpur)
- 無錫(一) (Wuxi (1))
- 台灣 (Taiwan)
- 無錫(二) (Wuxi (2))
- 西雅圖 (Seattle)
- 歐麥 (Oumai)
Financial Highlights
營業收入 (Operating Revenue)
- 單位: 新台幣仟元 (NT$ thousand)
| Year | Revenue |
|---|---|
| 2018 | 4,312,015 |
| 2019 | 4,164,628 |
| 2020 | 3,300,489 |
| 2021 | 4,294,503 |
| 2022 | 3,936,519 |
| 2023 | 4,498,686 |
| 2024 | 4,792,059 |
| 2025 | 4,879,103 |
| 2025Q1 | 1,089,039 |
| 2026Q1 | 1,094,432 |
稅後淨利 (Net Profit After Tax)
- 單位: 新台幣仟元 (NT$ thousand)
| Year | Net Profit After Tax |
|---|---|
| 2018 | 473,613 |
| 2019 | 503,361 |
| 2020 | 340,940 |
| 2021 | 510,167 |
| 2022 | 336,569 |
| 2023 | 603,037 |
| 2024 | 682,665 |
| 2025 | 622,491 |
| 2025Q1 | 135,826 |
| 2026Q1 | 134,795 |
資產 (Assets)
- 單位: 新台幣仟元 (NT$ thousand)
- 資產構成 (Asset Composition): 現金及約當現金 (Cash and Cash Equivalents), 應收帳款 (Accounts Receivable), 存貨 (Inventory), 不動產、廠房、設備 (Property, Plant, and Equipment), 其他資產 (Other Assets).
| Year | Total Assets |
|---|---|
| 2018 | 3,231,967 |
| 2019 | 3,301,447 |
| 2020 | 3,446,735 |
| 2021 | 3,717,863 |
| 2022 | 3,720,597 |
| 2023 | 3,982,118 |
| 2024 | 4,466,841 |
| 2025 | 4,545,458 |
| 2025Q1 | 4,552,649 |
| 2026Q1 | 4,594,748 |
負債與權益情況 (Liabilities and Equity Situation)
- 單位: 新台幣仟元 (NT$ thousand)
- 負債與權益構成 (Liabilities and Equity Composition): 股東權益 (Shareholders' Equity), 其他負債 (Other Liabilities), 長期借款 (Long-term Loans), 本期所得稅負債 (Current Income Tax Liabilities), 其他應付款 (Other Payables), 應付帳款 (Accounts Payable), 短期借款 (Short-term Loans).
- 總負債與權益 (Total Liabilities and Equity): Matches Total Assets for each period.
財務比率分析 (Financial Ratio Analysis)
| 分析項目 (Analysis Item) | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026Q1 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 毛利率 (Gross Profit Margin) | 40.6 | 36.9 | 37.3 | 42.4 | 43.45 | 42.63 | 43.36 |
| 負債占資產比率 (Debt-to-Asset Ratio) | 32.34 | 34.77 | 27.23 | 25.1 | 25.81 | 25.85 | 31.05 |
| 流動比率 (Current Ratio) | 191.08 | 175.11 | 249 | 290.3 | 272.85 | 298.75 | 232.72 |
| 速動比率 (Quick Ratio) | 127.24 | 104.73 | 154.78 | 200.2 | 185.39 | 199.48 | 146.79 |
| 應收款項週轉率(次) (AR Turnover) | 6.6 | 8.18 | 7.8 | 9.5 | 8.85 | 8.6 | 8.4 |
| 平均收現日數 (Avg. Collection Days) | 55 | 45 | 47 | 38 | 41 | 42 | 43 |
| 存貨週轉率(次) (Inventory Turnover) | 3.12 | 3.72 | 2.96 | 3.3 | 3.44 | 3.15 | 2.59 |
| 應付款項週轉率(次) (AP Turnover) | 7.02 | 8.91 | 9.37 | 11.9 | 10.48 | 10.08 | 10.65 |
| 平均銷貨日數 (Avg. Sales Days) | 117 | 98 | 123 | 110 | 106 | 115 | 140 |
| 資產報酬率(%) (Return on Assets) | 10.6 | 14.58 | 9.66 | 16.6 | 17.26 | 14.74 | 12.51 |
| 權益報酬率(%) (Return on Equity) | 15.48 | 21.84 | 13.82 | 22.4 | 23.14 | 19.84 | 17.45 |
| 純益率(%) (Net Profit Margin) | 10.71 | 12.09 | 9.01 | 14.1 | 15.19 | 13.59 | 13.03 |
| 每股盈餘(元) (EPS) | 6.79 | 10.16 | 6.7 | 12.01 | 13.59 | 12.54 | 2.73 |
股利政策 (Dividend Policy)
| Year | EPS (元) | 現金股利 (元) | 現金發放率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2014 | 11.13 | 8.5 | 76.37% |
| 2015 | 9.72 | 7 | 72.02% |
| 2016 | 11.27 | 8.5 | 75.42% |
| 2017 | 11.01 | 8 | 72.66% |
| 2018 | 9.43 | 6.5 | 68.93% |
| 2019 | 10.02 | 5 | 49.90% |
| 2020 | 6.79 | 6.79 | 100.00% |
| 2021 | 10.16 | 7 | 68.90% |
| 2022 | 6.7 | 6 | 89.55% |
| 2023 | 12.01 | 9 | 74.94% |
| 2024 | 13.59 | 9 | 66.23% |
| 2025 | 12.54 | 8.5 | 67.78% |
財務穩健與股東回報 (Financial Stability and Shareholder Returns)
- 2025年財務指標 (2025 Financial Indicators):
- 2025年EPS達12.54元,負債比維持在健康水準,公司財務狀況穩健。
- 股東回報政策 (Shareholder Return Policy):
- 在持續投資工廠建設的同時,仍維持67.7%的配息率,董事會已通過配發現金股利8.5元,以5月15日股價計算現金殖利率約6.97%。
- 董事會信心體現 (Board of Directors' Confidence Embodied):
- 高配息率體現了董事會對公司現金流及未來營運的信心。
Products & Technologies
產品系列 (Product Series)
- 01 攪拌系列 (Mixing Series)
- 02 成型系列 (Forming Series)
- 03 發酵系列 (Proofing Series)
- 04 烤箱系列 (Oven Series)
- 05 展示系列 (Display Series)
- 06 餐飲系列 (Catering Series)
- 07 工業系列 (Industrial Series)
- 08 其他系列 (Other Series)
研發成果 (R&D Achievements)
- 高新技術企業 (High-tech Enterprise): 自2009年起
- 江蘇省專精特新企業 (Jiangsu Province "Specialized, Refined, Unique, New" Enterprise): 2023年
- 江蘇省高端烘焙機械工程技術研究中心 (Jiangsu Province High-end Baking Machinery Engineering Technology Research Center): 2016年無錫市, 2020年江蘇省
- 無錫市重點行業低VOCs原輔料和產品替代示範項目 (Wuxi City Key Industry Low VOCs Raw and Auxiliary Materials and Product Substitution Demonstration Project)
- 無錫市重點行業低VOCs工藝替代示範項目 (Wuxi City Key Industry Low VOCs Process Substitution Demonstration Project)
- 專利 (Patents):
- 發明專利 (Invention Patents): 18件
- 實用新型 (Utility Model Patents): 80件
- 外觀設計 (Design Patents): 14件
- 認證 (Certifications): ISO9001、ISO14001、CE(歐洲)、ETL&UL(美洲)、KC(韓國)等
智慧化轉型及技術開發 (Intelligent Transformation and Technology Development)
- 智慧工廠落地 (Smart Factory Implementation):
- 第一期S1工廠 (24000平方米) 已於2026年2月25日投產。
- 第二期S2工廠 (24000平方米) 已於2026年5月6日啟動,預計2027年第二季度投產。
- 物聯網平臺 (IoT Platform):
- 雲端智慧烘焙管理系統(IOT),客戶可透過手機端即時監控設備狀態、能耗並進行遠端診斷,顯著降低了售後維護成本。
- 產品型號 (Product Models from UI):
- 層爐產品 (Deck Oven Product): SKZ-632H
- 熱風爐產品 (Convection Oven Product): SM3-705ER
- 醒發箱產品 (Proofer Product): DC2365-ZH
- 工廠太陽能設施改造 (Factory Solar Facility Renovation):
- 無錫廠區完成第一期屋頂太陽能板鋪設。
- 無錫廠房面積: 120228平方米。
- 目前太陽能板面積: 5965平方米, 占總面積5%。
- 年發電量: 87.91萬度, 佔第一廠區用電量為21%。
Clients & Markets
全球烘焙食品零售總額 (Global Baked Goods Retail Sales Total)
- 單位: 億美元 (US$ hundred million)
- 資料來源: 艾媒數據中心 (iiMedia Research)
| Year | Retail Sales (US$ hundred million) | Growth Rate (%) |
|---|---|---|
| 2018 | 3914.7 | - |
| 2019 | 3960.5 | 1.20% |
| 2020 | 3996.0 | 0.90% |
| 2021 | 4288.1 | 7.30% |
| 2022 | 4399.3 | 2.60% |
| 2023 | 4637.0 | 5.40% |
| 2024 | 4778.9 | 3.10% |
| 2025E | 5003.5 | 4.70% |
| 2026E | 5218.6 | - |
| 2027E | 5422.1 | 3.90% |
| 2028E | 5601.1 | - |
大陸烘焙食品零售總額 (Mainland China Baked Goods Retail Sales Total)
- 單位: 億元人民幣 (RMB hundred million)
- 資料來源: 艾媒數據中心 (iiMedia Research)
| Year | Retail Sales (RMB hundred million) | Growth Rate (%) |
|---|---|---|
| 2021 | 4745.2 | - |
| 2022 | 5140.2 | 8.30% |
| 2023 | 5614.2 | 9.20% |
| 2024 | 6110.7 | 8.80% |
| 2025 | 6621.5 | 8.40% |
| 2026E | 7131.0 | 7.70% |
| 2027E | 7634.5 | 7.10% |
| 2028E | 8127.0 | 6.50% |
| 2029E | 8595.6 | 5.80% |
全球烘焙消費市場 (Global Baking Consumption Market)
- 市場整體增長 (Overall Market Growth): 全球市場穩健增長,大陸地區與東南亞成核心引擎。
- 大陸地區市場最新地位 (Latest Status of Mainland China Market): 大陸地區烘焙高增速領跑全球,存量升級聚焦三大發展趨勢。
- 歐美成熟市場特徵 (Characteristics of European and American Mature Markets): 歐美烘焙市場增速平穩,智能化 ESG 設備需求高漲。
- 原材料價格挑戰 (Raw Material Price Challenges): 烘焙原料及人力成本上漲,倒逼供應鏈與產品結構優化。
區域別營收比重 (Revenue Proportion by Region)
- 2026Q1 營收比重 (Revenue Share):
- 台灣 (Taiwan): 25%
- 大陸(內銷) (Mainland China (Domestic Sales)): 31%
- 歐洲 (Europe): 4%
- 美洲 (Americas): 4%
- 非洲 (Africa): 2%
- 亞洲(不含台灣及大陸) (Asia (excluding Taiwan & Mainland China)): 33%
- 其他 (Other): 1%
全球烘焙設備市場 (Global Baking Equipment Market)
- 市場規模 (Market Size): 全球烘焙機械市場穩步擴容,中長期維持穩健增長。
- 核心驅動力 (Core Drivers):
- 智能化與自動化 (Intelligence and Automation)
- 節能低碳 (Energy Saving and Low Carbon)
- 供應鏈區域化 (Supply Chain Regionalization)
大陸客戶類型銷售比 (Mainland China Customer Type Sales Ratio)
- 2026Q1 客戶類型銷售比 (Customer Type Sales Ratio):
- 超市 (Supermarket): 5.18%
- 批發 (Wholesale): 15.51%
- 單店 (Single Store): 36.45%
- 連鎖店 (Chain Store): 9.62%
- 廚具商 (Kitchenware Dealer): 10.61%
- 餐飲店 (Catering Store): 16.29%
- 其他 (Other): 7.97%
2025集團銷貨收入排名佔營收比 (2025 Group Sales Revenue Ranking as % of Total Revenue)
- 2025集團客戶數 (2025 Group Customer Count): 6884個
- 前20大客戶占營收比 (Top 20 Customers' Revenue Share): 39%
各產品銷量 (Sales Volume by Product)
- 單位: 新台幣仟元 (NT$ thousand)
| 產品類別 (Product Category) | 2025年銷量 (2025 Sales Volume) |
|---|---|
| 烤爐 (Oven) | 1,850,660 |
| 攪拌機 (Mixer) | 893,860 |
| 發酵機 (Proofer) | 547,621 |
| 其他零件(含勞務收入) (Other Parts (incl. service revenue)) | 470,375 |
| 分割滾圓整型機 (Divider/Rounder/Molder) | 302,373 |
| 其他機器 (Other Machines) | 204,317 |
| 餐飲設備 (Catering Equipment) | 267,662 |
| 壓麵機 (Dough Sheeter) | 187,513 |
| 器具 (Utensils) | 122,248 |
| 展示櫃 (Display Cabinet) | 32,474 |
Outlook & Strategy
核心競爭力與市場發展 (Core Competitiveness and Market Development)
- 核心競爭力 (Core Competitiveness):
-
- 完整產品線覆蓋 (Complete product line coverage)
-
- 全球銷售與服務的深度佈局路 (Deep layout of global sales and services)
-
- 先進與性價比兼具的研發能力 (R&D capability that combines advanced technology and cost-effectiveness)
-
大陸區域市場戰略 (Mainland China Regional Market Strategy)
- 市場情況 (Market Situation): 審慎樂觀,聚焦結構性機會。整體烘焙市場面臨新開店數低迷的挑戰,消費呈現明顯的兩極化現象。過去依賴資本擴張的頭部品牌趨於保守,大型連鎖開店速度放緩。社區烘焙、新中式烘焙及主打「質價比」的區域龍頭仍在積極展店,對高性價比、快交期的設備需求強勁。
- 新麥戰略 (SINMAG Strategy):
- 客戶結構調整 (Customer Structure Adjustment): 不再單純追求大客戶數量,而是深耕新業態超市、量販零食店、批發供應鏈等成長型客戶。
- 服務差異化 (Service Differentiation): CRM客戶大資料系統與售後雲服務平臺將顯著提升服務回應速度,降低客訴率,強化了客戶黏性。
- 線上管道突破 (Online Channel Breakthrough): 通過電商旗艦店與影音號經營,成功打擊仿冒品並獲取年輕世代創業者客群。
美國與美洲市場戰略 (US and Americas Market Strategy)
- 市場情況 (Market Situation): 繞道成長,多元佈局。地緣政治因素為直接出口帶來成本壓力。美國本土烘焙設備替換需求依然強勁,且價格敏感度提高。大陸地區知名烘焙品牌走向全世界開店佈局。
- 新麥戰略 (SINMAG Strategy):
- 美洲多點佈局分散風險,多國市場實現穩健增長。
- 適配美洲當地語系化產品,深耕管道搶抓連鎖餐飲機遇。
- 利用大陸地區知名品牌全球開店佈局的趨勢。
亞洲市場戰略 (Asia Market Strategy)
- 市場情況 (Market Situation): 複製大陸經驗,打造新增長極限。印尼、越南、韓國、哈薩克斯坦等國中產階級擴張,烘焙文化滲透率快速提升,且由於缺乏本土強勢設備品牌,高度依賴進口。
- 新麥戰略 (SINMAG Strategy):
- 穩固商超客戶、開拓工廠市場、強化本地團隊。
- 依託產能成本優勢,搶抓東南亞烘焙設備增量需求。
- 賦能國內品牌出海,打造東南亞一站式服務方案。
- 中亞佈局,哈薩克斯坦子公司輻射中亞五國及周邊國家。
未來展望 (Future Outlook)
- 短期 (Short-term):
- 持續強化基礎,生產面建設廠房與投入新設備,業務面強化原有市場份額並持續滲透新市場。
- 長期 (Long-term):
- 致力於從單純的「設備製造商」轉型為「烘焙全解決方案服務商」,透過物聯網資料與售後服務創造更高價值。
Additional Data
免責聲明 (Disclaimer)
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