堡達實業股份有限公司 (3537) 2026Q1 法說會簡報
Company Overview
公司名稱: 堡達實業股份有限公司 PODAK CO., LTD. 股票代號: 3537 法人說明會日期: 2026.6.5 總公司: 台北市中山區中山北路二段129號10樓 成立日期: 1987年8月14日 / 2010年股票上櫃 資本額: NTD 5.62億元 員工人數: 73人 (台灣54人/海外19人) 海外據點: 上海、蘇州、昆山、香港、深圳 發言人: 白榮生 協理 報告人: 李茂洋 總經理 投資人關係聯絡人: 白榮生 協理 電話: 02-25219090 電子郵件: pai@podak.com.tw
Financial Highlights
綜合損益表 (單位:新台幣千元)
| 項目 | 115年Q1 | % | 114年 | % | 113年 | % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入淨額 | 731,633 | 100 | 2,921,435 | 100 | 2,822,285 | 100 |
| 營業毛利 | 120,078 | 16 | 413,596 | 14 | 413,326 | 15 |
| 營業淨利 | 70,631 | 9 | 212,082 | 7 | 194,533 | 6 |
| 稅前淨利 | 89,667 | 12 | 179,490 | 6 | 261,259 | 8 |
| 本期淨利 | 71,722 | 10 | 141,194 | 5 | 206,678 | 6 |
| 本期綜合損益總額 | 78,249 | 11 | 139,257 | 5 | 219,681 | 6 |
經營能力
| 項目 | 114年 | 113年 |
|---|---|---|
| 應收款項週轉率(次) | 2.84 | 2.66 |
| 平均收現日數(天) | 128.52 | 137.21 |
| 存貨週轉率(次) | 7.26 | 6.72 |
| 平均銷貨日數(天) | 50.27 | 54.31 |
| 不動產、廠房及設備週轉率(次) | 13.35 | 12.12 |
| 總資產週轉率(次) | 1.46 | 1.41 |
獲利能力
| 項目 | 114年 | 113年 |
|---|---|---|
| 資產報酬率(%) | 7.37 | 10.55 |
| 權益報酬率(%) | 11.12 | 17.11 |
| 稅前純益占實收資本額比率(%) | 31.91 | 46.45 |
| 純益率(%) | 4.83 | 7.32 |
| 每股盈餘(元) | 2.51 | 3.67 |
營收淨額 (單位:新台幣千元)
- 110年: 3,156,240
- 111年: 2,812,393
- 112年: 2,836,006
- 113年: 2,822,285
- 114年: 2,921,435
配息政策
| 年度 | 每股盈餘(NT$) | 股利(NT$) | 現金股利(NT$) | 配息率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 109 (2020) | 2.81 | 2.50 | 2.50 | 89% |
| 110 (2021) | 3.97 | 3.50 | 3.50 | 88% |
| 111 (2022) | 4.42 | 2.50 | 2.50 | 57% |
| 112 (2023) | 2.78 | 2.50 | 2.00 | 90% |
| 113 (2024) | 3.67 | 2.30 | 2.30 | 63% |
| 114 (2025) | 2.51 | 2.00 | 2.00 | 80% |
Business Segments
堡達客戶群各產業佔比
- Note PC: 27%
- AI Server/Server: 14%
- PC,IPC: 15%
- NETCOM: 26%
- Graphic Card: 13%
- TV, Monitor: 3%
- FA parts: 1%
- Others: 1%
Products & Technologies
銷售產品
- 松下電子零組件 (Panasonic electronic components)
- 指月電機電容 (Tsuki Electric capacitors)
- CO2 熱泵 (CO2 heat pumps)
- 細胞培養機 (Cell culture machines)
主力商品 - Conductive Polymer Capacitors (Panasonic)
- OS-CON (Conductive Polymer Aluminum Solid Capacitors)
- Voltage range: 2 to 100 VDC
- Capacitance range: 3.3 to 2700 uF
- Temperature range: -55°C/+105°C, -55°C/+125°C
- Lifetime: 2000h@125°C (20 degC/10 times longer)
- ESR: Down to 5mΩ
- Ripple current: up to 7200 mArms
- Size: Ø 4mm to 10mm
- Height: 5.5mm to 13mm
- Features: Low ESR, High Voltage, High Ripple
- Hybrid (Conductive Polymer Hybrid Aluminum Electrolyte Capacitors)
- Voltage range: 25 to 80 VDC
- Capacitance range: 10 to 330 uF
- Temperature range: -55°C/+105°C, -55°C/+125°C
- Lifetime: 10000h@105°C, 4000h@125°C
- ESR: Down to 20mΩ
- Ripple current: up to 2500 mArms
- Size: Ø 5mm to 10mm
- Height: 5.8mm to 10.2mm
- Features: Low ESR, Long Life, Low LC
- SP-Cap (Conductive Polymer Aluminum Solid Capacitors)
- Voltage range: 2 to 35 VDC
- Capacitance range: 2.2 to 560 uF
- Temperature range: -55°C/+105°C
- Lifetime: 2000h@105°C
- ESR: Down to 3mΩ
- Ripple current: up to 4000 mArms
- Size: 7.3 x 4.3 mm
- Height: 1.1mm to 4.2mm
- Features: Low Profile, Super Low ESR, Long Life
- POSCAP (Conductive Polymer Tantalum Solid Capacitors)
- Voltage range: 2 to 35 VDC
- Capacitance range: 2.7 to 1500 uF
- Temperature range: -55°C/+105°C
- Lifetime: 2000h@105°C
- ESR: Down to 9mΩ
- Ripple current: up to 4400 mArms
- Size: 2.0x1.25mm to 7.3x4.3mm
- Height: 0.9mm to 3.8mm
- Features: Super Small, Large Cap, Low ESR
電容產品應用 (Panasonic)
- 我們的優勢:
- Wider Polymer product range, as No.1 Polymer solution supplier.
- <POSCAP> <SP-SCAP>
- We could solve many kinds of your requests and more.
- Cost Saving
- Space Saving
- High Reliable products
- 應用產品: Inverter, Industrial, Embedded PC Board, AI Server, NB / PC, Base Station, Game, Mobile Device, AC Adapter, Security Camera, Data Center, Switch, HDD/SSD, LCD TV.
MLCC vs POSCAP 比較
| 項目 | Before (Ceramic capacitor (MLCC)) | After (POSCAP) |
|---|---|---|
| Capacitor type | Ceramic capacitor (MLCC) | POSCAP |
| Series, part number | - | TQC series, 25TQC15MYFB |
| Specifications | 25V, 0.1uF, 2.0 x 1.2 mm | 25V, 15uF, 3.5 x 2.8 mm |
| Quantity | 10 pcs | 1 pcs |
| Effective electrostatic capacitance | 15 uF (220uF x 10 pcs x 15% = 15 uF, Capacitance reduced by 20 VDC) | 15 uF (No Capacitance reduced by 20 VDC) |
| Mounted circuit area | 42.9 mm² | 16.5 mm² |
| 效益 | Area -60% (Space saving), Quantity reduction |
CO2 熱泵 - 產品優勢
- 環保: 使用 CO2 替代傳統冷媒, ODP(臭氧層破壞指數)=0, GWP(地球暖化指數)=1。
- 節能: 直熱出水免循環加熱,比普通熱泵(R32.R410A等傳統冷媒)更省電 1/2以上。
- 高環境適用性: CO2 冷媒特性,高山或寒流等零下氣溫,仍保持高效率運作。
- 高出水溫度: 傳統冷媒出水最高僅 60℃, CO2 熱泵出水溫度可達 90℃以上,適用性廣泛。
- 耐用: 堡達 CO2 熱泵,採用松下、BUCK、DORIN 壓縮機,高信賴性超長壽命。
- 省人力: 堡達 CO2 熱泵配備智慧連網功能,提供遠端診斷連線操作。
- 代表型安裝案例: Google台灣研發中心
iPSC 細胞自動培養機 (Panasonic)
- 主要功能/特點:
- 培養基自動置換 (Automated medium replacement)
- AI 自動細胞觀察 (AI automated cell observation)
- 自動分盤繼代 (Automated subculturing)
- 84 Dishs 培養箱 (84 Dishs incubator)
- 冷藏裝置 (Refrigeration unit)
- Class II 無菌環境 (Class II sterile environment)
CellQualia 智慧細胞處理系統 (SINFONIA)
- 主要功能/特點:
- 全封閉式細胞培養 (Fully enclosed cell culture)
幹細胞發展趨勢 - 全自動培養代替人工
| 項目 | 人工培養 (傳統實驗室) | 全自動細胞培養機 (新概念實驗室) |
|---|---|---|
| 培育環境 | 易受汙染不安全 | 確保無菌、無汙染、安全 (優) |
| 成本 | 成本高 | 成本低、可控 (優) |
| 細胞品種 | 單一不穩定 | 幹細胞品種多、穩定 (優) |
| 市場 | 小型 | 中型/大型 (優) |
Outlook & Strategy
產業觀點
- 2026年展望: 受AI人工智慧、車用電子及新能源等應用持續推動，電子產業需求維持穩健成長，高階應用帶動市場動能提升。被動元件市場在高階產品線需求帶動下，表現逐步增強。
- 營運重點: 產業仍以庫存管理、提升供應彈性及穩定現金流為重點，以降低外部不確定性影響。
- 公司策略: 堡達持續關注半導體與終端市場發展，並彈性調整採購及出貨策略。
- 下半年展望: 隨全球景氣回穩及新興應用持續擴大，公司將持續強化營運韌性，把握市場成長契機。
願景及展望
- 本年度持續深耕多角化經營，聚焦推廣 CO2 二氧化碳節能熱泵及 iPSC 幹細胞全自動培養系統。
- 公司近年致力於跨領域人才與技術整合，已成功從純電子零件代理，蛻變為提供場域評估、軟硬體整合至售後維護的一站式系統服務商。
- 面對市場對整合性解決方案的殷切需求，我們憑藉深厚的技術底蘊與實務經驗為基石，在多元產品領域穩步推進，全面擴張事業版圖。
轉型項目
- 公司持續深耕幹細胞自動化培養領域的轉型與應用。
- 引進日本松下(Panasonic)全功能 iPSC 細胞培養系統，已成功達成多項關鍵目標，展現出優於人工培養的高效率與穩定性。
- 公司積極與多家生技業者合作進行實驗驗證及自動化操作測試，並陸續產出具公信力的成果報告。
- 此舉不僅進一步提升業界信賴，更吸引潛在合作方前來洽談，為未來市場推廣與跨領域應用奠定堅實基礎。
未來商模
- 在台灣再生醫療雙法持續開放的利多之下，細胞治療市場需求快速成長，自動化培養已成為產業必然趨勢。
- 透過自動化技術，穩定提供高品質、具規模化的細胞製程。
- 未來公司商業模式將涵蓋整機銷售、設備租賃及代工培養 (CDMO) 等多元服務，彈性滿足不同客戶需求。
- 隨著政府大力推動生技產業成為新興護國產業，本公司將持續強化自動化設備的核心技術實力，期盼成為台灣生技自動化供應鏈中的重要力量。
主軸策略
- 經營理念: 秉持「踏實穩健、誠信服務」，致力提升電子零件通路的整體價值。
- 營運核心: 將風險控管列為營運核心，高度重視與客戶建立長期互信的合作關係。
- 策略主軸: 以「持盈保泰」與「有效管理」為核心。
- 短期: 堅持穩健經營，確保持續獲利。
- 中期: 採穩中求進策略，積極把握新興市場與技術應用的發展契機。
- 長期: 致力「質量並重」，持續拓展新代理線並推動多角化布局，以打造更具韌性與成長潛力的企業體質。
Additional Data
免責聲明
本次法說會簡報所涉及之前瞻性陳述,包括本公司財務狀況、產品發展規劃及經營策略等內容,係基於目前可取得資訊及對未來事件之預期與評估所作之說明。本公司認為相關預期具合理基礎,惟此類前瞻性陳述仍受各項風險、不確定因素及假設影響。由於相關風險與不確定因素可能導致實際結果與預期產生差異,部分前瞻性事件亦可能無法如期發生。因此,本公司實際營運成果、財務表現或未來發展,可能與本簡報所載之前瞻性陳述有所不同。除法令另有規定外,本公司無義務因未來情況變動或新資訊產生而更新或修訂相關前瞻性陳述。