潤泰全球 (2915) 2026Q1 法說會簡報
Company Overview
- 公司名稱: 潤泰全球股份有限公司 (RUENTEX INDUSTRIES LTD.)
- 股票代號: 2915
- 所屬集團: 潤泰集團 (RUENTEX)
- 登記設立日期: 1976年1月14日
- 董事長: 徐盛育 先生
- 總經理: 徐志漳 先生
- 資本額: 新台幣110億
- 合併資產總額: 1302億 (115Q1)
- 市值: 新台幣486億 (2026/05/31)
- 主要獲利引擎:
- 紡織貿易、品牌經營、量販通路
- 南山人壽、潤泰創新
- 報告人: 李天傑 副總經理
- 報告日期: 2026/6
主要營運架構
- 潤泰全球2026年Q1合併淨值: 1174億元 (個體淨值1148億元)
- 潤泰全球2026年Q1合併淨利: 27.2億元 (個體淨利27億元)
- 潤泰全球
- 紡織貿易事業
- 零售事業
- 台灣量販事業
- 其他子公司
- 上海潤耀
- 鑫士代企業
- 景鴻投資
- 壽險事業轉投資
- 南山人壽 (綜合持股26.62%)
- 綜合持有淨值: 991億元
- 集團事業轉投資
- 潤泰創新 (持股25.7%)
- 潤弘精密 (持股9.10%)
- 潤泰精材 (持股4.76%)
- 潤德設計 (持股2.23%)
- 持有市值合計: 220億元
- 生技、文創及環保事業轉投資
- 中裕新藥 (持股3.99%)
- 台灣浩鼎 (持股4.89%)
- 日友環保 (持股3.07%)
- 智崴資訊 (持股4.54%)
- 泰福生技 (持股2.37%)
- 圓祥生技 (持股4.70%)
- 持有市值合計: 21億元
- 中國量販事業轉投資
- 高鑫零售 (綜合持股1.41%)
- 綜合持有市值: 8億元
- 註1: 高鑫及南山綜合持股包含透過潤泰創新間接持有之部分。
- 註2: 南山淨值係以2026/3/31計算;市值資料係以2026/5/31計算。
主要投資明細 (截至2026/5/31收盤價計算)
- 上市(興)櫃公司合計: 248億元
- 潤泰創新: 持股比率25.70%, 持有市值170億元
- 潤弘精密: 持股比率9.10%, 持有市值47億元
- 潤泰精材: 持股比率4.76%, 持有市值2億元
- 潤德: 持股比率2.23%, 持有市值1億元
- 台灣浩鼎: 持股比率4.89%, 持有市值2億元
- 中裕新藥: 持股比率3.99%, 持有市值5億元
- 日友環保: 持股比率3.07%, 持有市值3億元
- 智崴資訊: 持股比率4.58%, 持有市值3億元
- 泰福生技: 持股比率2.37%, 持有市值2億元
- 圓祥生技: 持股比率4.67%, 持有市值5億元
- 非上市(興)櫃公司合計: 991億元
- 南山人壽: 綜合持股比率26.62%, 持有市值991億元
- 高鑫零售: 綜合持股比率1.41%, 持有市值8億元
- 註2: 資料來源取自潤泰全球2026Q1財報及依南山人壽2026Q1財報淨值換算。
Financial Highlights
合併損益表 (單位:新台幣佰萬元/每股元)
| 項目 | 2023 | 2024 | 2025 | 2025Q1 | 2026Q1 |
|---|---|---|---|---|---|
| 合併營業收入 | 2,681 | 2,893 | 2,421 | 649 | 419 |
| 合併營業毛利 | 936 | 1,101 | 1,031 | 212 | 187 |
| 合併營業利益 | 66 | 207 | 156 | (9) | (8) |
| 合併稅後淨利 | 7,575 | 13,738 | 9,895 | 3,308 | 2,718 |
| 歸屬母公司淨利 | 7,500 | 13,564 | 9,696 | 3,298 | 2,708 |
| 每股盈餘(元) | 7.19 | 13.00 | 9.29 | 3.16 | 2.59 |
- 註: 2025Q1資料係重編前資訊。
主要投資標的認列損益 (單位:新台幣億元)
| 公司名稱 | 2023 | 2024 | 2025 | 2025Q1 | 2026Q1 |
|---|---|---|---|---|---|
| 潤成投控(南山) | 45.90 | 88.22 | 59.85 | 25.38 | 17.37 |
| 潤泰創新 | 17.75 | 38.94 | 24.86 | 7.76 | 6.19 |
- 註: 2025Q1資料係重編前資訊。
合併財務比率 (單位:%)
| 項目 | 2023 | 2024 | 2025 | 2025Q1 | 2026Q1 |
|---|---|---|---|---|---|
| 資產報酬率 | 7 | 12 | 8 | 3 | 2 |
| 權益報酬率 | 8 | 14 | 9 | 3 | 2 |
- 註: 2025Q1資料係重編前資訊。
土地資產 (單位:億元)
| 標的 | 面積(坪) | 帳列成本 | 預估市價 | 預估獲利 |
|---|---|---|---|---|
| 中壢一廠土地 | 變更後4,965坪 | 1.54 | 25.82 | 24.28 |
| 新豐土地 | 5,699坪 | 1.90 | 23.65 | 21.75 |
| 新豐坪頂 | 843坪 | 0.78 | 3.54 | 2.76 |
| 台中土地 | 8,484坪 | 16.97 | 32.75 | 15.78 |
| 楊梅廠 | 33,307坪 | 3.20 | 57.29 | 54.09 |
| 總計 | 53,298坪 | 24.39 | 143.05 | 118.66 |
- 註: 新豐、台中土地及楊梅廠 - 帳列投資性不動產,截至2026/3月已認列評價利益67.58億元。
淨值走勢圖 (單位:新台幣百萬元)
- 還原淨值 (扣除現金增資加回現金減資及股利):
- 115Q1: 128,176
- 股利+現金減資(累計): 8.7倍 (115Q1)
Business Segments
紡織貿易&成衣團服事業
- 紡織貿易事業
- 多年紡織產業經驗,整合各環節供應鏈。透過清楚分工與流程控管,協助客戶節省成本,縮短時程。從布料開發到最終交付,提供高品質、準時的 All in One 服務。
- 拳頭產品: 牛津布Oxford、法蘭絨Flannel、防火布FR, 襯衫格子布,印花布。
- 成衣團服事業
- 豐富成衣產業經驗、注重細節、重視客戶,用專業的服務建立起雙方的信賴與關係。
- 服務範圍: 透過台北及香港據點接單,以靈活又有效率的供應鏈管理機制,提供品牌客戶完美的one-stop shop服務。
零售事業
- 代理品牌
- 台灣地區:
- Nautica (Since 1993)
- Jeep (Since 2004)
- 其他品牌:
- Whittard (Since 2019)
- 台灣地區:
- 服務內容涵蓋: 市場定位、品牌推廣、通路開發、行銷拓展、賣場視覺呈現及客戶服務,提供客戶生活型態多方位的滿足及最完滿的品牌代理服務。
- 銷售通路: 各大百貨公司、購物中心及街邊店。
- 品牌營收與店數
- 營業額 (單位:新台幣億元)
- 2023: 4.88
- 2024: 4.81
- 2025: 4.05
- 2026Q1: 1.26
- 店數
- 2023: 56
- 2024: 58
- 2025: 59
- 2026Q1: 59
- 營業額 (單位:新台幣億元)
流通事業
- 潤泰全球中和分公司-大全聯中和店
- 賣場面積: 約12,000坪
- 停車位: 430個
- 賣場: 生鮮食品、生活雜貨、五金百貨、電器、服飾
- 美商街: 美食、商店街、精品專櫃、主題餐廳
- 營運概況
- 營業額 (單位:新台幣億元)
- 2023: 11.79
- 2024: 11.98
- 2025: 10.99
- 2026Q1: 2.57
- 營業淨利 (單位:新台幣萬元)
- 2023: 1,695
- 2024: 944
- 2025: (2,180)
- 2026Q1: (798)
- 來客數 (單位:萬人次)
- 2023: 137
- 2024: 142
- 2025: 127
- 2026/4: 31
- 營業額 (單位:新台幣億元)
壽險事業
- 轉投資南山人壽資訊
- 直接投資:
- 持股: 31,359仟股, 0.21%
- 投資收益: 18,033仟元
- 間接投資(潤成):
- 持股: 8,381,775仟股, 23%
- 投資收益: 1,718,737仟元
- 截至2026/03/31潤泰全球綜合持股: 26.62%
- 南山人壽 (2026/03/31):
- 股本: 1,470億元
- 本期淨利: 84.5億元
- 直接投資:
- 潤泰全球對南山人壽投資成果 (截至2026/03/31)
- 潤泰全球累計投入成本:
- 100年首次投入: 103億元
- 115/03: 184億元
- 南山人壽 (總資產 / 淨值):
- 100Q4: 1.9兆元 / 1,485億元 (16.08元/股)
- 115Q1: 5.6兆元 / 3,724億元 (25.34元/股)
- 潤泰全球享有份額 (綜合持股26.62%) (總資產 / 淨值):
- 100年首次投入對應: 5,029億元 / 395億元
- 115/03對應: 14,903億元 / 991億元
- 潤泰全球累計投入成本:
- 南山人壽年度營運報告 (資料來源:南山人壽股份有限公司官方網站、公開資訊觀測站)
- 單位:新台幣佰萬元/每股元 | 項目 | 2024 (查核) | 2025 (查核) | 2026/01~04 (自結) | | :------------------- | :---------- | :---------- | :---------------- | | 新契約保費收入(自結) | 84,289 | 92,997 | 32,937 | | 營業收入 | 491,385 | 440,685 | 111,978 | | 本期淨利 | 42,456 | 28,969 | 23,892 | | EPS(元) | 2.89 | 1.97 | 1.63 |
- 單位:新台幣佰萬元/每股元 | 項目 | 2024 (查核) | 2025 (查核) | 2026/03/31 (查核) | | :--------- | :---------- | :---------- | :---------------- | | 資產總額 | 5,623,590 | 5,631,365 | 5,598,352 | | 權益總計 | 356,259 | 357,066 | 372,447 | | 每股淨值 | 24.24 | 24.29 | 25.34 |
Outlook & Strategy
投資價值
- 潛在價值
- 營建用地早期取得成本低
- 轉投資未來效益
- 品牌形象及累積商譽
- 獲利引擎
- 品牌經營、量販通路
- 南山人壽、潤泰創新
- 生技及環保
- 穩定成長
- 紡織、品牌、流通、保險之多元產業組合
- 零售、量販之長期穩定現金流
- 結合不同區域生產基地、經驗豐富及具向心力之專業團隊
Additional Data
免責聲明
- 本公司並未發佈財務預測,於本簡報所作有關本公司財務、業務上之說明,若有涉及對公司未來經營與產業發展之敘述,將可能與未來實際結果存在差異。
- 本簡報所揭露之資訊未完全經會計師審核或審閱,完整內容以財務報告為主。