鈺寶科技(3150) 2026上半年度法人說明會

Company Overview

• 公司名稱: 鈺寶科技
• 股票代號: 3150
• 主講人: 黃良駿總經理
• 成立時間: 1998年
• 專注領域: 低延遲無線技術之晶片與模組設計公司
• 核心能力: 低延遲、高音質、一對多、可高度客製化的無線傳輸方案
• 品質認可: 獲得全球家電與音響領導品牌認可的優異品質
• 願景: 致力成為無線技術整合方案供應商, 為家庭娛樂及個人使用者帶來輕鬆愉悅的使用經驗

Products & Technologies

• 鈺寶科技產品八大應用:
  • 無線家庭劇院
  • 無線電腦周邊
  • AIoT 無線智能家電
  • 無線樂器傳輸
  • 無線電競耳機
  • 無線麥克風
  • 可攜式多媒體
  • 家庭娛樂影音
• 核心技術: 鈺寶低延遲、高音質、高效能 IC/模塊方案
• 關鍵技術資產整合:
  • 無線晶片底層優化:
    • 源自無人機高速圖傳的實戰歷練, 掌握無線通訊各層級的改寫與最佳化。
    • 低延遲影像只是其中一個例子, 真正的價值是我們能修改通訊底層架構。
  • 自主協定棧開發:
    • 自主擁有 ECHONET Lite 協定棧與 Matter 移植經驗, 可作為跨生態系的橋接核心。
    • 這是進入日本能源市場的門票, 難以被快速複製。
  • mmWave 雷達整合:
    • 與毫米波雷達晶片廠合作, 結合雷達模組並開發演算法。
    • 非接觸偵測動作、跌倒與呼吸心率, 是非侵入式照護的關鍵感測器。
• SHDC (Synic High-Definition Codec):
  • 鈺寶獨創技術。
  • 通過日本 JAS 認證, 成為全球首家通過 Hi-Res 認證之低延遲音訊技術廠商。
  • Hi-Res AUDIO WIRELESS

Financial Highlights

2026 Q1/YTD 經營實績與營收結構分析

• 2026Q1 營收: 新台幣 81,088 千元
• 營業毛利: 新台幣 35,856 仟元
• 毛利率: 44.2%
• 營收結構 (模組化產品出貨比重提升, 涵蓋全球知名品牌大廠):
  • 客製化無線模組 (Module): 66%
    • Soundbar 無線家庭劇院: 76%
    • 無線樂器/電競: 24%
  • 無線音訊晶片 (IC): 34%

Recent Performance and Results

2025 vs 2026年度1-5月營收比較 (新台幣千元)

• Jan:
  • 2025: 28,567
  • 2026: 22,784
• Feb:
  • 2025: 27,431
  • 2026: 21,808
• Mar:
  • 2025: 36,496
  • 2026: 29,924
• Apr:
  • 2025: 31,902
  • 2026: 31,450
• May:
  • 2025: 30,276
  • 2026: 28,811

Outlook & Strategy

我們看見的新機會 (三個趨勢同時發生, 讓邊緣端智慧成為新的機會點)

1. 能源轉型剛性需求:
   • 再生能源併網與需量反應, 催生家庭與社區級能源管理的長期剛需。
2. 高齡化社會壓力:
   • 全球高齡化社會來臨, 非侵入式的生活照護監測從「加分」變成「基礎建設」。
3. 邊緣 AI 成熟:
   • AI Agent 下沉到裝置端, 運算自主化、低延遲、保護隱私, 重寫使用者體驗。

從技術到市場的價值堆疊 (四層架構, 把底層技術一路轉化為實際的應用)

• 資本支出後置: 先用現成資源並發揮系統整合優勢切入利基市場, 需求成熟後才回頭投入晶片開發。
• 關鍵技術: 無線晶片底層優化 + ECHONET Lite / Matter 協定棧 + mmWave 雷達整合
• 協定橋接層: 跨生態系閘道器 (如 Echonet/ Matter Bridge ): 可實作 ECHONET Lite ⇄ TaiSEIA ⇄ Matter
• AI Agent 編排層: 邊緣端智慧: 能耗最佳化、異常偵測、自然語言操控、跨裝置協同
• 應用與市場: 能源管理/虛擬電廠 VPP · 高齡照護 · 防災防盜

一個盒子看懂全家用電 (NILM 非侵入式負載分解——從總電流電壓波形, 反推每一台電器)

• 1. 擷取總電資訊:
  • 閘道器安裝在配電盤/電表側, 量測整戶的電流與電壓波形——不需在每台電器裝感測器。
• 2. 辨識電器指紋:
  • 每台電器開關時, 電流會產生獨特的「特徵變化」。邊緣 AI 比對這些指紋, 判斷是冰箱、冷氣、還是電熱水器。
• 3. 輸出電器級用電:
  • 即時拆解出每台電器各自的耗電與運作狀態, 全程在邊緣端運算, 資料不出戶。
• 為什麼這是殺手級應用:
  • 場域簡易安裝: 一個盒子取代數十個感測器, 安裝門檻大幅下降。
  • 天生保護隱私: 不裝攝影機、關鍵資料不上雲, 正中日本隱私剛需。
  • 節能潛力顯著: 研究顯示用電可視化具約 20% 節能潛力。
• 全球 NILM 感測器市場:
  • USD $6.6 億 → USD $18.3 億 (2024-2033, CAGR ~15%; 亞太成長最快、日本為重點市場)

從「監測」到「代理」 (傳統 IoT 回報給人; AI Agent 自己判斷、自己行動、必要時才找人)

• 能源調度 Agent:
  • 電價高峰自動延後熱水器、洗衣機; 整合太陽能與儲能, 參與 VPP 聚合與需量反應。
• 照護 Agent:
  • 融合用電作息與雷達動作/生命徵象, 推估長者生活節律, 偵測跌倒或異常主動通知家屬, 無需緊盯 App。
• 維運 Agent:
  • 從電流特徵預測設備劣化與故障, 提前告警並自動排程維修, 降低突發停機。
• 語音操控 Agent:
  • 住戶用自然語言跨品牌操控家電; Matter 橋接讓不同生態系的裝置都聽得懂。
• 資料價值: 閘道器在每個家庭跑得越久, 邊緣模型越準、黏著度越高 —— 形成難以複製的資料護城河, 且運算在邊緣, 毛利結構優於純雲端。

三大應用, 三條成長曲線 (同一套邊緣 AIoT 平台, 衍生出三個相互加乘的市場)

1. 能源管理/VPP:
   • 應用: 家庭能耗最佳化、需量反應、虛擬電廠聚合。
   • 全球 VPP 市場: $50 億 → $166 億 (USD) (2024-2030, CAGR ~22%; 日本為 METI 補貼重點)。
2. 高齡照護:
   • 應用: 多感測融合: NILM 用電行為 + mmWave 雷達動作/生命徵象 + 玄關影像。
   • 日本高齡照護科技市場: $11.8 億 → $37.6 億 (USD) (2025-2033, CAGR ~16%; 雷達照護全球 CAGR ~16%)。
3. 防災防盜:
   • 應用: 玄關/戶外低延遲影像, 避開室內隱私敏感區。
   • 技術能力展示: 無線晶片底層實力 (源自無人機圖傳, 非主打 TAM 的差異化卡位)。

• 備註: 市場規模為第三方研究機構估計, 各家口徑不一, 僅供規模示意。VPP 為全球市場(Grand View Research); 高齡照護科技為日本市場(Global Reports Store ),其中已點名非攝影機式安全監測為成長子區隔; 雷達照護為全球市場(QYResearch,2024 約$0.66 億 → 2031 約$1.9 億); 防災防盜定位為技術差異化展示。實際可服務範圍視產品與通路而定。

市場進入策略 (以台灣實績為基礎, 後續切入日韓市場)

1. 落地台灣:
   • 與台灣優質家電廠、產業協會合作, 導入 TaiSEIA 標準, 建立能源管理/高齡照護示範案場。
2. PoC 實績:
   • 把示範案場的數據與成效, 轉化為可信、可複製的商業實績與技術背書。
3. 進軍日韓:
   • 帶著實績向日韓一線建商與電力公司推廣, 以橋接價值切入, 繞過直接敲門的障礙。

• 彈性合作模式: 依不同客戶採設計代工、供應硬體方案或技術授權 —— 同一套平台, 多種收入來源。

Additional Data

公司沿革

• RF 科技孵化:
  • 1998: 公司成立於桃園縣, 名為凌源通訊。
  • 2003: 正式更名為鈺寶科技股份有限公司。
  • 2006: 鈺寶推出無線方案支援無線家庭劇院。
  • 2009: 無線 USB 立體聲耳麥系統獲得經濟部產業創新成果獎。
• 無線音訊技術:
  • 2010: Listed on Taipei Exchange (TPEx-興櫃: 3150)。
  • 2012: 推出無線電視專用喇叭。
  • 2013: 安國 Alcor Micro (TWEx: 8054) 投資鈺寶, 成為主要投資者, 並於2014年成為鈺寶母公司。
  • 2018: 國際大廠採用鈺寶 5GHz 低延遲專有音訊收發晶片 IA9, 並應用於條形音箱。
• 無線傳輸技術/智能居家連結 (AIoT):
  • 2020: 鈺寶 2.4GHz 無線技術應用於配戴裝置等多款無線音訊產品。
  • 2021: 成功開發並推出新產品 5GHz 低延遲多聲道無線接收發晶片模組, 並於同年出貨。
  • 2022: 神盾 Egis (TWEx: 6462) 投資安國, 並於2022年成為安國母公司, 鈺寶成為集團一份子, 成為神盾大艦隊重要成員之一。
  • 2023: 鈺寶獨創 SHDC (Synic High-Definition Codec) 通過日本 JAS 認證, 成為全球首家通過 Hi-Res 認證之低延遲音訊技術廠商。
  • 2024: 鈺寶在2024年於台灣證券交易所創新板掛牌上市。

Disclaimer

• 本簡報及同時發布之相關訊息所提及之預測性資訊, 係本公司基於內部資料及外部整體經濟發展現況所預測之資訊, 具有風險及不確定性, 投資人應審慎評估。
• 本公司未來實際所可能產生的營運結果、財務狀況及業務成果, 可能與預測性資訊有所差異, 其原因可能來自各種因素, 包括但不限於市場需求、價格波動、競爭態勢、各種政策法令與金融經濟現況之改變, 以及其他本公司無法掌控之風險等因素, 本公司無義務因實際發生之事件主動更新或修訂該等預測資訊。
• 本簡報中所提供之資訊, 係反應本公司截至目前為止對於未來的看法, 並未明示或暗示地表達或保證其具有正確性、完整性或可靠性。對於這些看法, 未來若有變更或調整時, 本公司並不負有更新或修正之責任。