東生華製藥 (8432) 2026Q2 法說會簡報
Company Overview
- 公司名稱: 東生華製藥 (tsh biopharm)
- 股票代號: 8432
- 法說會日期: 2026/06/16
- 報告人: 企業發展暨研發處 謝維翰
Financial Highlights
2025年 成長動能 (與2024年同期比較)
- 營收擴張:
- 合併營業收入: 年增 +20%
- 業務規模持續擴大，核心動能強勁。
- 獲利加速:
- 合併營業利益: 年增 +29%
- 營運效率提升，獲利增速超越營收。
- 股東價值:
- 每股盈餘(EPS): 年增 +23%
- 穩健實現長期股東價值。
1Q 2026 財務表現
- 產品組合優化與費用控管效益顯現
- 主要財務數據 (仟元):
| 項目 (Item) | 1Q 2026 (仟元) | 1Q 2025 (仟元) | YoY / Margin Δ |
|---|---|---|---|
| 合併營收 (Consolidated Revenue) | 285,817 | 287,118 | 0% |
| 營業成本 (Operating Cost) | (129,295) | (136,795) | ↓-5% |
| 營業毛利 (Gross Profit) | 156,522 | 150,323 | ↑+4% |
| 營業費用 (Operating Expenses) | (103,546) | (107,440) | ↓-4% |
| 營業利益 (Operating Income) | 52,976 | 42,883 | ↑+24% |
| 稅前淨利 (Profit Before Tax) | 55,222 | 45,175 | ↑+22% |
| 稅後淨利 (Net Profit After Tax) | 42,103 | 35,776 | ↑+18% |
| EPS (元) | 1.01 | 0.79 | ↑+28% |
- 毛利率: +3 ppt (達55%)
- 營業利益率: +4 ppt (達19%)
- 稅後淨利率: +3 ppt (達15%)
Recent Performance and Results
1Q 2026 核心業務成長
- 核心產品營收年增: +15% (排除疫苗基期因素)
- EPS: 從0.79元成長至1.01元，年增28%。
營收動能解析 (1Q 2026 vs 1Q 2025)
- 1Q 2025 總營收: 287,118 仟元
- 各項目變動:
- 藥品 (Pharmaceuticals): +34,791 仟元
- 保健食品 (Health Supplements): +630 仟元
- 疫苗 (Vaccines): -38,144 仟元 (高基期影響)
- 檢測 (Testing): +2,736 仟元
- 勞務收入 (Service Revenue): -1,314 仟元
- 1Q 2026 總營收: 285,817 仟元
- 說明: 核心產品強勁成長，填補近3,800 萬元的疫苗缺口 (高基期影響)。
Products & Technologies
深耕高利基與精準醫療市場 - 三大核心領域之產品佈局
- 總覽: 9項專業醫療產品，鎖定高利基與精準醫療市場。
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關鍵與生活品質用藥 (Key and Quality of Life Medications)
- 定位: 照護高齡化社會感官健康，提升全齡化的生活品質與健康質量。
- 產品:
- V23 乾眼症 (Dry Eye Disease) (2024)
- B25 老花眼 (Presbyopia) (2027)
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罕病領域 (Rare Disease Area)
- 定位: 落實企業社會責任，關注罕見疾病，填補未被滿足的醫療需求與生活品質。同時穩定供應 WHO 必備藥物。
- 產品:
- A24* 癲癇 (Epilepsy) (WHO用藥, 2024)
- E20* (2026上市)
- G25 (2028上市)
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精準檢測 (Precision Testing)
- 定位: 精準醫學的守護全程，引領癌症精準檢測，建構從預防到治療的科學導航。
- 產品:
- D24 癌症追蹤 (Cancer Monitoring) (2024)
- F25 癌篩 (Cancer Screening) (2025)
- O25 乳癌預後風險 (Breast Cancer Prognostic Risk) (2025)
- A26 乳癌四期選藥 (Breast Cancer Stage IV Drug Selection) (2026)
策略佈局自費醫療領域 - 建構全方位的健康管理生態系
- 目標: 精準打擊高消費力族群，擴大自費市場高毛利引擎。
-
創益 (3項) - 生活用藥與微恙照護 (Innovation & Benefit - Daily Medications and Minor Ailment Care)
- 策略定位: 從預防醫學到日常防護與不良習慣介入。
- 藥品 (Pharmaceuticals):
- O24 流感 (Influenza) (2024)
- VA23 戒菸 (Smoking Cessation) (2025)
- 保健品 (Health Supplements):
- 醫敏家系列 (Immunocare Series) (2026)
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高峰 (3項) - 機能性食品與精準保養 (Peak - Functional Foods and Precision Maintenance)
- 策略定位: 高齡預防保健與健康保健市場領域。
- 食品與保健 (Food and Health Supplements):
- I25* 女性保養 (Women's Health) (2025)
- I24* 眼科保健 (Ophthalmic Health) (2025)
- T23 骨骼保健 (Bone Health) (2026)
階段性產品上市進程 - 15項新產品 蓄勢待發
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精準醫療與藥物 (Precision Medicine & Pharmaceuticals):
- 2024: V23 乾眼症, D24 癌症追蹤, A24* 癲癇
- 2025: F25 癌篩, O25 乳癌預後風險
- 2026: E20* 罕病, A26 乳癌四期選藥
- 2027: B25 老花眼
- 2028: G25 罕病
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日常照護與保健 (Daily Care & Health Supplements):
- 2024: O24 流感
- 2025: VA23 戒菸, I25* 女性保養, I24* 眼科保健
- 2026: 醫敏家系列, T23 骨骼保健
Outlook & Strategy
持續拓展未來合作夥伴
- BIO International Convention 2026:
- 東生華已持續第八年參與Bio USA。
- 該展會是全球最具規模、參與人數最多的國際生技盛會 – 2026年北美生物科技大展。
- 吸引來自88個不同國家，共計9,000家醫藥品生技公司及20,000名業界先進及商務人士。
- 東生華持續參與商務擴展活動，預計進行約40場商業夥伴會議，為國際化鋪路。
- BIO-Europe 2026:
- 時間: 2026年11月9-11日
- 地點: 德國科隆 (COLOGNE, GERMANY)
成為國際創新生技在亞洲開發及行銷的最佳策略夥伴
- 願景: 提升病患生活品質。
ESG / Sustainability
東生華實力備受肯定
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總覽: 東生華製藥重視永續經營，持續提高公司治理、品牌及人才培育獲得佳績。
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2025 AREA 亞洲企業社會責任獎 - 社會公益發展、綠色領導:
- 首次參賽即從19個國家、逾350件參賽專案中脫穎而出，獲得雙料大獎。
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2025 第十八屆 TCSA 台灣企業永續獎:
- 首次參賽即榮獲永續報告書獎 - 醫療保健 第二類 銀獎。
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2025 第11屆、2022 第8屆 公司治理評鑑 TOP5%:
- 全台上櫃公司僅有39間 (第11屆)、36間 (第8屆) 評鑑為TOP 5%。
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2024 傑出生技產業獎 潛力標竿獎 (Emerging Company of the Year):
- 評選未來發展潛力傑出，前景可期之生技公司。
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2022 HR ASIA 亞洲企業最佳雇主獎 (Best Companies to Work For in Asia):
- 首次參賽即得獎，全台330家企業僅97家獲獎。
Additional Data
免責聲明
- 本簡報及同時發佈之相關訊息所提供之預測性資訊包括營運展望、財務狀況以及藥品開發規劃等內容，乃是建立在本公司從內部與外部來源所取得之資訊基礎。
- 本公司未來實際所可能發生之營運結果、財務狀況以及藥品開發結果，可能與這些明示或暗示之預測性資訊有所差異。其原因可能來自於各種因素，包括但不限於政府政策、競爭情勢、國際經濟狀況、市場需求以及其他本公司無法掌控之風險等因素。
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