國統國際股份有限公司 (8936) 2026Q1 法說會簡報
Company Overview
公司名稱: 國統國際股份有限公司 (KUO TOONG INTERNATIONAL CO., LTD.) 股票代碼: 8936 簡報人: 楊育誠 日期: 2026/06/16
免責聲明: 本資料除提供歷史訊息外，部分內容若涉及未來業務機會的表述，因受到不確定因素風險及未知風險的影響，實際結果與表述內容可能不同，投資人應自行判斷控制風險。未來業務機會表述乃基於管理階層的信念及對於未來事件的目前看法。這些看法受到風險及不確定性因素影響，可能造成實際結果與陳述內容發生顯著不符。
公司簡介: 國統國際專注於水資源相關產品及服務，將「水資源管理」視為公司的核心競爭力，持續在管路輸配水、海水淡化、淨水/污水、再生水持續強化創新能量。隨著營運擴大，啟動永續發展推動規畫，審視營運環境及風險，以結合永續經營的營運策略。
發展沿革 (Development history):
- 1978年: 公司成立
- 1990年: 研發推進鋼管 (WSP)
- 1994年: ISO-9002認證
- 2002年: 上櫃掛牌，ISO-9001認證
- 2003年: 水資源工程承攬 (規劃興建營運)
- 2009年: 大型管件延性鑄鐵管製造
核心競爭力:
- 品質 (QUALITY)
- 創新 (INNOVATION)
- 技術 (TECHNOLOGY)
- 服務 (SERVICE)
基本資訊:
- 成立於: 西元1978年
- 股票上櫃公司 (股票代碼): 8936
- 實收資本額: 24.81億元
Business Segments
國內專業水資源整合廠商:
- 創新研發: 掌握管材核心技術
- 自行生產: 管材管件
- 管路工程: 業績豐富
水資源處理模式服務:
- 原水: 水庫治理 (防淤隧道)、攔河堰、伏流水、感潮段
- 上水: 淨水場、海水淡化廠 (服務自來水用戶，提供一條龍服務)
- 下水: 污水廠、水資源回收中心
- 中水: 回收水、再生水廠 (服務工業、科技園區用水戶)
主要客戶/合作夥伴 (政府機關):
- 經濟部水利署
- 台灣自來水公司
- 內政部國土管理署
- 南部科學園區 (SOUTHERN TAIWAN SCIENCE PARK)
- 地方主管機關 (縣、市政府)
Products & Technologies
管材製造及研發 (Pipe Manufacturing and R&D):
- 延性鑄鐵管/管件
- 鋼管/管件、集水管
- 推進管
- 可繞管/伸縮接頭
- 高密度聚乙烯 (HDPE)
管道工程 (Pipeline Engineering):
- 潛盾\推進
- 原水\自來水送水管道
- 污水管線\用戶接管
- 再生水輸送專管
- 伏流水取水
水資源工程 (Water Resources Engineering):
- 海水淡化
- 自來水淨水
- 再生水
- 伏流水淨化處理
- 感潮段水資源淨化
環境工程 (Environmental Engineering):
- 水資源回收中心
- 民生\工業污水處理
HDPE管生產尺寸:
- Φ1200mm ~ 630mm
- Φ 800mm ~ 400mm
- Φ 400mm ~ 180mm
- Φ 160mm ~ 32mm
HDPE管產品應用範圍:
- 火力發電廠冷卻與排水管
- 海水淡化 (海淡) 廠取排水管
- 礦業/科技業耐酸鹼化學管線
- 自來水管與用戶接管
- 污水/下水道管、再生水管
- 簡易自來水與農業用水管
- 燃氣瓦斯管 (400mm以下)
- 電力保護管 (400mm以下)
- 電信光纖保護管 (160mm以下)
Financial Highlights
各年度綜合損益表 (單位: 千元(NTD))
| 項目 | 112年度 | 113年度 | 114年度 | 115年度Q1 |
|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | 4,132,263 | 5,245,526 | 6,309,791 | 1,715,495 |
| 營業成本 | 2,563,423 | 3,901,384 | 4,668,111 | 1,328,163 |
| 營業毛利 | 1,568,840 | 1,344,142 | 1,641,680 | 387,332 |
| 毛利率 | 37.97% | 25.62% | 26.02% | 22.58% |
| 營業費用 | 238,261 | 246,653 | 253,524 | 55,794 |
| 營業費用率 | 5.77% | 4.70% | 4.02% | 3.25% |
| 營業利益 | 1,330,579 | 1,097,489 | 1,388,156 | 331,538 |
| 營業利益率 | 32.20% | 20.92% | 22.00% | 20.00% |
| 營業外收入及支出 | -226,742 | 32,816 | -6,958 | 4,023 |
| 稅前淨利 | 1,103,837 | 1,130,305 | 1,381,198 | 327,515 |
| 本期淨利 | 813,748 | 909,150 | 1,087,317 | 261,352 |
| 淨利歸屬於母公司業主 | 713,870 | 837,206 | 1,012,672 | 246,377 |
| 基本每股盈餘(元) | 2.88 | 3.37 | 4.08 | 0.99 |
Recent Performance and Results
營業收入比重 (單位: 千元(NTD))
| 項目 | 114年度 Q1 金額 | 114年度 Q1 佔比 | 115年度 Q1 金額 | 115年度 Q1 佔比 |
|---|---|---|---|---|
| 管件 | 203,782 | 15.06% | 271,897 | 15.85% |
| 公共工程建設收入 | 1,002,333 | 74.03% | 1,286,872 | 75.01% |
| 水處理工程承攬-服務特許權協議 | 34,060 | 2.52% | 40,648 | 2.37% |
| 水處理操作維護 | 65,972 | 4.87% | 68,078 | 3.97% |
| 服務特許權利息收入 | 47,160 | 3.48% | 45,748 | 2.67% |
| 其他收入 | 557 | 0.04% | 2,252 | 0.13% |
| 合計 | 1,353,864 | 100.00% | 1,715,495 | 100.00% |
| 項目 | 113年度 金額 | 113年度 佔比 | 114年度 金額 | 114年度 佔比 |
|---|---|---|---|---|
| 管件 | 842,503 | 16.06% | 1,015,153 | 16.09% |
| 公共工程建設收入 | 3,730,594 | 71.12% | 4,648,006 | 73.66% |
| 水處理工程承攬-服務特許權協議 | 218,768 | 4.17% | 164,788 | 2.61% |
| 水處理操作維護 | 255,362 | 4.87% | 288,472 | 4.57% |
| 服務特許權利息收入 | 194,002 | 3.70% | 188,640 | 2.99% |
| 其他收入 | 4,297 | 0.08% | 4,732 | 0.07% |
| 合計 | 5,245,526 | 100.00% | 6,309,791 | 100.00% |
歷年得標金額統計 (單位: 仟元)
- 113年度突破 257億元
- 總金額逾306億元 (水資源管道實績)
| 決標年度 | 得標件數 | 得標總金額(仟元) |
|---|---|---|
| 101 | 1 | 778,000 |
| 102 | 3 | 2,743,481 |
| 103 | 5 | 414,615 |
| 104 | 3 | 1,665,760 |
| 105 | 6 | 523,872 |
| 106 | 4 | 600,100 |
| 107 | 1 | 7,898 |
| 108 | 6 | 361,614 |
| 109 | 6 | 3,077,061 |
| 110 | 12 | 175,783 |
| 111 | 8 | 2,551,117 |
| 112 | 6 | 7,842,850 |
| 113 | 9 | 25,740,854 |
| 114 | 7 | 1,762,196 |
| 115 | 4 | 804,340 |
註: 統計資料取自台灣採購公報網公司資料庫，不包含民營企業承攬金額。
目前在建工程及管材銷售 (資料截止日期: 115/3/31, 單位: 仟元)
| 項目 | 承攬金額(未稅) | 已認列金額 | 未認列收入 |
|---|---|---|---|
| 台中市福田水資源回收中心放流水回收再利用統包工程 | 1,064,110 | 975,677 | 88,433 |
| 大安大甲聯通管工程-大甲溪輸水管第3標統包工程 | 1,292,143 | 1,162,630 | 129,513 |
| 石門水庫至新竹聯通管 - 道路埋設段工程 | 2,523,714 | 1,568,524 | 955,190 |
| 荖濃溪(裡嶺)伏流水統包工程 | 1,000,000 | 828,710 | 171,290 |
| 鯉魚潭場第二送水管工程-管(二) | 1,357,923 | 939,571 | 418,352 |
| 豐原大道環狀埋設幹管工程-管(一) | 296,728 | 246,502 | 50,226 |
| 豐原大道環狀埋設幹管工程-管(四) | 336,762 | 102,126 | 234,636 |
| 豐原大道環狀埋設幹管工程-管(五) | 683,200 | 85,158 | 598,042 |
| 東港溪至鳳山水庫新園段導水管工程(四) | 187,355 | 172,325 | 15,030 |
| 臺南市柳營區污水下水道系統(西新營分區)分支管網及用戶接管工程第一標 | 304,222 | 258,607 | 45,615 |
| 東港溪至鳳山水庫新園段導水管工程(二)-1 | 236,667 | 31,082 | 205,585 |
| 南科高雄第二(橋頭)園區污水處理廠一期新建工程 | 3,133,704 | 2,395,930 | 737,774 |
| 竹南頭份污水下水道系統建設-興建第四期-用戶接管 | 837,760 | 144,803 | 692,957 |
| 臺南海水淡化廠統包工程(第一期) | 11,525,583 | 927,517 | 10,598,066 |
| 新竹海水淡化廠輸水管線及受水池統包工程 | 1,486,660 | 129,067 | 1,357,593 |
| 石門水庫至新竹聯通管 - 跨河放水段工程 | 1,987,714 | 302,445 | 1,685,269 |
| 屏東縣下埔頭、大庄及東海養殖生產區海水供水系統(供水站及輸配水管線A區工程) | 231,143 | 25,094 | 206,049 |
| 竹南頭份污水下水道系統建設-土地整理及用地交付工程 | 17,495 | 8,549 | 8,946 |
| 豐原一場一、二期淨水設施更新統包工程 | 1,580,626 | 2,984 | 1,577,642 |
| 北區水資源分署支援馬太鞍溪緊急處置作業開口合約(二) | 397 | 164 | 233 |
| 光復加壓站可撓管檢測維修作業 | 1,017 | 78 | 939 |
| 臺中雲林水源調度-烏日至南屯送水管(南段)潛盾工程 | 526,667 | - | 526,667 |
| 管材銷售-(客戶端) | 2,648,889 | 1,076,895 | 1,571,994 |
| 總計 | 33,260,479 | 11,384,438 | 21,876,041 |
Outlook & Strategy
臺灣面臨的挑戰與國家戰略統籌:
- 挑戰: 因應經濟發展，用水需求會不斷增加。依行政院核定各區域水資源經理基本計畫計算，水資源需求成長率9.3% (至2031年)，水資源缺口將達68萬噸/日。
- 機會 (政策):
- 強韌水利計畫: 因應氣候變遷，確保穩定供水。
- 投入: 六年內投入5531億元推動。
- 重點: 多元水源開發與流域治理工程。
珍珠串計畫 (水資源聯合運用系統與調度設施):
- 目標: 透過多個水庫與管線的聯通，提升全台水資源調度彈性與供水穩定性。
- 主要計畫項目:
- 板二計畫 (三重及蘆洲區域供水管網改善工程計畫)
- 石門水庫至新竹聯通管、桃園新竹雙向送水管、桃竹備援管
- 大安大甲溪聯通管
- 臺中雲林備援幹管、雲林嘉義備援管線
- 濁幹線、嘉南大圳
- 曾文-南化聯通管、南化-高屏聯通管
- 高屏連通管
海水淡化廠 (氣候變遷加劇，科技造水):
- 經驗: 全臺已興建五座海水淡化廠，累積產水量3,000萬CMD。國內唯一兼具海水淡化設備製造、施工及營運管理廠商，海淡工程施工及操作經驗逾20年以上。
- 技術: 製程不添加化學藥劑，達永續環保目標。核心設備自行研發製造。
- 業務展望: 包含工程收入 (規劃興建) 及經常性收入 (操作營運)。
- 未來規劃: 台灣本島多處海淡廠規劃中，如桃園、新竹、台中、嘉義、台南、北高雄、南高雄。
- 環評創新要求: 台灣本島首次要求海淡廠針對「鹵水回收再利用」進行評估。
再生水 (氣候變遷加劇，科技造水):
- 重要性: 再生水成為政府「科技造水」的重點工作。
- 優勢: 水源來自生活排放廢污水，具有水源穩定優點。對科技業是穩定產能及資源永續循環利用的雙贏選擇。
- 現況: 行政院核定16案再生水廠，分佈北、中、南區，總計未來總量達60.69萬CMD。
將擴大管道工程領域 (水資源+電力工程):
- 策略: 配合「強化電網第一期專案計畫」，將興達電廠電源引接至南科超高壓變電所，以符合南部科學園區用電需求。
- 計畫: 「345kV 興達~南科線電纜線路」(3S+預備4S) 線路 (土建施作8S)，線路長度約44.0km，預定於2030年6月完成。
- 總經費預算: 30,000,000 仟元。
- 工法: 明挖、潛鑽、推管、潛盾。
轉投資成立生產HDPE管公司:
- 成立時間: 2026年3月
- 持股比例: 國統公司佔比60%
- 產品: 生產高密度聚乙烯 (HDPE) 管材
- 目標: 擴大產品應用範圍，服務更多產業。
Additional Data
水資源管道實績遍佈全台:
- 總長度逾233km
- 總金額逾306億元
- 管路實績分佈: 水管橋 5km, 推管 32km, 明挖 196km
投資人聯絡窗口:
- 網址: https://www.kti.com.tw/
- 電話: (07)557-7080