台灣高速鐵路股份有限公司 (2633) 2026Q1 法說會簡報

Company Overview

• 公司名稱: 台灣高速鐵路股份有限公司 (Taiwan High Speed Rail Corporation)
• 股票代號: 2633
• 報告日期: 2026.6.24
• 報告主題: 2026年第一季營運報告
• 營運路線: 350 公里
• 車隊: 34 組 (截至2026/Q4預計)
• 營運車站: 12 座
• 維修基地: 5 座
• 營運車站與基地列表:
  • 台北站 (Taipei Station)
  • 板橋站 (Banqiao Station)
  • 桃園站 (Taoyuan Station)
  • 新竹站 (Hsinchu Station)
  • 苗栗站 (Miaoli Station)
  • 台中站 (Taichung Station)
  • 彰化站 (Changhua Station)
  • 雲林站 (Yunlin Station)
  • 嘉義站 (Chiayi Station)
  • 台南站 (Tainan Station)
  • 左營站 (Zuoying Station)
  • 新竹六家基地 (Liouchia Depot)
  • 台中烏日基地 (Wurih Depot)
  • 嘉義太保基地 (Taibao Depot)
  • 高雄燕巢總機廠 (Yenchao Main Workshop)
  • 高雄左營基地 (Zuoying Depot)
  • 台灣高鐵探索館 (THSR Museum)

Financial Highlights

• 2026/Q1 損益與財務指標:

  • 營業收入: 13,891 百萬元 (新台幣), 年成長 4%
  • 營業毛利: 6,508 百萬元 (新台幣), 年成長 5%
  • 稅後淨利: 2,098 百萬元 (新台幣), 年成長 13%
  • 毛利率: 46.8%
  • 淨利率: 15.1%
  • EPS: 0.37 元 (新台幣)
  • EBITDA: 9,497 百萬元 (新台幣), 較去年同期成長 3.7%
  • EBITDA Margin: 68.4%, 持平於去年同期

• 營收結構 (1Q'26):

  • 鐵路運輸票務營收: 96.5%
  • 附屬事業營收: 3.5% (主係租金收入、廣告收入及車販收入)

• 現金流量 (1Q'26):

  • 營業活動之淨現金流入(出): 7,800 百萬元 (新台幣)
    • 註1: 1Q’26平穩額度提列$20.98億元。
  • 投資活動之淨現金流入(出): (6,135) 百萬元 (新台幣)
    • 註2: 1Q'26貨幣型市場基金(MMF)及3個月期以上定存/RP之金融資產增加$35.6億元,資本支出$26.2億元。
  • 籌資活動之淨現金流入(出): (54) 百萬元 (新台幣)
  • 本期現金及約當現金增加(減少)數: 1,613 百萬元 (新台幣)
  • 期末現金及約當現金餘額: 6,413 百萬元 (新台幣)

• 財務風險管理:

  • 負債占資產比率 (1Q'26): 80.6% (註: 負債占資產比例=負債總額/資產總額)
  • '16年迄今提前清償聯貸借款總額: 140.7 億元 (新台幣)

• 每股盈餘與股利配發:

  • EPS (2025): 1.17 元 (新台幣)
  • 現金股利 (2025): 1.15 元 (新台幣)
  • 配息率 (2025): 98%
  • 註: 每股盈餘之設算基於普通股加權平均股數56.28億股。

• 信用評等 (截至2026年4月):

  • 中華信評: 長期評等 twAAA, 短期評等 twA-1+, 展望 穩定
  • 惠譽: 長期評等 AA+(twn), 短期評等 F1+(twn), 展望 正向

• 股本總市值 (截至2026年4月): 1,503 億元 (新台幣)

  • 註: 以月均價、月底發行股數(含私募)計。

Recent Performance and Results

• 營運實績 - 運能 (2026/Q1):

  • 表定每週運行班次再提升至 1,134 班次。
  • 農曆新年假期、元宵燈會及和平紀念日連續假期期間,合計增開 518 班次營運列車。
  • 座位公里運能達 48.85 億公里, 較去年同期增加 1.38 億公里, 年成長 2.9%。
  • 發車班次: 15,187 (YoY 2.8%, QoQ 0.4%)
  • 座位公里: 4,885 百萬公里 (YoY 2.9%, QoQ 0.2%)

• 營運實績 - 運量 (2026/Q1):

  • 旅客人數持續突破 2 千萬人次, 較去年同期增加 105 萬人次。
  • 延人公里運量達 35.1 億公里, 較去年同期增加 1.51 億公里, 年成長 4.5%。
  • 旅客人數及延人公里運量成長幅度皆大於運能成長幅度, 乘載率維持於 71.9%。
  • 平均日運量 23.2 萬人次, 較去年同期日均運量增加 1.2 萬人次。
  • 旅客人數: 20,884 千人 (YoY 5.3%)
  • 延人公里: 3,511 百萬公里 (YoY 4.5%)

• 近五年運轉實績 (截至2026/Q1):

  • 營運列車準點率: 99.85% (延誤<5分鐘, 含天災)
  • 平均延誤時間: 0.09 分鐘
  • 營運責任事故數: 0 件

Outlook & Strategy

• 營運展望 - 高鐵 2.0:

  • 迎接高鐵即將通車屆20週年,為帶給旅客嶄新的高鐵體驗,強化營運績效,全面提升服務價值與企業形象,創造更大收益。
  • 品牌: 傳達嶄新高鐵體驗,提升品牌價值。
  • 列車: 列車再升級,優化乘車體驗。
  • 車站: 旅客服務設施優化,體驗升級服務。
  • 旅服: 推動智慧運輸,提升乘車品質。
  • 商業: 擴展商業空間,提供沉浸式體驗。
  • 永續: 強化營運韌性,落實企業永續。

• 新世代列車引進暨車輛檢修廠增建效益:

  • 新車引進後車隊: 46 組 (現有車隊 34 組)
  • 長期運能目標: 提升列車運用彈性及效率
    • 桃園、新竹尖峰停靠 8 班次/小時 (通勤更便利)
    • 台北、台中尖峰直達車 4 班次/小時 (增加台中直達車)
    • 台南、嘉義尖峰直達車 2 班次/小時 (強化南部直達車)
  • 尖峰運能: 提升 25%
    • 尖峰發車班次: 7 班/小時
    • 尖峰發車班距: 5 分鐘
  • 維修能量: 提升至 47 組 (現有 38 組)
  • 駐車組數: 提升至 50 組 (現有 44 組)
  • 大修檢修天數: 縮短 16 天 (現有 19~20 天)
  • 基礎設施專案: 左營檢修場增建,燕巢總機廠擴建。

Products & Technologies

• 列車型號:
  • 700T
  • N700ST (全新世代)

ESG / Sustainability

• 永續發展願景: 成為引領進步、創造美好的生活平台。
  • 在軌道運輸領域提供安全、快速、準點的運輸服務,並透過產業合作、結盟,提升軌道專業實力。
  • 在生活服務領域,結合優勢科技、在地文化、環境保護,提供民眾優質且全面的體驗。
• 永續發展屢獲佳績與肯定:
  • TCSA (台灣企業永續獎): 連續 9 年入選 (2017-2025), 榮獲企業永續報告「白金獎」。
  • FTSE4Good TIP Taiwan ESG Index (台灣永續指數): 連續 7 年入選 (2019-2025)。
  • TIP Taiwan Employment 99 Index (台灣就業99指數): 連續 6 年入選 (2020-2025)。
  • 公司治理評鑑: 連續 9 年榮獲臺灣證券交易所評鑑排名前 5% (2018-2026)。
  • Corporate Knights 全球百大永續企業: 連續 4 年入選 (2022-2025)。
• 永續治理承諾: 台灣高鐵 114 年度《提升企業價值計畫》公告於公開資訊觀測站「提升企業價值計畫專區」。

Additional Data

• 簡報大綱:
  1. 營運概況
  2. 財務報告
  3. 營運展望
• 免責聲明:
  • 本簡報及相關訊息所提及之預測性資訊,係本公司基於內部資料及外部整體經濟發展現況所得。
  • 未來實際營運結果、財務狀況與業務成果可能與預測性資訊有所差異,原因可能來自市場需求、政策法令、經濟現況改變及其他本公司無法掌控之風險。
  • 本簡報所提供資訊係反映本公司截至目前為止對於未來的看法,並未明示或暗示性地表達或保證其具有正確性、完整性或可靠性。
  • 對於簡報內容,未來若有任何變更或調整,本公司不負責更新或修正。
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