大魯閣實業 (股票代號1432) 2026年Q3 法說會簡報
免責聲明 本簡報涉及本公司對未來業務發展上之見解,可能與未來營運實際結果存有差異,此差異造成的原因可能來自各種本公司不能掌握的風險因素。 未來若有變更或調整時,請以公開資訊觀測站公告資訊為主要依據。
Company Overview
一、公司簡介
- 大魯閣實業股份有限公司成立於1973年,於1982年7月上市,股票代號(1432)。
- 2015年加入商場事業之後,於2017年改掛為『貿易百貨』類股。
- 自2023年7月,改掛為『運動休閒』類股,更貼近公司經營的產業本質。
- 2025年11月,董事會通過以新台幣10億元(含稅),將台中新時代購物中心、新竹湳雅廣場之營業資產、相關權利與義務,轉讓與遠雄流通事業股份有限公司。營業讓與基準日為2025年12月31日。
- 大魯閣將以『運動休閒事業』、『海外事業』為主要經營事業群,致力打造可滿足全年齡層之全方位運動休閒體系。
- 資本額:新台幣 10.8億元
- 董事長:林曼麗 女士
- 總經理:王盈之 女士
- 員工人數:485人 (正職人數 251人,計時人數 234 人) (截至2026年5月31日)
- 營業項目:
- 大魯閣 TAROKO PARK: 14
- 遊戲愛樂園: 10
- AMERICAN VILLAGE: 1
- 大魯閣Roller 186滑輪場: 2
- 福湯岩盤浴: 2
二、公司發展重要紀事
2020年
- 1月:台中新時代Roller186滑輪場開幕。
- 3月:本公司登記地址變更為台中市東區復興路4段186號。
- 5月:出讓鈴鹿賽道樂園資產。
- 6月:辦理減資,比率為55.340566%,減資後股本750,000仟元。
- 8月:出售大魯閣開發股份股權14.82%予新光三越。
- 9月:以資本公積返還現金,每股4元。
2021年
- 5月:福湯岩盤浴新竹湳雅店 開幕,Roller186滑輪場南紡館開幕。
- 12月:盈餘轉增資計新台幣165,000仟元,增資後股本為9億元。
2022年
- 4月:新竹湳雅 蔦屋書店 開幕。
2023年
- 4月:全台首間棒壘球/滑輪場複合館-楠梓館開幕。
- 6月:董事會決議投資設立美國子公司(資本金300萬美金)。
- 7月:台北小巨蛋Roller186滑輪場 開幕。
2024年
- 7月:113年第1次私募收足股款新台幣2.61億,增資後股本為10.8億元。
- 10月:美國子公司資本金增加至2000萬美金,並獲得台灣健身龍頭-柏文(8462)參與增資,取得15%股權。
- 12月:福湯岩盤浴台中新時代店開幕。
2025年
- 3月:第一家美國據點-德州休士頓-凱蒂Katy店開幕。
- 6月:董事會決議通過授權董事長全權負責與潛在買方洽談並簽署條件書。
- 7月:第二家美國據點-亞利桑那州鳳凰城MESA店開幕。
- 11月:第三家美國據點-亞利桑那州鳳凰城錢德勒市Chandler打擊場開幕。
- 11月:董事會通過以新台幣10億元(含稅),將台中新時代購物中心、新竹湳雅廣場之營業資產、相關權利與義務,轉讓與遠雄流通事業股份有限公司。
- 12月:商場營業讓與基準日:12月31日。
2026年
- 1月:本公司董事會決議通過變更營業登記地址。
- 5月:第四家美國據點-亞利桑那州鳳凰城Gilbert店。
三、子公司及轉投資持股概況 (單位:仟元)
- 大魯閣實業(股)公司 NTD 1,080,000
- Taroko Recreation Management Co.Ltd USD 11,910 (持股:100%)
- GOWIN USD 6,375 (持股:100%)
- 株式會社 TAROKO JPY100,000 (持股:100%)
- Taroko US Corporation USD 20,000 (持股:75.14%)
- Taroko US CA Corporation USD 300 (持股:100%)
- 大魯閣好好育樂(股)公司 NTD 70,010 (持股:100%)
- 魯鑫(股)公司 NTD 45,000 (持股:70.04%)
- 八領觀光事業(股)公司 NTD 28,000 (持股:60%) (美國渡假村)
- 星辰開發(股)公司 NTD 257,775 (持股:54.29%)
- 柏潤建設開發(股)公司 NTD 110,000 (持股:25%)
- 基榮興業(股)公司 NTD 10,000 (持股:32.55%)
- 亞宸國際開發(股)公司 NTD 51,000 (持股:19%)
- 和宸國際開發(股)公司 NTD 760,000 (持股:34.54%) (南港都更開發案)
- 食釀餐飲事業(股)公司 NTD 10,000 (持股:49%) (MR.咖哩餐廳)
- 大魯閣建設(股)公司 NTD 309,000 (持股:100%)
- 智沐生活科技(股)公司 NTD 10,000 (持股:30%)
- Tsutaya Bookstore (新竹湳雅店)
- Taroko US Corporation USD 20,000 (持股:9.86%)
四、事業體架構
- 大魯閣實業 (TAROKO CORPORATION) 1432
- 自營事業部
- TSUTAYA BOOKSTORE
- MR.咖哩
- 運動休閒事業部
- 棒壘球打擊場
- 保齡球館
- Roller186滑輪場
- 福湯 岩盤浴
- 遊戲愛樂園
- 不動產事業部
- 都更合建
- 都更建設
- 土地資產
- 海外事業部
- 美國大魯閣
- 日本大魯閣
- 自營事業部
六、主要股東結構 (截至2026年3月30日)
- 發行股數總計: 108,000,000 股 (100.00%)
- 董事及其關係人: 43,636,706 股 (40.40%)
- 其他股東: 64,363,294 股 (59.60%)
七、董事會成員 (截至2026年03月30日)
董事長
- 職稱: 法人董事代表
- 姓名: 林曼麗
- 持有股數: 7,659,539 股 (持股比率: 7.09%)
- 主要經(學)歷: 實踐家專、國揚建設董事長
- 現職:
- 本公司董事長
- 魯鑫(股)公司董事長
- 三陞(股)公司董事長
- 三功租賃(股)公司董事長
- 三功國際(股)公司董事長
- 三功興業(股)公司董事長
- 公誠興業(股)公司董事長
- 謝林興業(股)公司董事長
- 基創實業(股)公司董事長
- 大魯閣建設(股)公司董事長
- 大魯閣好好育樂(股)公司董事長
- 華聯國際多媒體(股)公司董事長
- 智沐生活科技(股)公司董事長
- 和宸國際開發(股)公司董事
- 亞宸國際開發(股)公司董事
- 星辰開發(股)公司董事長
法人董事
- 職稱: 法人董事
- 姓名: 三功國際股份有限公司
- 持有股數: 7,278,532 股 (持股比率: 6.74%)
- 主要經(學)歷: 無
- 現職: 無
副董事長
- 職稱: 法人董事代表
- 姓名: 許俊麒
- 持有股數: 100,000 股 (持股比率: 0.09%)
- 主要經(學)歷: 台灣大學EMBA國際企業組碩士、中國文化大學機械系學士
- 現職:
- 本公司副董事長
- 本公司法人董事代表人
- 本公司總顧問
- 蒙第拿股份有限公司董事長
- 勁鐵股份有限公司董事長
- 大瀚國際開發(股)公司董事
- 恆躍國際股份有限公司董事
- 北京同仁堂太豐股份有限公司董事
- 聯新國際體育股份有限公司董事
總經理
- 職稱: 法人董事代表
- 姓名: 王盈之
- 持有股數: 1,834,718 股 (持股比率: 1.70%)
- 主要經(學)歷: 日本學習院大學
- 現職:
- 本公司總經理
- 本公司法人董事代表人
- 羽根木(股)公司董事長
- 璀莉緹(股)公司董事長
- 勳穎投資有限公司董事長
- 大魯閣建設(股)公司監察人
法人董事
- 職稱: 法人董事
- 姓名: 彤晴欣創意投資有限公司
- 持有股數: 2,642,000 股 (持股比率: 2.45%)
- 主要經(學)歷: 無
- 現職: 無
法人董事代表
- 職稱: 法人董事代表人
- 姓名: 徐永昌
- 持有股數: 0 股 (持股比率: 0.00%)
- 主要經(學)歷: 國立中正大學畢業、昌鑫建設開發有限公司副總經理、昌鑫建設開發有限公司執行業務董事
- 現職:
- 本公司法人董事代表人
- 魯鑫(股)公司法人董事代表人
- 勝昱建設股份有限公司董事長
- 彤晴欣創意投資有限公司董事長
- 昌鑫建設開發有限公司董事
- 迎豐資本有限公司董事
- 眼界創意有限公司董事
- 鑽鎰實業有限公司董事
董事
- 職稱: 董事
- 姓名: 林毅南
- 持有股數: 0 股 (持股比率: 0.00%)
- 主要經(學)歷: 台灣大學會計系
- 現職:
- 三立電視股份有限公司財務部副總經理
- 川頁文創(股)公司董事長
- 競殿投資(股)公司董事長
- 盛譽資本(股)公司董事長
- 渡假王國(股)公司董事長
- 閎築建設(股)公司董事長
- 犀利資本文創(股)公司董事長
- 集集創造娛樂(股)公司董事
- 好看娛樂製作(股)公司董事
- 大浩娛樂行銷(股)公司董事
- 電電購(股)公司董事
- 臺北工業(股)公司董事
- 地心引力(股)公司董事
- 豐晨貿易(股)公司董事
- 伊林娛樂(股)公司董事
- 盧米埃國際(股)公司董事
- 志生不動產(股)公司董事
- 大同資產開發(股)公司董事
- 新絲路模特兒經紀(股)公司董事
監察人
- 職稱: 董事
- 姓名: 林毅南
- 持有股數: 0 股 (持股比率: 0.00%)
- 主要經(學)歷: 台灣大學會計系
- 現職:
- 殷富資本(股)公司監察人
- 福立投資(股)公司監察人
- 華流投資(股)公司監察人
- 頑皮世界(股)公司監察人
- 威網影音(股)公司監察人
- 聯鑫行銷(股)公司監察人
- 三立影城(股)公司監察人
- 華立時代(股)公司監察人
- 橘熊科技(股)公司監察人
- 富羽工程(股)公司監察人
- 杉原文旅(股)公司監察人
- 隨身遊戲(股)公司監察人
- 五条文化(股)公司監察人
- 瑾妤資本(股)公司監察人
- 創造智能科技(股)公司監察人
- 怡佳娛樂經紀(股)公司監察人
- 奕心生醫科技(股)公司監察人
- 華展傳媒娛樂(股)公司監察人
獨立董事
-
職稱: 獨立董事
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姓名: 陳俊池
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持有股數: 0 股 (持股比率: 0.00%)
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主要經(學)歷: 國立體育大學管理學院碩士、中華職業棒球大聯盟秘書長、富邦悍將職業棒球球隊總監
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現職: 中琉文化經濟協會理事長、台灣火星人運動發展協會秘書長
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職稱: 獨立董事
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姓名: 周滄賢
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持有股數: 0 股 (持股比率: 0.00%)
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主要經(學)歷: 吉林大學博士、台北大學法學碩士、中華民國全國商業總會商業法規委員會副主委
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現職: 台灣元亨法律事務所合夥律師、上海權亞律師事務所合夥律師、光群雷射集團法務長、群曜醫療集團總經理
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職稱: 獨立董事
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姓名: 王玲惠
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持有股數: 0 股 (持股比率: 0.00%)
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主要經(學)歷: 國立臺灣大學法律系
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現職: 太豐股份有限公司董事、臺北城市科技大學董事
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職稱: 獨立董事
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姓名: 陳楊林
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持有股數: 0 股 (持股比率: 0.00%)
-
主要經(學)歷: 政治大學經營管理碩士、大魯閣纖維(股)公司董事副總經理兼發言人、大魯閣建設(股)公司董事、亞歷山大建設(股)公司副總經理、國立台灣大學精鍊高階管理與實務研習班、中國生產力中心管理顧問師班
-
現職: 盟亞企業管理顧問股份有限公司資深顧問
Business Segments
4.1 運動休閒-棒壘球/保齡球
- 品牌沿革: 2003年起經營棒壘球打擊場、保齡球館、卡丁車場等運動休閒場館。累積豐富的經驗與專業,目前全台擁有10家棒壘球打擊場,3家保齡球館、1家棒壘保齡球複合館。
- 合作夥伴: Kinki Cresco、Qubica AMF、HitTrax。
- 未來展望: 提供更完善便利的設備運動休閒服務場所。
4.2 運動休閒-遊戲愛樂園
- 品牌沿革:
- 2006年引進日本BLD遊戲愛樂園專利設備,全台灣目前有10個據點,每年服務超過30萬人次。
- 2018年創立YukidsArt致力創意美學體驗,全台灣目前有7個據點,為全台最多元的手作品牌。
- 未來展望: 發展兒童手作、創意童玩等營業項目,創新高坪效的獨立店。
4.3 運動休閒-Roller186滑輪場
- 品牌特色:
- 2020年基於提高娛樂互動體驗,開拓多元年輕族群所創設。
- 採流行風格設計,迅速成為IG、FB、YouTube、部落客打卡熱點。
- 目前共2家場館:台中新時代館、台北「小巨蛋館」。
- 未來展望: 致力打造Roller 186成為時尚、潮流的代名詞,進而讓滑輪運動成為年輕族群的必備娛樂。
4.4 運動休閒-福湯岩盤浴
- 品牌特色:
- 全國首創新型態日式岩盤浴。
- 日本專業設計各式主題岩盤浴健美房與冷卻房,創造全新消費體驗。
- 展店進度:
- 新竹湳雅館於2021年5月開幕。
- 台中新時代店於2024年12月開幕。
- 未來展望: 掌握市場脈動,創新產品服務。優先於台北市籌設新營業據點。
4.5 自營事業部-TSUTAYA BOOKSTORE 蔦屋
- 品牌特色:
- 全球唯一挑空設計的TSUTAYA BOOKSTORE蔦屋。
- 佔地450坪。
- 未來展望: 提供複合式多元服務,希望成為連結台灣與日本文化的橋樑,打造新竹人全新聚會場所。
Products & Technologies
4.6 海外事業-美國大魯閣
- 美國運動休閒市場的藍海
- 美國-運動休閒市場大國: 80%的美國人定期參與各種形式的運動或休閒活動。18至34歲美國人,運動休閒參與度高達87%。40%的美國人喜歡與朋友或家人一起參與運動休閒活動。
- 市場規模 5,000億美金: 2023年美國運動休閒市場規模達到約5,000億美元,美國運動休閒人均年消費約為1,515美元。對健康重視程度不斷提高,更多人願意在健身和運動上投資。
- 棒球~「美國的國球」: 棒球是美國文化的象徵,被譽為「美國的國球」。35%的美國人將棒球視為最喜愛的運動之一。
- 大魯閣的藍海市場機遇: 訓練型 vs. 訓練結合娛樂。市場缺乏結合棒球訓練與娛樂的創新型態運動休閒設施,為大魯閣提供了高度潛力的藍海市場機遇。
- 美國店點策略
- 大魯閣在美國第一階段的店點,選擇目標在客群集中且人流充足的商場或購物中心的室內空間。
- 面積約20,000
30000平方呎(約550800坪)。 - 採用全直營模式。
- 美國據點
-
- 休士頓 Katy, TX (2025年3月28日開幕)
-
- 鳳凰城 Mesa, AZ (2025年7月25日開幕)
-
- 鳳凰城 Chandler, AZ(2025年11月18日開幕)
-
- 鳳凰城 Gilbert, AZ(2026年5月18日開幕)
- 預計2026年8月開幕: 德州聖安東尼San Antonio店
-
- 全美第5家 (德州 TX 第2間店)
-
- 面積: 27,365 平方呎 (768坪)
-
- 場館特色: 加入Party Room & 全尺寸酒吧
-
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4.6 海外事業-日本大魯閣 關東
- 投資項目:
- 收購既有打擊場,進行娛樂化改造。
- 將既有室內打擊球道裝設HitTrax籃球機。
- 增設休息區、電子飛鏢區、電玩區。
- 發展方向: 以千葉館與宇都宮館為起點,驗證可複製的棒球娛樂場館模組,建立日本市場展店SOP與成長引擎。
- 據點:
- 千葉館 | 預計開幕日: 2026 Q3
- 宇都宮館 | 預計開幕日: 2026 Q3
4.7 建設開發-陽明山美國度假村
- 投資項目:
- 轉投資八領觀光事業(股)公司,經營『陽明山美國渡假村』。
- 參與台北市南港土地都更案。
- 共同興建台北市晴光土地都更案(大魯閣實業佔60%)。
- 發展方向: 以雙北都市更新為開發重點,並以多角化與業界結盟。
4.7 建設開發-都更案
1. 南港都更策略型工業用地 合建案
- 基地範圍: 臺北市南港區重陽路、興中路口、環東大道 街廓
- 土地面積: 5,891.49 坪
- 地主: 「和宸國際開發股份有限公司」
- 建方: 「忠泰建設股份有限公司」
- 規劃型態: 企業總部或一般事務所
- 預估 施工期程: 2026年12月開工、2030年11月完工
- 總銷坪數: 房屋 38,000坪、車位 900位
- 預計完工後大魯閣可取得房屋: 3800坪,車位90個。
2. 雙城街都更案
- 使用分區: 商三
- 土地面積: 212.66坪
- 總銷面積: 2,100坪
- 車位: 69位
- 設計配置: 地上14層、地下4層
- 預估施工期程:
- 2027年5月開工
- 2031年4月完工
4.7 大魯閣建設-土地資產
- 北士科 新洲美段持分土地: 89地號
- 使用分區: 科專用地
- 容積率: 300%, 建蔽率: 50%。
- 基地總面積: 1946.27
- 大魯閣持分面積: 237.98坪。
Financial Highlights
一、營業收入 (單位:新台幣 仟元)
營業收入&營收成長率
| 項目 | 2025 Q1 | 2025 Q2 | 2025 Q3 | 2025 Q4 | 2025 合計 | 2026 Q1 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | 342,356 | 332,751 | 351,509 | 311,633 | 1,338,249 | 198,079 |
| 營收成長率 | 13.63% | -2.81% | 5.64% | -11.34% | -40.79% |
二、營業利益 (單位:新台幣 仟元)
營業(損)益
| 項目 | 2025 Q1 | 2025 Q2 | 2025 Q3 | 2025 Q4 | 2026 Q1 |
|---|---|---|---|---|---|
| 營業(損)益 | 12,215 | (13,319) | (15,944) | (89,440) | (52,748) |
三、年度損益比較 (單位:新台幣 仟元)
| 項目 | 2025 第一季 | 2025 第二季 | 2025 第三季 | 2025 第四季 | 2025 合計 | 2026 Q1 第一季 | 2026 Q1 合計 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | 342,356 | 332,751 | 351,509 | 311,633 | 1,338,249 | 198,079 | 198,079 |
| 營業成本 | (193,238) | (187,178) | (199,412) | (203,100) | (782,928) | (165,389) | (165,389) |
| 營業毛利 | 149,118 | 145,573 | 152,097 | 108,533 | 555,321 | 32,690 | 32,690 |
| 營業費用 | (136,903) | (158,892) | (168,041) | (197,973) | (661,809) | (85,438) | (85,438) |
| 營業損益 | 12,215 | (13,319) | (15,944) | (89,440) | (106,488) | (52,748) | (52,748) |
| 業外收支 | (9,845) | (15,628) | (6,878) | 808,902 | 776,551 | (9,880) | (9,880) |
| 稅前損益 | 2,370 | (28,947) | (22,822) | 719,462 | 670,063 | (62,628) | (62,628) |
| 稅後損益 | 2,370 | (28,947) | (22,822) | 671,289 | 621,890 | (62,628) | (62,628) |
| 每股盈餘 | 0.05 | (0.23) | (0.18) | 6.38 | 6.02 | (0.54) | (0.54) |
四、歷年營業實績 (單位:新台幣 仟元)
營業收入&營收成長率
| 項目 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 Q1 |
|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | 1,106,827 | 1,324,752 | 1,279,091 | 1,338,249 | 198,079 |
| 營收成長率 | 42.26% | 19.69% | -3.45% | 4.63% | -40.79% |
| 營業(損)益 | (6,561) | 80,442 | (15,479) | (106,488) | (52,748) |
EBDA&EBITDA
| 項目 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026Q1 |
|---|---|---|---|---|---|
| EBDA | 359,700 | 473,767 | 375,527 | 1,131,238 | (6,331) |
| EBITDA | 417,202 | 538,941 | 445,371 | 1,210,915 | 7,183 |
五、主要營收佔比 (單位:新台幣 仟元)
| 營業類別 | 113年度營收 金額 | 113年度營收 佔比 | 114年度營收 金額 | 114年度營收 佔比 | 115年Q1營收 金額 | 115年Q1營收 佔比 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 商場經營 | 601,177 | 47.00% | 495,562 | 37.03% | - | 0.00% |
| 運動休閒 | 677,914 | 53.00% | 842,687 | 62.97% | 198,079 | 100.00% |
| 建設開發 | - | 0.00% | - | 0.00% | - | 0.00% |
| 合計 | 1,279,091 | 100.00% | 1,338,249 | 100.00% | 198,079 | 100.00% |
- 運動休閒事業,營收佔比為100%,在台灣運動休閒事業穩定成長與獲利的基礎上,啟動海外-美國及日本事業計劃,聚焦於棒壘球打擊中心的展店與經營。
ESG / Sustainability
五、數位轉型-成為集保結算所「股東會紀念品eGift」合作商
- 綠色股東會 數位再升級 (115年3月上線)
- 股東會紀念品電子化服務 eGift
- 電子投票後,以線上方式領取股東會紀念品
- 省時便利: 不受地區限制,一鍵線上領取
- 環保永續: 減少實體印製、寄送、交通碳排
- 安心安全: 避免委託代領產生個資風險 (臺灣集保結算所)
- 股東會紀念品電子化服務 eGift
- 最健康的股東禮: 全民運動娛樂打造企業ESG永續方案,連年超夯 股東超愛。
- 大魯閣 6大品牌: 全國據點 電子禮券暢行無阻。
- 最高享有買1送1 (大量訂購,歡迎洽詢)
- 電子體驗券可至指定大魯閣打擊場體驗棒壘球、投球、電子飛鏢等設施。
六、企業永續發展(ESG)推動計劃
- 113年度溫室氣體盤查完成,114年5月29日通過第三方「財團法人台灣電力研究試驗中心」之查證,取得ISO 14064 1認證。
- 114年職場健康促進自主評核合格證明 (合格證明編號:HPA1142996)
- 大魯閣實業股份有限公司致力於推動職場健康促進,積極落實職場健康促進措施,建立優良之健康工作環境,經評定合格並給予證明。
- 核發日期:114年12月 (署長沈靜芬)
- 勞動部勞動力發展署人才發展品質管理系統評核等級證書 (Certificate of Talent Quality-management System (TTQS))
- 單位名稱: 大魯閣實業股份有限公司
- 立案地址: 臺中市東區復興路四段186號
- 評核範圍: 限定特定範圍。(順序先後)
- 評核等級: 企業機構版 銅牌 (Enterprise Version, Bronze)
- 效期: 116年10月28日止
- 署長: 黃齡玉
- 中華民國: 114年10月29日
- ESG 框架
- SOCIAL (社會)
- 人際與社群關係
- 企業商譽及名聲
- 員工福利及管理
- 企業與社區經營
- 多樣性、包容性
- GOVERNANCE (公司治理)
- 內部系統管理
- 管理程序及慣例
- 企業管控稽核
- 合法及合規性
- 外部利益相關者
- ENVIRONMENT (環境)
- 使用的能量
- 廢棄物排放量
- 所需要的資源量
- 碳排放量
- 氣候變化
- SOCIAL (社會)
Outlook & Strategy
參、未來發展與方向
- 海外事業
- 運動休閒
- 建設開發
Additional Data
發言人: 許俊麒 E-mail: jerryhsu.trk@gmail.com