SANLUX 台灣三洋 (股票代號: 1614) 2026年 法說會簡報
報告人: 林張惠 日期: 01/07/2026
議程
| 時間 | 議程 |
|---|---|
| 14:00~14:30 | 貴賓報到 |
| 14:30~15:00 | 上市公司簡報 |
| 15:00~15:30 | 意見交流 |
| 1614 三洋電機 |
Company Overview
公司簡介 - 沿革
- 1963年: 與日本三洋電機株式會社合作成立台灣三洋電機股份有限公司，代理 SANYO 品牌。
- 1997年: 股票上市買賣 (台灣三洋股票9/18 正式掛牌上市買賣)。
- 1999年: 李文峰先生擔任董事長。2026年董事任期屆滿改選，由李文峰先生繼續帶領公司。
- 2008年: 日本三洋被收購。日本松下集團 (Panasonic) 公開收購日本三洋株式會社 (Sanyo)。
- 2013年: 日本三洋株式會社股權釋出，退出經營。同年2月，自有品牌 SANLUX 正式發表。
公司簡介 - 集團架構
- 母公司: 台灣三洋電機(股)公司
- 子公司:
- 100% 三洋全能
- 100% 守基投資
- 68.95% 正和
- 總公司: 台北市中山區松江路266號
- 工廠: 新北市泰山區貴鳳街35號 (捷運丹鳳、機場線貴和站)
- 人數: 約970人
- 營運範疇: 家電產品研發、製造、銷售、不動產出租及開發
公司簡介 - 營業據點 (全省共13個營業部)
- 台北市總公司
- 新莊倉庫
- 桃園營業處
- 新竹營業處
- 基隆營業課
- 宜蘭營業股
- 中區營業處 (倉庫)
- 花蓮營業課 (倉庫)
- 嘉義營業處 (倉庫)
- 台南營業課
- 南區營業處 (倉庫)
- 台東營業課
公司簡介 - 服務據點 (全省共23個服務據點)
- 松江服務站
- 三重服務站
- 永和服務站
- 板橋服務站
- 桃園服務站
- 竹苗服務站
- 基隆服務站
- 宜蘭服務站
- 花蓮服務站
- 台東服務站
- 台中服務站
- 豐原服務站
- 沙鹿服務站
- 南投服務站
- 員林服務站
- 彰化服務站
- 虎尾服務站
- 嘉義服務站
- 台南服務站
- 高雄服務站
- 鳳山服務站
- 澎湖服務站
- 屏東服務站
Industry Overview
產業概況 - 總體經濟及政策環境
- 因應2026~2035年台灣AI算力需求與極端高溫等多重用電壓力，全國用電年均成長率為2.5%。
- 電價調整: 住宅用電平均調幅3%，高用電族群 (超過1000度/月) 加成更多，促進高耗能家電汰換。
- 能源署也將納管商用家電 (如商用冷櫃)，訂立其能源基準。
- 智慧電表普及率提升: 2025年已達26.5%，消費者能即時掌握用電資料、帶動智慧節能家電需求。
產業概況 - 家電產業分析
台灣三洋-SANLUX分析: 本地化實力 x 市場機會
- 在CP值導向與節能需求並重的市場氛圍下，台灣三洋除了自製也彈性向外採購零件與成品、藉由研發、自製團隊進行設計修改、加工製造、測試等，以銷售高性價比、高安全性之家電用品。除了家用電器外、也逐步擴展商用冷凍與空調產品線。
★品牌優勢★
- 自有服務體系 全台售後據點，自營維修系統迅速可靠。
- 全系列空調、冰箱均為一級能效。
- 冷凍櫃全溫域-18~-70度產品最齊全。
- 價格實惠 適合中產、長者、租屋族等實用導向消費者。
Financial Highlights
最近年度損益表 (單位: 新台幣千元, EPS為元)
| 項目 | 2026年Q1 | % | 2025年 | % | 2024年 | % | 2023年 | % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | 1,262,257 | 100.0% | 5,392,852 | 100.0% | 5,689,785 | 100.0% | 5,755,568 | 100.0% |
| 營業成本 | 1,029,076 | 81.5% | 4,298,321 | 79.7% | 4,591,165 | 80.7% | 4,535,696 | 78.8% |
| 營業毛利 | 233,181 | 18.5% | 1,094,531 | 20.3% | 1,098,620 | 19.3% | 1,219,872 | 21.2% |
| 營業費用 | 198,287 | 15.7% | 847,545 | 15.7% | 843,063 | 14.8% | 844,789 | 14.7% |
| 營業利潤 | 34,894 | 2.8% | 246,986 | 4.6% | 255,557 | 4.5% | 375,083 | 6.5% |
| 營業外收入及支出 | 117,731 | 9.3% | 40,180 | 0.7% | 23,677 | 0.4% | 14,310 | 0.2% |
| 稅前淨利 | 152,625 | 12.1% | 287,166 | 5.3% | 279,234 | 4.9% | 389,393 | 6.8% |
| 所得稅 | 29,775 | 2.4% | 35,837 | 0.7% | 63,007 | 1.1% | 65,514 | 1.1% |
| 稅後淨利 | 122,850 | 9.7% | 251,329 | 4.7% | 216,227 | 3.8% | 323,879 | 5.6% |
| 稅後EPS(元) | 0.47 | 0.97 | 0.83 | 1.24 |
最近年度資產負債表 (單位: 新台幣千元)
| 項目 | 2026年Q1 | % | 2025年 | % | 2024年 | % | 2023年 | % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 流動資產 | 2,618,588 | 36% | 2,497,272 | 36% | 2,704,268 | 39% | 2,550,765 | 37% |
| 非流動資產總計 | 4,653,732 | 64% | 4,460,390 | 64% | 4,246,311 | 61% | 4,370,914 | 63% |
| 不動產、廠房及設備 | 2,284,550 | 31% | 1,768,098 | 25% | 1,804,663 | 26% | 1,836,943 | 27% |
| 投資性不動產淨額 | 1,937,478 | 27% | 1,942,093 | 28% | 1,972,083 | 28% | 2,004,372 | 29% |
| 其他資產 | 431,704 | 6% | 750,199 | 11% | 469,565 | 7% | 529,599 | 8% |
| 資產總計 | 7,272,320 | 100% | 6,957,662 | 100% | 6,950,579 | 100% | 6,921,679 | 100% |
| 流動負債 | 1,212,975 | 17% | 747,536 | 11% | 862,664 | 12% | 837,413 | 12% |
| 非流動負債 | 446,256 | 6% | 465,307 | 6% | 472,655 | 7% | 472,372 | 7% |
| 負債總計 | 1,659,231 | 23% | 1,212,843 | 17% | 1,335,319 | 19% | 1,309,785 | 19% |
| 股本 | 2,691,134 | 37% | 2,691,134 | 39% | 2,691,134 | 39% | 2,691,134 | 39% |
| 資本公積 | 309,456 | 4% | 309,456 | 4% | 303,968 | 4% | 293,857 | 4% |
| 保留盈餘 | 2,516,698 | 35% | 2,654,745 | 38% | 2,522,116 | 36% | 2,636,710 | 38% |
| 其它權益 | 183,225 | 2% | 176,898 | 3% | 185,415 | 3% | 76,202 | 1% |
| 庫藏股票 | (132,298) | -2% | (132,298) | -2% | (132,298) | -2% | (132,298) | -2% |
| 非控制權益 | 44,874 | 1% | 44,884 | 1% | 44,925 | 1% | 46,289 | 1% |
| 權益總計 | 5,613,089 | 77% | 5,744,819 | 83% | 5,615,260 | 81% | 5,611,894 | 81% |
Recent Performance and Results
營運概況 - 2025年與2024年營業項目
- 2025年營業項目:
- 租賃收入: 4.75%
- 家電產品: 95.25%
- 2024年營業項目:
- 租賃收入: 4.47%
- 家電產品: 95.53%
營運概況 - 家電內、外銷售比重 (最近五年度)
| 項目 | 2021年 (新台幣千元) | 2022年 (新台幣千元) | 2023年 (新台幣千元) | 2024年 (新台幣千元) | 2025年 (新台幣千元) |
|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入-外銷 | 234,580 | 350,945 | 294,724 | 247,416 | 258,805 |
| 營業收入-內銷 | 5,562,742 | 5,792,388 | 5,460,844 | 5,442,369 | 5,134,047 |
| 毛利率 | 21.41% | 18.99% | 21.19% | 19.31% | 20.30% |
營運概況 - 家電產品銷售比重
2025年家電銷售比重
- 冷氣機: 40.64%
- 洗衣機: 20.84%
- 冰箱: 17.52%
- 冷凍櫃: 10.31%
- 其他產品: 7.20%
- 顯示器: 3.49%
2024年家電銷售比重
- 冷氣機: 41.87%
- 冰箱: 18.19%
- 洗衣機: 19.22%
- 冷凍櫃: 10.23%
- 其他產品: 7.07%
- 顯示器: 3.41%
營運概況 - 近四年各品項銷售比重
| 產品類別 | 2022年 | 2023年 | 2024年 | 2025年 |
|---|---|---|---|---|
| 冷凍櫃 | 13.66% | 10.23% | 11.35% | 10.31% |
| 冰箱 | 18.19% | 14.38% | 18.03% | 17.52% |
| 冷氣機 | 39.91% | 41.87% | 41.94% | 40.64% |
| 洗衣機 | 19.22% | 19.36% | 18.12% | 20.84% |
| 顯示器 | 3.94% | 3.41% | 3.63% | 3.49% |
| 其他產品 | 6.93% | 7.07% | 8.75% | 7.20% |
營運概況 - 2026年度各產品同期比較表 (1-5月)
註: 銷售金額未扣除折讓、獎勵金等
| 產品類別 | 2025年1-5月(金額, 新台幣仟元) | 2026年1-5月(金額, 新台幣仟元) | 成長比重% | 2025年1-5月(台數) | 2026年1-5月(台數) |
|---|---|---|---|---|---|
| 冷凍櫃 | 273,965 | 252,981 | -7.66% | 14,645 | 14,348 |
| 冰箱 | 387,359 | 360,475 | -6.94% | 28,254 | 26,909 |
| 冷氣 | 1,237,108 | 1,055,063 | -14.72% | 61,560 | 51,756 |
| 洗衣機 | 495,785 | 497,376 | 0.32% | 41,689 | 43,192 |
| 顯示器 | 84,392 | 74,412 | -11.83% | 12,795 | 11,582 |
| 其他 | 177,910 | 152,657 | -14.19% |
Strategic Initiatives and Plans
資產開發 - 變更程序
自提個案變更流程
- 都市計畫書圖申請
- 新北市政府變更認定會議審查 (已完成)
- 公開展覽及說明會 (已完成)
- 新北市都市計畫委員會審查 (已完成)
- 內政部都市計畫委員會審查 (辦理中)
- 簽訂協議書 (待辦理)
- 主要、細部計畫發布實施 (待辦理)
配合通檢變更流程
- 徵求意見座談會 (已完成)
- 公開展覽及說明會 (已完成)
- 新北市都市計畫委員會審查 (已完成)
- 內政部都市計畫委員會審查(第一次小組會議) (辦理中)
- 本案自擬細部計畫及更新事業計畫 (待辦理)
- 府內研商會議 (待辦理)
- 細部計畫及更新事業計畫審議 (待辦理)
- 簽定協議書 (待辦理)
- 都市計畫、事業計畫發布實施 (待辦理)
註: 以主要里程碑工項排程，不包含細部工作項目及行政程序。
資產開發 - 泰山工廠開發進度
- 新北市政府辦理捷運輔大站及丹鳳站周邊工業區專案通盤檢討，推動工業區轉型及複合使用發展，該案已通過新北市都市計畫委員會審議並送請內政部審議中，後續可望建議通案性開發許可原則。
- 前開專案通盤檢討案於112年6月辦理公開展覽，經5次專案小組會議後，於114年7月新北市都委員會175次會議通過並送內政部審議。115年3月內政部都委會第一次專案小組會議審查後，委員建議後續參考台北市政府114年8月發布實施之[台北市內湖區都市計畫通盤檢討案]案例。
- 台灣三洋泰山廠基地位於該案檢討範圍內，待上述擬定相關變更通案性處理原則，三洋得依其相關規定辦理。
資產開發 - 擬定泰山都市計畫 (泰山區貴和段1084地號及新莊區安泰段702地號等47筆土地) 細部計畫圖
- 依都市計畫工業區檢討變更審議規範及新北市都市計畫工業區變更審議原則檢討。
- 本案遵循捷運輔大站及捷運丹鳳站周邊地區工業區專案通盤檢討規劃，由乙種工業區變更為特定專用區(二)、特定專用區(三)、社會福利設施用地、公園用地、綠地用地、道路用地及道路用地兼供溝渠使用。
計畫區總面積
| 土地使用分區 | 項目 | 面積(公頃) | 比例 | 備註 |
|---|---|---|---|---|
| 土地使用分區 | 特定專用區(二) | 2.8540 | 36.72% | 申請人取得 |
| 特定專用區(三) | 1.7862 | 22.98% | 申請人取得 | |
| 小計 | 4.6402 | 59.70% | ||
| 公共設施用地 | 社會福利設施用地 | 0.7107 | 9.14% | 捐贈市府 |
| 公園用地 | 1.0697 | 13.76% | 捐贈市府 | |
| 綠地用地 | 0.0998 | 1.28% | 捐贈市府 | |
| 道路用地 | 0.8132 | 10.46% | 捐贈市府 | |
| 道路用地兼供溝渠使用 | 0.4393 | 5.65% | 捐贈市府 | |
| 小計 | 3.1327 | 40.30% | ||
| 合計 | 7.7729 | 100.00% |
註: 表內面積應以核定計畫圖實地分割測量為準。
資產開發 - 台灣三洋電機(股)公司高雄岡山廠區圖
- 土地面積: 4,953坪
- 樓地板面積: 3,762坪
- 自用(A+B)
- 待租(C)
資產開發 - 台灣三洋三峽廠區圖示
- 土地面積: 11,705坪
- 樓地板面積:
- 建物A: 2,646坪
- 建物B: 558坪
- 建物C: 18,000坪 (規劃中)
- 合計: 18,000坪 (規劃中)
Outlook & Strategy
未來展望
- 願景: 創新、企業永續發展、回饋社會
- 核心價值觀: 創新、分享與社會關懷
- 策略主題:
- 治理面: 秉持誠信經營、創造永續價值
- 供應商面: 落實供應鏈管理
- 環境面: 落實環保永續, 降低碳排放量
- 社會面: 打造幸福職場、創造共融社會
Additional Data
營業概況 - 通路別及主要客戶 (2025年營收%)
- 經銷商: 77.50%
- 主要客戶: 1245多家全台經銷商
- 量販、網路購物: 22.50%
- 主要客戶: 全國電子、燦坤、momo購物網、PChome 24h、金順發3C量販、yahoo!
結論與意見交流
- 以人為本，服務至上
- 台灣三洋深耕在地一甲子，始終誠信與創新的企業文化為台灣消費者創造優質舒適的智慧家居生活。
- [做最好，耗能少]
- 感謝各位六十多年來對台灣三洋的支持與愛護!
投資人關係(IR)聯繫窗口
- 電話: (02)2521-0251分機3001/2605
- Email: san3@sanyo.com.tw