正瀚生技股份有限公司 (股票代號6534) 2026Q1 法說會簡報

Company Overview

• 公司名稱: 正瀚生技股份有限公司 (CH Biotech R&D Co., Ltd.)
• 股票代號: 6534
• 簡報日期: 2026/07/08

Disclaimer

• 本公司簡報基於簡報當時之主客觀因素，對過去、現在與未來的營運彙總與評估；其中對現況的預期與預測含有前瞻性之論述，受風險、不確定性與推論之影響，容有超出本公司之控制，致實際情況或結果可能與前瞻性陳述內容有明顯差異。
• 本公司簡報提供資訊，並未明示或暗示表達與保證具有正確性與可靠性，亦不代表本公司，產業狀況及後續重大發展之完整論述。
• 除法令要求外，本公司亦不因新資訊或其他情事等變更事由，負有主動提醒及更新之責任。
• 本簡報內容非經本公司事前書面同意，任何第三人不得逕自援用擷取。

Financial Highlights

• 創新驅動成長，成果持續累積
• 現階段我們的營運成果

營收成長

• 2020年至2025年營收成長2.6倍，年複合成長率21%
  • 單位: 新台幣億元
  • 2020: 7.02
  • 2021: 10.19
  • 2022: 14.34
  • 2023: 15.15
  • 2024: 16.36
  • 2025: 18.19
  • Q2'26: 13.30

EPS穩定成長

• EPS穩定成長並維持4.50元以上
  • 單位: 新台幣元
  • 2022-2025 EPS 連續維持4.5元以上，展現穩定獲利能力
  • 2020: 1.19
  • 2021: 3.00
  • 2022: 4.79
  • 2023: 4.76
  • 2024: 4.63
  • 2025: 4.51
  • Q1'26: 4.15

毛利率

• 近五年毛利率平均達80%以上，顯著優於同業
  • 單位: %
  • 正瀚毛利率:
    • 2020: 84.02%
    • 2021: 83.25%
    • 2022: 79.11%
    • 2023: 83.18%
    • 2024: 83.44%
    • 2025: 83.93%
    • Q1'26: 86.19%
  • 同業毛利率:
    • 2020: 26.20%
    • 2021: 27.01%
    • 2022: 27.77%
    • 2023: 23.40%
    • 2024: 25.93%
    • 2025: 27.01%
    • Q1'26: 27.41%

2026 Q1 營收與費用

• 2026 Q1營收成長，營業費用降低
  • 單位: 新台幣億元
  • 營業收入:
    • Q1'25: 8.53
    • Q1'26: 8.69 (YoY 1.86%)
  • 營業費用:
    • Q1'25: 2.50
    • Q1'26: 2.31 (YoY -7.61%)

2026 Q1 本業獲利

• 2026 Q1本業獲利亮眼
  • 單位: 新台幣億元
  • 營業利益年增 5.67%
    • Q1'25: 4.90
    • Q1'26: 5.18
  • 稅後淨利年增 6.86%
    • Q1'25: 3.99
    • Q1'26: 4.27

Products & Technologies

正瀚的價值

• 正瀚生技的價值在於產品登記證、專利認證、商標...等長期資產
  • 全美國擁有「原體登記證」第二多的企業
  • 美國原體登記: 13
  • 產品登記: 165
  • 有機認證: 3
  • 已取得專利: 61
  • 申請中專利: 70
  • 商標註冊: 27
• 正瀚開發的不只是新藥產品，更是一系列在生技市場上的重要資產

作物韌性解決方案

• 在全球暖化環境下，維持作物生長與生產穩定性的農業資材將具備最高市場價值
  • 作物韌性
    • 品種
    • 農藥
    • 肥料
• 正瀚生技領先全球，率先推出: 因應全球暖化對農業衝擊為核心的內穩系統素技術
  • 單一產品 → 作物韌性解決方案

內穩系統素® (Homeostasis System)

• 內穩系統素®榮獲國內學術肯定

  • 內穩系統素®獲世界農業諾貝爾獎之稱基金會 (World Food Prize Foundation) 選為「2026 Top Agri-food Pioneers」，彰顯在全球農食創新領域的技術價值與影響力。
  • 臺灣首位入選代表
  • 兼顧糧食增產、農民收益與環境永續
  • 國立中興大學頒授吳正邦名譽農學博士 (吳正邦董事長榮膺名譽農學博士)

• 內穩系統素® 2000+ 場次田間大數據實證

  • 在不改變現有品種及栽培管理下，不增加肥料、不增加農藥，讓作物產量提升20%以上。

• 使用內穩系統素®展現優異田間應用成果

  • 印尼爪哇咖啡: 從印尼爪哇，走向咖啡世界冠軍
  • 南投魚池鄉鹿篙莊園咖啡: 十年努力風味難突破，施用第三天見效果香立現，風味升級榮獲冠軍。鹿篙莊園廖副理表示，使用富肽®產品後，增香提味，拿到日月潭冠軍。
  • 仁愛鄉咖啡生豆評鑑賽: 罕見! 使用SL34品種，打敗藝伎品種，森悅高峰榮獲水洗組冠軍 (2026年仁愛鄉生豆評鑑賽水洗組冠軍)。
  • 卓武山咖啡農場 (阿里山莊園咖啡): 刷新台灣咖啡天花板! 15公斤生豆狂拍55萬，秘密就在這瓶富肽®! 卓武山咖啡農場負責人許定燁表示，使用富肽®後，精準引爆風味極限，放大茉莉花香與純淨度，抱回最高榮譽「特等獎」。
  • 林園洋蔥王競賽: 洋蔥田遇兩強颱風《山陀兒、康芮》，從急救到起死回生最後收成拿到總冠軍。林園洋蔥王競賽單顆重量&十顆總重量，分別獲得第一名。
  • 台灣茶葉 (有機球形烏龍): 2023年僅獲得茶葉優選; 2024年獲得特選(第二名)。未使用對比，產量+49.6% (內穩系統素™)。
  • 日月潭紅茶競賽: 2025年TAGS肯定有機茶產量不減反增10%，友善茶園更強攻日月潭紅茶競賽 PR90 金質獎。
  • 台灣釀酒葡萄 (紫晶杯白蘭地組): 酒莊主人羅玉盆女士表示，用了富肽®以後，做出來的酒風味很好，拿去參加紫晶杯比賽，一不小心就得冠軍了!!
  • 花蓮富里稻米: 從花蓮富里冠軍，到全國達人肯定! 富肽®把米的品質穩穩守住。2025年以臺南16號榮獲「稻米達人冠軍鄉鎮賽」非香米組冠軍，並代表富里鄉農會參加全國賽，最終獲得臺灣稻米達人競賽佳作肯定。

• 內穩系統素® 田間應用數據 (全球)

  • 台灣 | 水稻: 乳白粒 -23%，品質提升 (穗發育初期/中期)
  • 台灣 | 小黃瓜: 產量 +46.9% (良型果)
  • 台灣 | 葡萄: 提升釀酒葡萄糖度和總酚含量，品質提升，釀出頂級風味。總酚含量 +78%，品質提升。
  • 台灣 | 番茄: 產量 +17.44%
  • 台灣 | 玉米: 產量 +7.7%。細胞增厚，組織結構強化。
  • 美國 | 馬鈴薯: 產量 +37.9%
  • 美國 | 菊花: 產量 +47.5%
  • 印尼 | 大豆: 產量 +14.6%
  • 印尼 | 咖啡: 產量 +102%
  • 日本 | 小松菜 (兵庫縣): 產量 +121%。田試期間: 2026年3月-4月。施用: 葉面噴灑/稀釋倍數1000倍/噴灑3次。效果: 成效高, 葉寬增加110%, 葉片數量增加107%, 重量121%。
  • 日本 | 茶葉 (埼玉縣): 茶胺酸 (高級茶葉富含的關鍵風味物質) 含量增加20%。田試期間: 2026年5月。施用: 葉面噴灑/稀釋倍數500倍/噴灑1次。
  • 日本 | 白蘿蔔: 產量 +45.7%。田試期間: 2025年10月~2026年3月。施用: 葉面噴灑/稀釋倍數500倍/噴灑2次。效果: 蘿蔔整體形狀更粗更飽滿, 特別是重量增加45.7%。
  • 馬來西亞 | 哈密瓜: 罕見! 原哈密瓜甜度在16-18，使用內穩系統素®平均甜度上升至20度以上。

富肽®產品在全球暖化下的三大商機

• 化全球暖化危機為商機
  • 第一大商機:「自然界給的」
    • 全球暖化引起災害頻發，全球通路商正在爭先恐後地尋找增強作物韌性的新產品，據世界最大市調公司Research and Markets報告，到2026年全球農化產品商機達3,434億美元。
  • 第二大商機:「各國法律要求的」
    • 歐盟及各國立法，即刻實施肥料減量20%及農藥減量50%的行動方案，全球通路商積極尋找能夠減少肥料和農藥又能增產的產品。
  • 第三大商機:「農民困擾和期待的」
    • 全球耕地因過度施用化肥導致有機質流失，土地正在大面積地劣化，全球通路商正在尋找精準高效的農化產品，以修復耕地和維護作物健康，解決農民的困擾並滿足農民的期待。
    • 據InsightAce Analytic市調公司報告，到2030年全球肥料市場達 233.3億美元。

獨家技術—即將推出產品系列

• CHB-SR (即將上市)
  • 功能: 減少逆境壓力
  • 系列產品品項: 總共有4項產品
  • 全球登記: 以美國為主
• CHB-FQE (即將上市)
  • 功能: 促進果實風味
  • 已取得美國的登記證
• CHB-ST (GI) (即將上市)
  • 功能: 含GA3的種子處理劑
  • 已取得美國的登記證
• CHB-ST (GIS) (即將上市)
  • 功能: 燕麥種子處理
  • 已取得美國的登記證
• Hardenin™ (即將上市)
  • 功能: 抗遮蔭、抗倒伏、抗土壤壓實
  • 初步實驗結果: 促進生物量累積和光合作用效率，緩解逆境壓力
  • 全球登記: 亞洲、美洲、澳洲、歐洲
• LipidShield™ (即將上市)
  • 功能: 抗UV、抗高溫、抗乾旱
  • 初步實驗結果: 根系和地上部生物量累積有顯著促進效果
  • 全球登記: 亞洲、美洲、澳洲、歐洲

Business Segments

全球農業生技市場

• 10年內規模預估翻倍，北美為最大市場
  • 農業生技2030年產業發展前景
    • USD 221.9B
    • CAGR 7.1%
  • Market Size (US$B), by Region, 2018 - 2030
    • 2025年預估市場規模: $161.5B
    • 2030年預估市場規模: $211.9B
    • 主要地區: North America (北美地區), Europe (歐洲), Asia Pacific (亞太地區), Latin America (拉丁美洲), MEA (中東、非洲)
  • 資料來源: https://www.grandviewresearch.com/industry-analysis/agricultural-biotechnology-market

產品市場區隔

• 正瀚產品，分別切入三個高成長市場
  • 肥料、植物生長調節劑、生物刺激素，皆受惠於全球農業升級與永續需求成長
  • 植物生長調節劑 (PGR)
    • CAGR 8.5%
    • 2025: 28.5億美元
    • 2030: 42.9億美元
  • 高效肥料 (High-Efficiency Fertilizers)
    • CAGR 6.8%
    • 2025: 288.4億美元
    • 2026: 308.9億美元
    • 2034: 525億美元
  • 生物刺激素 (Biostimulants)
    • CAGR 13.7%
    • 2024: 162.1億美元
    • 2025: 184.4億美元
    • 2030: 349.9億美元
• 正瀚三大系列產品的市場成長，都有明確數據支撐!
• 其中，生物刺激素是未來農業低碳、減量、增產需求下最受關注的成長主軸!

Clients & Markets

全球布局版圖 (2025年全球銷售佔比)

• 銷售中
• 拓展中
• 美國: 銷售量淨額: 1,649,715,794 (占比: 90.68%)
• 加拿大: 銷售量淨額: 72,560,334 (占比: 3.99%)
• 巴西: 銷售量淨額: 27,780,766 (占比: 1.53%)
• 印尼: 銷售量淨額: 19,563,492 (占比: 1.08%)
• 澳大利亞: 銷售量淨額: 19,300,721 (占比: 1.06%)
• 台灣: 銷售量淨額: 25,010,528 (占比: 1.37%)
• 阿根廷: 銷售量淨額: 4,784,376 (占比: 0.26%)
• 南韓: 銷售量淨額: 466,861 (占比: 0.03%)
• 拓展中市場: 智利, 烏拉圭, 越南, 馬來西亞, 日本, 保加利亞

Outlook & Strategy

• 未來展望 (General statement)