乙盛精密工業股份有限公司 ESON (股票代號 未提供) 2026Q1 法說會簡報

免責聲明

本簡報及同時發佈之相關訊息，含有從公司內部與外部來源所取得的預測性資訊。 本公司未來實際所發生的營運結果、財務狀況以及業務展望，可能與這些預測性資訊所明示或暗示的預估有所差異，其原因可能來自於各種本公司所不能控制的風險。 本簡報所揭露之財務資訊，未完全經會計師查核或核閱，所有資訊僅供參考。詳細內容請參考會計師財務查核報告。 本簡報中對未來的展望，反應本公司截至目前為止對於未來的看法。對於這些看法，未來若有任何變更或調整時，本公司並不負責隨時提醒或更新。

Financial Highlights

2025 年度損益表 (新台幣千元)

2026 第一季損益表 (新台幣千元)

近三年三率趨勢

• 毛利率:
  • 2023: 19.83%
  • 2024: 19.27%
  • 2025: 21.31%
  • 2026Q1: 24.76%
• 營業淨利率:
  • 2023: 7.48%
  • 2024: 5.85%
  • 2025: 7.86%
  • 2026Q1: 11.00%
• 稅後淨利率:
  • 2023: 5.17%
  • 2024: 4.32%
  • 2025: 6.14%
  • 2026Q1: 7.90%

Business Segments

五大產品線

• 汽車產品
• AI 伺服器
• 低軌衛星 (LEO)
• 新能源
• 消費性電子

各季度產品組合比

年度產品組合

• 2024年產品組合:
  • 消費電子: 58%
  • 汽車: 26%
  • 網通: 14%
  • 其他: 2%
• 2025年產品組合:
  • 消費電子: 58%
  • 汽車: 23%
  • 網通: 14%
  • 其他: 5%

Products & Technologies

乙盛的生產優勢

• 完整的生產設備: 成形機台、雙色機台、沖壓機台、檢測設備、清洗線、噴塗線、粉烤線、電射切割機、折彎機、CNC等等。
• 高度自動化的生產線: 自動給料機、自動點焊/鉚接、模內機械手、自動防漏氣測試。
• 多元化的生產工藝: 焊接、皮革裁切/包覆、發泡成型、熱熔結合、埋入射出、部品組裝。
• 產品範例: 行李箱邊內飾總成。

業務拓展-汽車產品

• 引擎室內部機構件
• 進氣格柵
• 座椅及座椅支架
• 後行李箱扶手飾板總成
• 車身機構件
• 輪罩
• 電池包總成
• 輪轂防塵罩

業務拓展-低軌衛星(LEO)

• 全系列產品: Standard、Mini、Performance (Gen 3/ Gen 4)、Enterprise。
• 主要機構件供應商 (Tier 1): 生產多樣化的上蓋、下蓋、支架及散熱片等地面接受設備的機構件為主。
• 產品圖片: 顯示全系列產品的上蓋、下蓋、支架、散熱片及各式機構零組件。

業務拓展-伺服器

• 研發與擴展: 增加研發預算，持續與客戶合作研發新產品 (ODM、JDM) 並以資料中心 (Data Center) 為核心擴展相關週邊設備 (RACK、SWITCH、BBU、、、)。

伺服器產品組件

• 6 OU: Chassis, NIC Tray, Blade, PDB Cover, Fan Tray, Fan Carrier, Medusa module.
• 1 OU: Compute Tray Cover, Compute Tray Base, E1S Bay Cage, SCM 2.0 Faceplate, Type C Tray, SSD Bay Cage.

業務拓展-新能源

• 智慧能源管理系統包含: 逆變器、充電樁、儲能櫃、節能設備等等。

PDU CHASSIS

• PDU Chassis 組件: Top panel gland, Gland plate, PDU Top ventilation panel, PDU Louvered side panel, PDU Louvered side left panel, Door L & R Blank, PDU Louvered panel, PDU Louvered side panel, PDU Louvered side left panel, PDU chassis.

Clients & Markets

延伸的合作夥伴關係

• Tesla: Vehicles, Robot Taxi, Energy Storage, Charging, BESS Container (Battery Energy Storage System Container), Data Center, Robot。
• SpaceX: LEO (Low Earth Orbit), Starlink Kit。
• 註: 列示潛在業務機會 非已取得訂單。

業務拓展-低軌衛星(LEO)

• 客戶接洽: 歐系及美系客戶持續接洽中。

業務拓展-伺服器

• 新客戶訂單: 伺服器新客戶的訂單已於Q2進行小批次量產，未來將有更緊密的合作。

業務拓展-新能源

• 市場趨勢: 美國實施降低通膨法案，加速能源產業轉移生產地。製造業回流美國，不論民生電力或是工業電力的需求大幅提升，相關儲能設備及節能裝置市場加速成長，市場又以B2C的成長力道最大。
• 產品進度: 部份產品已進入量產階段，未來也陸續與多位能源客戶進行新產品開發。

ESG / Sustainability

環境永續

• 水資源管理:
  • 通過工業用水重複利用率審定，重複利用率達98.5%。
  • 透過安裝節水設備與節流閥優化生產工藝，並定期巡檢維護管路系統以防止滲漏。
  • 每月進行廢水檢測，確保水質數據透明並符合環保法規。
  • 2025年水資源數據 (單位:百萬公升):
    • 總取水量(a): 所有地區 310.39, 水資源壓力區 292.14
    • 總排水量(b): 所有地區 248.31, 水資源壓力區 233.71
    • 總耗水量(a)-(b): 所有地區 62.08, 水資源壓力區 58.43
• 能源管理:
  • 太陽能發電站發電總量4,727,524度，廠區綠電使用占比達30.29%。
• 自主減碳計畫:
  • 更換柴油叉車為電動叉車，2025年降低14.91十億焦耳 (GJ)。
  • 隨產量增加汰換舊設備購置節能機台10餘台，以降低單位產品碳排放量，並提升設備效率。

永續報告書

• 永續經營報告書已揭露，包含:
  • SASB 準則行業指標資訊、SASB 指標對應報告書內容索引。
  • TCFD 氣候相關財務揭露架構。
  • 自然和生物多樣性 (TNFD) 相關的財務揭露，框架問卷，初步評估生態風險。
  • 未來將規劃 IFRS S1 S2 導入報告書。
• SASB 行業指引總覽- 硬體 (TC-HW):
  • 主題: 產品安全:
    • 會計指標: 對辨認及因應產品資料安全風險之作法之描述。
    • 2025年說明: 本公司產品屬金屬及塑膠製品，產品本身未搭載任何韌體、軟體或可執行程式碼，亦無網路連線或資料處理功能，故不存在產品資訊安全風險，因此本指標並不適用。本公司之資訊安全管控請詳3.3 資訊安全。
  • 主題: 員工多元及包容性:
    • 會計指標: 針對(a)高階管理階層、(b)非高階管理階層、(c)技術員工及(d)所有其他員工之(1)性別及(2)多元群體之代表性之百分比。
    • 全球員工之性別代表性(%):
      • 高階管理階層: 女性 0.03%, 男性 0.12%, 多元性別 0%
      • 非高階管理階層: 女性 1.45%, 男性 4.98%, 多元性別 0%
      • 技術人員: 女性 33.91%, 男性 45.02%, 多元性別 0%
      • 所有其他員工: 女性 6.37%, 男性 8.67%, 多元性別 0%
    • 全球員工之多元群體代表性(%):
      • 高階管理階層: 小於30歲 0%, 30~50歲 0%, 大於50歲 0.15%, 身心障礙人士 0%, 原住民 0%, 移民 0%
      • 非高階管理階層: 小於30歲 0.00%, 30~50歲 0.00%, 大於50歲 0.00%, 身心障礙人士 0%, 原住民 0%, 移民 0%
      • 技術人員: 小於30歲 0.36%, 30~50歲 4.23%, 大於50歲 1.84%, 身心障礙人士 0%, 原住民 0%, 移民 0%
• TNFD 自然相關財務揭露的初步評估:
  • 採用 TNFD 適用性初步評估問卷，參考 Taskforce on Nature-related Financial Disclosures (TNFD) 發布之揭露建議 LEAP 方法架構、以及 GRI 101 生物多樣性的揭露要求而設計。
  • 初步自評結果顯示，集團主要營業活動所互動並依賴之自然資源為水資源，依賴範圍主要集中於集團工廠所在地 (馬來西亞廠、昆山乙盛(昆山廠)及煙台正乙(煙台廠)等)。
  • 營運活動中，噴漆工藝、磨粉機、烤箱及鍋爐運作等製程，以及製程的放流水，皆可能對水資源造成影響，為後續水資源管理與減量規劃之重點關注項目。
• TCFD 氣候相關財務揭露:
  • 治理:
    • 董事會: 為因應氣候變遷之最高治理單位，負責監督與指導氣候相關政策。
    • 永續發展委員會: 董事會轄下成立，由三名董事會成員組成，負責制定目標、推動及強化集團內各集團永續發展 (包括氣候相關議題) 重要政策之行動計畫與資本支出，檢討、追蹤與修訂永續發展執行情形與成效，並每半年提報董事會。2025年共召開2次，分別在8、11月提報董事會審查2024年永續報告書、2025年永續報告書時程規劃、TCFD 與 SASB 準則導入時程規劃。

Outlook & Strategy

2026年度展望 (YoY)

• 營業額: 年初預期、Q1實績、Q2~Q4預期均為正向趨勢。
• 汽車產品:
  • Q1: 汽車產品貢獻營收較去年同期下滑約6.30%。
  • Q2~Q4: 新車款模具開發完成進入試產階段，下半年新產品線將陸續進入量產。
• 網通產品:
  • Q1: 低軌衛星產品預期Q3量產進入爬升階段。
  • Q2~Q4: 伺服器產品依規劃進行量產且新機種訂單已經取得。伺服器新客戶訂單Q2底將進行量產。
• 新能源產品:
  • Q1: Q1出貨量不如預期，主因為與客戶商業條款的討論延遲。
  • Q2~Q4: 新項目/新客戶正在進行共同開發中。
• 消費性電子產品:
  • Q1: 消費電子產品受到終端市場消費不佳及客戶出貨家數部門等影響，相關出貨量持續下降中。

業務拓展-低軌衛星(LEO)

• 全球連線數: 截至 2026 年Q1止，全球連線數已超過1,600萬戶，且平均每天新增連線仍超過1.8萬戶。預估在2026年底前全球連線數有機會突破 2,500萬。
• 在地化生產配置: 完成在地化生產配置，並依客戶需求分別於全球個別廠區交貨至指定區域/國家。
• 模具開發與量產: 多套模具將於FY26下半年起完成開發、測試、校正並進入正式投產，預期將陸續進入量產爬升段。

業務拓展-伺服器

• 訂單與量產: 伺服器訂單持續於全球各別廠區進行量產中。
• 新世代產品: 新世代伺服器產品預計將在2027年啟動量產，產品生命週期預期為3~5年。

Company Overview

全球佈局及業務拓展

• 完整的全球佈局: 全球佈局，配合客戶區域化生產需求，靈活調整生產據點。
• 地緣優勢 全球服務網 完整服務鏈:
  • 全球據點: 中國大陸、斯洛伐克、台灣、墨西哥、越南、馬來西亞。
  • 服務鏈: 研發/設計 -> 模具開發/產品打樣 -> 生產(沖壓/成型) -> 組裝。
  • 各據點能力:
    • 中國大陸: Tooling/NPI, 網通產品, 汽車產品, 消費電子產品, 研發/設計, 模具開發/產品打樣, 生產(沖壓/成型), 組裝, 發貨中心。
    • 斯洛伐克: 汽車產品, 生產(沖壓/成型), 組裝。
    • 台灣: Tooling/NPI, 研發/設計, 模具開發/產品打樣。
    • 墨西哥: Tooling/NPI, 網通產品, 汽車產品, 消費電子產品, 生產(沖壓/成型), 組裝, 發貨中心。
    • 越南: 網通產品, 汽車產品, 消費電子產品, 生產(沖壓/成型), 組裝, 發貨中心。
    • 馬來西亞: 網通產品, 汽車產品, 消費電子產品, 生產(沖壓/成型), 組裝, 發貨中心。

全球佈局-亞洲主要廠區概況

• 中國廠區(昆山):
  • 主要生產工藝: 塑膠成型、沖壓、噴塗、焊接、組裝、模具及機櫃、、、等等。
  • 主要生產產品: 各式模具、汽車類、網通類、消費性電子等。
• 馬來西亞廠區/馬來西亞新山省(Batupahat Johor):
  • 主要生產工藝: 塑膠成型、沖壓、組裝等等。
  • 主要生產產品: 網通類、伺服器、遊戲機、消費性電子等。
• 越南廠區/越南廣寧省(東梅工業區/Dong Mai):
  • 主要生產工藝: 塑膠成型、沖壓、組裝等等。
  • 主要生產產品: 網通類、伺服器、消費性電子等。
  • (越南二期工程預計2027年Q4竣工,樓地板面績約增20,000平方米)。

全球佈局-北美主要廠區概況

• 墨西哥下加州蒂華納(Tijuana):
  • 主要生產工藝: 塑膠成型、沖壓、焊接、噴塗、組裝、機櫃等。
  • 主要生產產品: 汽車類、網通類、伺服器、儲能/能源管理設備、消費性電子等。
• 墨西哥新萊昂州蒙特雷(Monterrey):
  • 主要生產工藝: 塑膠成型、沖壓、焊接、組裝等等。
  • 主要生產產品: 汽車類、網通類、伺服器、儲能/能源管理設備等。

【Tijuana】 Overview

• Land: 121,150m²
• Building: 56,600m²
• 設施:
  • B1: Metal Stamping
  • B2: Office & W/H
  • B3: Assembly Line & W/H
  • B4: Inject Molding
  • B5: Metal Stamping
  • B6: W/H
  • B7: Plastic Parts Painting & Assembly
  • B8: Metal Stamping Plant
  • B9: Prototype & NCT
  • R1: W/H