福邦證券 (6026) 2026H1 法說會簡報

Company Overview

公司聲明

• 本簡報中除財務摘要之數據外，其他內容並未經會計師或獨立專家審核或審閱，本公司不保證其允當性、完整性及正確性。
• 本簡報可能包含前瞻性陳述，包括但不限於所有本公司對未來可能發生的業務活動、事件或發展的陳述。該等陳述係基於本公司對未來營運之假設，及種種本公司無法控制之政治、經濟、市場等因素，故實際營運結果可能與該等陳述有重大差異。
• 本簡報不得視為買賣有價證券或其他金融商品之要約或要約之誘引。
• 本簡報之著作權為本公司所有，未經本公司書面同意，不得重製、傳送或為其他未經書面授權之使用。

1.1 公司概況 (截至2026年06月)

• 公司名稱: 福邦證券股份有限公司
• 成立日期: 1989.9.5
• 董事長: 黃炳鈞
• 總經理: 陳松正
• 實收資本額: 39.6億元
• 母公司淨值: 62.9億元 (自結每股淨值15.9元)
• 全體員工: 224人

1.2 轉投資架構 (資料日期: 2026年06月)

• 福邦證券 (GFS Grand Fortune Securities)
  • 管理自有資金 (100%):
    • 福邦創業投資(股)公司
      • 一般投資
      • 倍利生技創業投資(股)公司 (23.51%)
        • 生技投資
      • 福企創業投資(股)公司 (註) (8.0%)
        • 六大核心投資
      • 福友私募股權有限合夥 (10.0%)
        • 六大核心投資
  • 管理外部資金 (100%):
    • 福邦證券投資顧問(股)公司
      • 證券投顧
      • 全權委託投資
    • 福邦創業投資管理顧問(股)公司
      • 投資管理顧問
      • 創投投資
      • 私募基金投資
• 註: 福友創投115/6/30結束並清算，另一福企創投經管區核准並於115/6募集6.25億永續創投。

1.3 經營特色與定位

• (1) 核心客戶
  • 發行公司: 協助市值美金20億元以下之優質發行公司，進入資本市場做大做強。
  • 投資人: 協助優質之資產管理客戶，提升投資報酬率。
• (2) 各公司定位
  • 福邦證券: 承銷募資、股務代理、財務顧問
  • 創投管顧: 創投投資、私募基金、生技投資
  • 投資顧問: 一般案件、客製化、全權委託
• (3) 核心業務
  • 承銷股代: 承銷募資、股務代理、財務顧問
  • 資產管理: 自營+債券、創投+PE、投顧+研究
  • ECM: 法人業務發展、配售渠道建立、資產管理客戶

Business Segments

1.4 核心業務

• 承銷、股代
  • 企業公開發行、興櫃、上市(櫃)之規劃、輔導與承銷
  • 國內(外)CB、海外存託憑證及現金增資等籌資案規劃與發行 (截至2026.06主辦達237件)
  • 協助發行公司股務處理 (截至2026.06家數達349家)
• 資產管理
  • 發掘及投資具有成長潛力之發行公司
  • 為企業客製化提供所需之營運策略
  • 陪伴企業成長，提升其能見度與市場評價
  • 總資產管理部位逾2.07億美元 (統計至2026.06)
• 財務顧問
  • 提供企業發展策略建議、專案評估及併購交易
  • 協助企業進行資產及股權轉受讓
  • 協助外國企業來台投資策略規劃
  • 引進策略性股東 (截至2026.06累計124件)

Financial Highlights

2.3 財務資訊

簡明綜合損益表(合併) 單位: 新台幣仟元

簡明資產負債表(合併) 單位: 新台幣仟元

Recent Performance and Results

2.1 營運成果

2026年前6月自結獲利表現(個體)

• 收入877,623仟元，稅後淨利419,735仟元(基本EPS:$1.06)，綜合淨利719,718仟元(綜合EPS:$1.82)。

主辦承銷(2026年前6月)

• 2件IPO主辦送件，下半年預計2~3件主辦送件。
• 8件SPO主辦送件，下半年預計10件主辦送件，洽談中。
• 4件主辦登錄興櫃，下半年預計4件主辦登錄興櫃。

財顧服務(2026年前6月)

• 15件財顧案。

股務代理(2026年前6月)

• 服務家數達349家，服務股東人數約達700萬人。
• 下半年預計至少3件以上上市(櫃)公司的股代移轉。

創投業務(2026年前6月)

• 福邦創投及倍利生技等資產管理，NAV相較去年底增長約15.58%。
• 福邦投顧全委代操報酬率約134.43%。

ESG / Sustainability

2.2 ESG

公司治理及其他

• 永續報告書註: 本公司2022年獲得由台灣永續能源基金會「第16屆TCSA台灣企業永續獎-銀牌獎」。
• 公平待客評核: 2023年公平待客原則評核結果，福邦證券排名前25%(第一級距)，唯一非銀行體系之獨立綜合證券商。

福邦證券ESG發展主軸

• 完成2025年度溫室氣體盤查第三方確信 (較主管機關要求時程提前2年)，強化碳管理及資訊揭露品質。
• 榮獲臺灣證券交易所「推動創新獎」及「攜手同行獎 - 證券承銷商第三名」，展現資本市場服務實力與創新成果。
• 持續輔導優質企業進入資本市場，豐富投資人多元投資產品。
• 2025年完成6場金融防詐宣導，提升民眾防詐意識，落實普惠金融與企業社會責任。
• 與蒲公英基金會及衡山基金會合作辦理志工服務與公益活動，關懷弱勢族群並陪伴偏鄉學童成長。
• 2026年持續贊助灣聲樂團音樂活動，推廣臺灣音樂文化，並參訪湖口木酢達人，支持地方創生與循環經濟實踐。
• ESG發展主軸圖示:
  • Worth 客戶價值創造 (E)
  • Grean 綠色低碳營運 (S)
  • Opportunity 創新與成長 (G)
  • Keepers 誠信與治理 (S)

Outlook & Strategy

3.1 2026全球及台灣總經及股市展望

基本面

1. 2026年美國與台灣都將迎來選舉，川普政府目前在國會兩院所擁有的多數黨優勢將出現不確定性風險，下半年接近Q4時較可能出現選舉行情。而各地地緣政治風險影響仍在，經濟前景不確定性高，全球面臨「高利率、高通膨、低成長」經濟環境，全球GDP成長停滯，產業在AI新技術的介入下面臨結構性轉型。
2. 台灣2026年GDP成長率預估將達9.64% (2026/5預估數)，有望繼2025年的8.76%後再創金融海嘯以來新高。這波爆發性成長主要受到AI等新興科技應用的需求帶動，整體經濟雖仍受地緣政治風險與關稅政策等影響波動，但在雲端服務供應商資本支出持續擴大的趨勢下，台灣出口成長動能仍維持強勁。台灣產業趨勢以AI相關應用延伸出的半導體供應鏈及伺服器相關業者較佳，其他產業則受地緣政治風險壓抑與資金排擠效應的影響，表現相對弱勢。

資金面

• 2026年受到地緣政治風險影響，美國貨幣政策轉向升息預期，加上新任Fed主席推動的改革政策，取消前瞻指引、限縮Fed職能範疇以減少對市場的干預與承諾，市場波動幅度可能增加。8月底的全球央行年會至9月中的Fed季度會議後，市場較可能進入選舉行情，預期屆時美元可望轉弱，亞幣相對轉強，環境有利資金面提供大盤上漲動能。

評價面

• 台灣-台股本益比(P/E ratio) 5月來到30.8倍，2026下半年台股預估指數區間40,000~50,000點。

結論

• 全球持續受到地緣政治風險與科技創新的影響，經濟結構面臨轉型調整，同時在AI熱潮與Fed政策前景所引發的資金行情下波動。建議擇股以AI/半導體/產業龍頭或高毛利率等族群優先佈局。

3.2 2026下半年營運策略與作法

• 加強承銷及自營之部位管理，提升資本使用效益。
• 積極尋找有潛力的發行公司，爭取IPO及投資機會。
• 財顧協助企業，進行各項併購及籌資。
• 強化跨部門資源整合，提供客戶資本市場一站式服務。
• 強化人才養成，積極培養中高階幹部，提昇業務深度及廣度。
• 兼顧各項ESG措施，以回饋社會、股東、員工及各利害關係人，善盡企業社會責任。

Additional Data

2.4 其他經營指標

風險管理 (BIS)

• 圖表數據 (福邦證券):
  • 2022: 494%
  • 2023: 404%
  • 2024: 438%
  • 2025: 389%
  • 2026Q2: 386%
• 圖表數據 (同業平均):
  • 2022: 446%
  • 2023: 356%
  • 2024: 493%
  • 2025: 454%
  • 2026Q2: 397%
• 法令規定證券商資本適足率需達150% 資料來源: 公開資訊觀測站券商資本適足率查詢

獲利能力 (ROE)

• 圖表數據 (福邦證券):
  • 2022: -5.51%
  • 2023: 10.83%
  • 2024: 14.34%
  • 2025: 14.35%
  • 2026.1-6: 14.06%
• 圖表數據 (同業平均):
  • 2022: 5.69%
  • 2023: 12.18%
  • 2024: 7.80%
  • 2025: 11.76%
  • 2026.1-6: 11.58% 資料來源: 證交所綜合證券商財務資料查詢