川湖科技 (2059) 2026 Q2 法說會簡報

Company Overview

川湖科技股份有限公司 (King Slide Technology Co., Ltd.) 成立於1986年，總部位於台灣高雄，是亞洲第一的伺服器導軌製造商。

股票代號: 2059
成立時間: 1986年
企業總部: 台灣高雄
資本額: NT$952.97 百萬
員工人數: 1500+ (其中工程師人數: 450+)
核心專長: 創新、人性化的機構式/產品設計開發專家，綠色機構產品全方位解決方案提供者。
主要業務: 機構產品設計與製造，精密鋼珠導軌應用於辦公室、家庭和電腦伺服器。

里程碑

1986: 滑軌與鉸鏈產品問市。
2000: 伺服器導軌產品問市。
2001: 取得Compaq訂單。
2002: 獲得 IBM, HP, Sun 等大廠認證。
2003: 開發1U-7U伺服器導軌。
2005: 於證券櫃檯買賣中心上櫃，上櫃價 NT$106。
2006: 獲得DELL認證，成立川益科技股份有限公司。
2008: 於台灣證券交易所上市。
2010: 推出高階功能性導軌。
2017: 推出高階薄牆抽屜系列。

營運廠房

企業總部 (川湖科技股份有限公司)
- 地點: 台灣高雄市路竹區
- 占地面積: 29,980m²
- 產品線: 鋼珠滑軌、烤漆滑軌、鉸鏈
子公司 (川益科技股份有限公司)
- 地點: 台灣高雄科學園區
- 占地面積: 192,000m²
- 產品線: 伺服器導軌、全方位解決方案之機構件、高階功能性導軌

核心競爭能力

整合的設計能力
- 高產品客製化能力
- 持續的產品創新
- 完整的黃金專利佈局
- 快速回應客戶需求
- 內部流程: 從模具設計、初步產品設計到最終產品設計，以及設備設計，均於廠內完成。
領先的製造技術能力
- 智慧化生產模式
- 多樣性符合環境規範的表面處理/電鍍能力
- 高度自動化的組立能力 (含自動化防呆裝置)，工作環境符合安全規範。

市場進入障礙門檻

川湖的領先研發團隊與製造能力得以突破市場環境並符合客戶需求，形成了進入製造市場必須跨過的高門檻：

洞悉客戶及市場需求
運用尖端的研發能力來設計未來的產品
密集完整的黃金專利佈局
整合的設計能力與領先的製造技術能力
OBM 產品完整解決方案

機構專利佈局

川湖在加拿大、美國、歐洲、英國、德國、日本、台灣、中國大陸均有完整的專利佈局。

截至2026年8月6日止:
- 專利申請總數: 3,825
- 專利核准總數: 3,752

Financial Highlights

2026 Q2 獲利能力

利益率%	2025 第1季	2025 第2季	2025 上半年	2025 第3季	2025 第4季	2026 第1季	2026 第2季	2026 上半年
營業毛利率	76.1%	77.5%	76.8%	74.6%	76.1%	77.7%	87.4%	84.2%
營業淨利率	68.9%	70.1%	69.5%	68.1%	69.2%	67.1%	82.1%	77.1%
稅前淨利率	79.3%	21.2%	49.3%	91.5%	88.8%	79.9%	84.2%	82.7%
稅後淨利率	63.5%	14.5%	38.2%	73.2%	71.0%	64.0%	65.4%	65.0%

2026 Q2 成長率 (YoY)

成長率% YoY	2025 第1季	2025 第2季	2025 上半年	2025 第3季	2025 第4季	2026 第1季	2026 第2季	2026 上半年
營業收入	104.1%	68.0%	83.7%	69.5%	59.7%	37.8%	156.1%	98.9%
營業淨利	169.3%	93.2%	123.4%	84.5%	76.3%	34.2%	199.7%	120.5%
稅前淨利	80.9%	-53.2%	10.4%	176.7%	63.2%	38.8%	915.7%	234.0%
本期淨利	81.1%	-57.8%	9.9%	176.8%	62.9%	38.8%	1054.2%	238.3%

每股盈餘 (EPS)

每股稅後盈餘 (NT$)

第1季第2季上半年第3季 1-9月第4季 1-12月
2026 EPS 36.58 74.38 110.96
2025 EPS 26.35 6.45 32.80 33.55 66.35 36.88 103.23
註: 每股盈餘(NT$)係以95,297,000股追溯調整。
每股稅後盈餘 (NT$) (不包括員工酬勞與董監事酬勞)

第1季第2季上半年第3季 1-9月第4季 1-12月
2026 EPS 38.93 79.14 118.07
2025 EPS 28.05 6.87 34.92 35.70 70.62 39.25 109.87
註: 每股盈餘(NT$)係以95,297,000股追溯調整。

歷史每股盈餘 (2005-2025)

年份	EPS 每股稅後盈餘 (NT$)
2005	$5.89
2006	$6.64
2007	$8.25
2008	$6.80
2009	$7.39
2010	$9.42
2011	$11.10
2012	$14.65
2013	$18.98
2014	$20.18
2015	$16.49
2016	$9.54
2017	$12.22
2018	$18.64
2019	$16.35
2020	$21.75
2021	$28.38
2022	$42.56
2023	$64.59
2024	$103.23
2025	$103.23
註: 每股盈餘(NT$)係以95,297,000股追溯調整。

Business Segments

2025年銷售分析 (按產品類別)

導軌: 97.87%
鉸鏈: 0.89%
滑軌: 0.03%
其他: 1.21%

全球銷售通路 (傳統類產品)

涵蓋亞洲、北美洲、歐洲、日本、中南美洲、紐西蘭、澳大利亞、印度、土耳其、中東、俄羅斯等。

Products & Technologies

電子應用產品

川湖科技的精密導軌廣泛應用於多種電子設備，主要受雲端應用、人工智慧、大數據等趨勢驅動。

產品應用:
- 伺服器
- 交換式集線器
- 儲存設備
- 不斷電系統 (UPS)
- KVM (鍵盤、影像、滑鼠切換器)
- POS (銷售點終端機)
- ATM (自動櫃員機)
- 影印機
技術概念: 雲端應用、人工智慧、大數據是伺服器市場成長的動能。

傳統滑軌、鉸鏈、廚具應用產品

川湖科技持續研發、創新完整的產品系列，服務多個傳統應用領域。

產品應用:
- 家用電器
- 廚房櫥櫃/家具
- 辦公家具/工具箱/醫療推車

全球高級廚具市場

市場規模: 全球市值三十五億美金 (高銷售量期望與遠景)。
目前廚具滑軌市占率分析:
- Blum: 50%
- Hettich: 30%
- Grass and Others: 20%
- King Slide: 2%

ESG / Sustainability

川湖科技致力於研發功能性機構產品，讓顧客享受便利與安全的同時，亦能節省電力跟資源，貫徹永續發展理念。

製造:
- 所有生產基地皆通過 ISO 14001 (環境管理系統)、ISO 45001 (職業健康與安全管理系統)、ISO 9001 (品質管理系統)、ISO 27001 (資訊科技-安全技術-資訊安全管理系統) 認證。
- 完成 ISO 14064-1 溫室氣體盤查。
原物料:
- 所有生產基地皆通過 IECQ QC080000 有害物質流程管理系統認證。
- 本地採購占比達98%，大幅減少碳足跡。
設計:
- 致力研發綠色產品，從設計階段即考量「易回收、低污染、省資源、省能源」等環境化設計概念，以減少未來產品對環境的衝擊。
處置:
- 95%的產品可拆卸回收。
分銷:
- 安全認證優質企業。
- 環保包裝。
使用:
- King Slide 理線器和超薄伺服器導軌可提高服務器的冷卻效率並增強散熱效果。
- 產品安全，使用壽命長。

Outlook & Strategy

未來的成長動能

成長動能來自於四大產品應用於不同產業型態，目標是推出新產品、拓展現有及新市場，並開發新客戶。

通路市場產品: 適用於不同產業的全方位解決方案。
傳統類產品: 讓使用者可以輕鬆上手的廚具和家具系列產品。
增加市占率產品: 全新整合完整開發的伺服器相關應用產品。
消費性電子類產品: 全新消費性電子類應用產品。

Additional Data

2025 / 2026 IFRS 銷售分析 (單位: 新台幣千元)

單位: 新台幣千元	第1季	第2季	第3季	第4季	5月	6月	7月	1-7月
2026
導軌	5,388,718	10,744,100			3,754,923	4,420,850	6,378,268	22,511,086
滑軌	2,627	4,030			1,698	192	601	7,258
鉸鏈	32,367	34,827			14,199	8,203	15,821	83,015
其他	26,013	47,084			20,483	13,336	12,566	85,663
合計	5,449,725	10,830,041			3,791,303	4,442,581	6,407,256	22,687,022
2025
導軌	3,826,482	4,143,751	4,289,765	4,868,065	1,363,560	1,362,161	1,376,753	9,346,986
滑軌	2,506	430	1,180	1,668	143	53	408	3,344
鉸鏈	35,078	39,584	39,143	41,737	16,536	9,923	15,882	90,544
其他	90,133	44,969	38,566	37,638	13,353	13,904	13,530	148,632
合計	3,954,199	4,228,734	4,368,654	4,949,108	1,393,592	1,386,041	1,406,573	9,589,506

IFRS 資產負債表 (2024/12/31 - 2026/6/30) (單位: 新台幣千元)

項目	2024/12/31	2025/3/31	2025/6/30	2025/9/30	2025/12/31	2026/3/31	2026/6/30
資產總計	26,472,447	29,386,973	29,420,658	30,455,502	35,083,436	39,510,069	47,110,680
流動資產	21,948,858	24,856,060	24,628,151	25,832,377	29,989,968	34,276,607	41,658,722
現金及約當現金	17,488,354	19,929,488	19,705,092	19,967,832	24,079,620	27,231,577	29,384,179
存貨	1,230,981	1,194,180	1,092,147	1,063,534	1,165,252	1,343,158	1,653,826
應收帳款及票據	3,126,873	3,639,910	3,739,681	4,704,653	4,629,671	5,563,902	10,477,676
非流動資產	4,523,589	4,530,913	4,792,507	4,623,125	5,093,468	5,233,462	5,451,958
不動產、廠房及設備	3,287,337	3,328,114	3,349,239	3,383,914	3,881,605	3,960,015	4,110,261
負債總計	5,180,084	5,571,305	8,163,531	5,968,474	7,057,477	7,981,426	13,356,842
流動負債	3,149,137	3,564,787	6,380,114	4,216,292	5,366,945	6,265,438	11,697,883
應付帳款及票據	461,766	538,539	574,469	621,123	708,834	840,783	870,876
短期借款	126,574	126,900	127,367	127,867	99,078	72,228	72,525
非流動負債	2,030,947	2,006,518	1,783,417	1,752,182	1,690,532	1,715,988	1,658,959
長期借款	614,657	582,778	550,718	518,586	377,150	257,007	238,735
權益總計	21,292,363	23,815,668	21,257,127	24,487,028	28,025,959	31,528,643	33,753,838
普通股股本	952,971	952,971	952,971	952,971	952,971	952,971	952,971
保留盈餘	19,499,288	22,010,762	19,556,298	22,753,390	26,263,649	29,749,459	31,977,369

IFRS綜合損益表 (2023 - 2026 Q2) (單位: 新台幣千元)

項目	2023	2024	Q1/25	Q2/25	1H/25	Q3/25	Q4/25	2025	Q1/26	Q2/26	1H/26
營業收入	5,762,971	10,129,301	3,954,199	4,228,734	8,182,933	4,368,654	4,949,108	17,500,695	5,449,725	10,830,041	16,279,766
營業成本	2,231,439	3,127,622	946,841	951,653	1,898,494	1,110,632	1,182,793	4,191,919	1,213,110	1,362,156	2,575,266
營業毛利	3,531,532	7,001,679	3,007,358	3,277,081	6,284,439	3,258,022	3,766,315	13,308,776	4,236,615	9,467,885	13,704,500
營業費用	643,378	901,006	284,026	310,998	595,024	283,121	342,054	1,220,199	582,266	578,089	1,160,355
營業淨利	2,888,154	6,100,673	2,723,332	2,966,083	5,689,415	2,974,901	3,424,261	12,088,577	3,654,349	8,889,796	12,544,145
淨利息	494,943	652,896	158,327	162,229	320,556	177,715	193,853	692,124	197,015	227,438	424,453
淨外幣兌換利益(損失)	-32,240	941,657	235,658	-2,243,341	-2,007,683	827,174	739,715	-440,794	475,934	-57,637	418,297
稅前淨利	3,425,682	7,788,876	3,135,152	897,782	4,032,934	3,996,298	4,393,897	12,423,129	4,351,760	9,118,494	13,470,254
所得稅	721,363	1,633,292	623,678	283,680	907,358	799,206	879,498	2,586,062	865,950	2,030,433	2,896,383
本期淨利	2,704,319	6,155,584	2,511,474	614,102	3,125,576	3,197,092	3,514,399	9,837,067	3,485,810	7,088,061	10,573,871
每股盈餘(NT$)稅後	28.38	64.59	26.35	6.45	32.80	33.55	36.88	103.23	36.58	74.38	110.96
員工酬勞及董監事酬勞 (稅前淨利)	224,808	514,375	201,711	58,901	260,612	256,678	282,140	799,430	279,367	583,627	862,994
員工酬勞及董監事酬勞 (本期淨利)	177,469	406,513	161,584	40,394	201,978	205,365	225,674	633,017	223,776	453,656	677,432

IFRS 現金流量表 (2021 - 2026 Q2) (單位: 新台幣千元)

項目	2021	2022	2023	2024	Q1/25	1H/25	1-9/25	2025	Q1/26	1H/26
營業活動之淨現金流入(出)	1,518,241	3,938,303	3,278,065	5,187,013	2,545,275	4,325,575	7,088,052	11,333,685	3,076,224	5,773,574
稅前淨利	2,595,782	5,073,288	3,425,682	7,788,876	3,135,152	4,032,934	8,029,232	12,423,129	4,351,760	13,470,254
投資活動之現金流入(出)	-2,260,871	-436,345	-160,700	530,173	-137,273	-254,949	-359,241	-926,810	-162,451	-504,487
購置/處分不動產、廠房及設備	-767,674	-824,076	-375,123	-354,049	-132,015	-248,910	-352,747	-921,531	-159,025	-483,040
籌資活動之現金流入(出)	-359,084	-623,993	-1,966,402	-1,507,942	-38,995	-78,020	-3,185,641	-3,363,157	-154,662	-180,158
發放現金股利	-583,218	-1,036,832	-1,905,941	-1,352,265	0	0	-3,068,566	-3,068,566	0	0
現金及約當現金增加數	-1,123,715	3,666,099	1,010,210	4,885,671	2,441,134	2,216,738	2,479,478	6,591,266	3,151,957	5,304,559

IFRS 主要財務比率 (2021 - 2026 Q2)

項目 / 年份	2021	2022	2023	2024	Q1/25	1H/25	1-9/25	2025	Q1/26	1H/26
成長率 (%YoY)
營業收入	32.1	23.0	-26.1	75.8	104.1	83.7	78.5	72.8	37.8	98.9
營業淨利	38.6	38.0	-23.0	111.2	169.3	123.4	108.4	98.2	34.2	120.5
每股盈餘 (稅後)	78.0	95.7	-33.3	127.6	81.1	9.9	58.1	59.8	38.8	238.3
利益率 (%)
營業毛利率	52.9	57.3	61.3	69.1	76.1	76.8	76.0	76.0	77.7	84.2
營業淨利率	42.9	48.1	50.1	60.2	68.9	69.5	69.0	69.1	67.1	77.1
本期淨利率	32.7	52.0	46.9	60.8	63.5	38.2	50.4	56.2	64.0	65.0
資產報酬率	14.4	23.4	13.6	26.2	36.0	22.4	29.6	32.0	37.4	51.5
股東權益報酬率	17.5	28.7	16.9	32.6	44.5	29.4	36.8	39.9	46.8	68.5
穩定/償債能力分析
毛負債比率 (%)	3.8	6.3	5.4	3.9	3.1	3.2	2.8	1.9	1.1	1.0
淨負債比率 (%)	Net cash	Net cash	Net cash	Net cash	Net cash	Net cash	Net cash	Net cash	Net cash	Net cash
流動比率 (X)	7.2	7.9	7.5	7.0	7.0	3.9	6.1	5.6	5.5	3.6
速動比率 (X)	6.7	7.4	7.0	6.6	6.6	3.7	5.9	5.4	5.2	3.4
每股資料分析 (NT$)
每股盈餘 (稅後)	21.75	42.56	28.38	64.59	26.35	32.80	66.35	103.23	36.58	110.96
每股淨值	132.25	164.10	172.47	223.43	249.91	223.06	256.95	294.09	330.85	354.20
每股股利	10.88	20.00	14.19	32.20				51.00
註: 每股盈餘及每股淨值係以95,297,000股追溯調整。

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