LOTES (3533.TW) 2026Q2 法說會簡報
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Company Overview
- 公司名稱: 嘉澤端子工業股份有限公司 (LOTES)
- 股票代號 (Stock Symbol): 3533.TW
- 成立時間: 1986年，由董事長與總經理共同創立。
- 企業願景: 成為世界級連接器/連接線的供應商 (world class inter-connect solution provider)。
- 核心信念: 不斷研究、持續改善是LOTES發展的基石。
- 全球排名 (根據Bishop & associate統計):
- 電腦暨週邊連接器廠商中全球排名第四。
- 不分行業別全球排名第十八。
- CPU插座供應商地位: 全球前三大中央處理器插座供應商之一，客戶多會將LOTES選為策略供應商，因此有更多與客戶共同開發新一代產品的機會。
- 伺服器及個人電腦產業地位: 伺服器及個人電腦連接器與插槽的領導廠商，在新一代的機型上取得許多機會。
- 汽車產業地位: 已打入全球知名汽車一階大廠供應鏈，持續取得各式車用連接器/連接線的詢單，車用市場將在未來數年內有更顯著的貢獻。
股權資訊
- 2019.12.6: 列為台灣中型100指數成份股 (Inclusion in FTSE TWSE Taiwan Mid-Cap 100 Index)
- 2021.3.19: 列為台灣資訊科技指數成份股 (Inclusion in FTSE TWSE IT Index)
- 2022.5.18: 列為特選小資高價30指數成份股 (Inclusion in TIP Customized Investor Movement Aristocrats 30 Index)
- 2024.2.27: 列為MSCI全球指數指數成份股 (Inclusion in MSCI World Index)
品質與認證
- 專利: 在全球擁有超過4,000件連接器/連接線專利，位居台灣連接器製造商前二名。
- 高度製程整合: 包括產品設計、模治具及自動化設備開發、射出成型、金屬沖壓、電鍍、組裝等，能更有彈性地服務客戶。
- 信賴性實驗室: 已取得ISO 17025認證，可出具行業標準報告，亦可依客戶規範進行測試，並縮短產品驗證時間，降低驗證費用。
- 品質系統認證:
- ISO 9001
- IATF 16949
- ISO 13485
- AS 9100
- ISO 14001
- OHSAS 18001
- QC 080000
- ISO 14064
全球佈局 (Geographic Profile)
- 中國地區:
- 蘇州 (Suzhou)
- 成立: 2004年
- 員工: 1000
- 職能: 產品設計、模具、成型、沖壓、電鍍及組裝 (Product Design, Tooling, Molding, Stamping, Eletro-Plating and Assembly)
- 衡南 (Hengnan)
- 成立: 2010年
- 員工: 1200
- 職能: 模具中心、線纜組裝 (Tooling Center, Cable Assembly)
- 廣州 (Guangzhou)
- 成立: 1993年
- 員工: 8000
- 職能: 研發、模具、成型、沖壓、電鍍及組裝 (R&D, Tooling, Molding, Stamping, Electro-Plating and Assembly)
- 嘉基(LINTES) 中和 (New Taipei)
- 成立: 2011年
- 員工: 800
- 產品: Thunderbolt、Type C、高速線纜、主動式光纖線纜 (Thunderbolt, Type C, High Speed Cable, Active Optical Cable)
- 嘉澤(LOTES) 基隆 (Keelung)
- 成立: 1986年
- 員工: 100
- 職能: 研發、銷售、財務 (R&D, Sales, Finance)
- 蘇州 (Suzhou)
- 全球製造據點 (Manufacturing Sites):
- 蘇州 (Suzhou, China)
- 廣州 (Guangzhou, China)
- 嘉澤 (LOTES, Keelung, Taiwan)
- 嘉基 (LINTES, New Taipei, Taiwan)
- 越南 (Vietnam)
- 全球銷售/工程支援據點 (Sales / Eng support):
- 奧瑞岡 (Beaverton, OR)
- 休士頓 (Houston, TX)
- 聖荷西 (San Jose, CA)
- 斯圖加特 (Stuttgart, Germany)
- 印度 (Bangalore)
- 新加坡 (Singapore)
- LOTES 越南廠 (LOTES VN):
- 距離河內 (Hà Nội) 75公里至海防市 (Hải Phòng)，150公里至海陽市 (Hải Dương)。
- 廠區包含Building A, B, C 及 Office，並有Phase II擴建計畫。
Financial Highlights
財務概況 (Unit: Million NT$)
| Metric / Quarter | Q4'22 | Q1'23 | Q2'23 | Q3'23 | Q4'23 | Q1'24 | Q2'24 | Q3'24 | Q4'24 | Q1'25 | Q2'25 | Q3'25 | Q4'25 | Q1'26 | Q2'26 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Quarterly Revenue | 7,032 | 5,726 | 5,722 | 6,463 | 6,539 | 6,347 | 7,438 | 8,066 | 8,300 | 7,765 | 8,336 | 8,421 | 9,261 | 9,327 | 9,569 |
| Gross profit | 3,386 | 2,603 | 2,589 | 3,072 | 3,215 | 3,256 | 3,856 | 4,244 | 4,411 | 3,996 | 4,251 | 4,312 | 4,775 | 4,621 | 4,351 |
| Gross margin (%) | 48.16 | 45.46 | 45.35 | 47.54 | 48.93 | 51.31 | 52.22 | 52.62 | 53.15 | 51.47 | 51.00 | 51.21 | 51.54 | 49.55 | 45.47 |
| OPEX | 1,205 | 1,073 | 1,088 | 1,148 | 1,223 | 1,227 | 1,290 | 1,454 | 1,552 | 1,545 | 1,652 | 1,788 | 2,004 | 1,913 | 2,248 |
| OPEX (%) | 17.10 | 18.70 | 19.00 | 17.80 | 18.70 | 19.30 | 17.30 | 18.00 | 18.70 | 19.90 | 19.80 | 21.20 | 21.64 | 20.50 | 23.49 |
| OP margin | 2,141 | 1,530 | 1,500 | 1,923 | 1,991 | 2,029 | 2,566 | 2,790 | 2,858 | 2,450 | 2,598 | 2,524 | 2,772 | 2,708 | 2,103 |
| OP margin (%) | 30.45 | 26.72 | 26.22 | 29.76 | 30.31 | 31.97 | 34.80 | 34.59 | 34.44 | 31.56 | 31.17 | 29.98 | 29.93 | 29.04 | 21.97 |
| Net profit | 1,453 | 1,181 | 1,284 | 1,867 | 1,259 | 2,070 | 2,237 | 2,061 | 2,908 | 2,275 | 749 | 2,318 | 2,523 | 2,397 | 1,984 |
| Net profit (%) | 20.65 | 20.63 | 22.45 | 28.89 | 19.17 | 32.62 | 30.33 | 25.56 | 35.04 | 29.31 | 8.99 | 27.53 | 27.25 | 25.69 | 20.74 |
| Quarterly EPS(NT$) | 13.55 | 10.96 | 11.56 | 16.77 | 11.36 | 18.57 | 20.01 | 18.33 | 25.86 | 20.22 | 6.69 | 20.73 | 22.53 | 21.37 | 17.68 |
| Current ratio (%) | 272.8 | 361.1 | 304.98 | 355 | 380.41 | 406.31 | 286.69 | 299 | 319.81 | 374.7 | 237.85 | 321.85 | 369 | 381.17 | 276.97 |
| Quick ratio (%) | 225.61 | 313.77 | 268.69 | 316 | 340.14 | 363.57 | 258.85 | 269 | 287.54 | 336.05 | 211.14 | 280.43 | 320 | 319.97 | 234.92 |
| Debt ratio(%) | 26.39 | 23.91 | 27.3 | 24.13 | 22.58 | 21.57 | 27.71 | 26.63 | 24.4 | 20.89 | 31.01 | 22.73 | 20 | 19.04 | 25.84 |
| Exchange gains & losses | 230 | (1,505) | 215 | 114 | 7 | (167) |
| Metric / Year | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 (YTD Q1+Q2) |
|---|---|---|---|---|---|
| Yearly Revenue | 27,099 | 24,483 | 30,089 | 33,783 | 18,896 |
| Yearly EPS(NT$) | 58.70 | 50.65 | 82.77 | 70.17 | 39.04 |
| Payout R(%) | 47.7 | 50 | 50.1 | 49.8 | |
| Yearly CAPEX | 3,706 | 2,695 | 3,873 | 5,096 | 3,130 |
Recent Performance and Results
營收走勢 (Sales Revenue Trend)
- 2009-2011: 新產品推出 (New product launches) - Server SKT R, Desktop SKT H, Laptop SKT G。
- 2011-2012: 新世代產品轉換 (New Generation Change)。
- 2012-2015: 筆記型電腦CPU板載，無需插座 (Laptop CPU on board, No socket needed)。
- 2016: 新產品DDR4推出，策略客戶開始貢獻營收 (New product launch (DDR4), Strategic customers start to contribute)。
- 2018-2019: 新世代產品轉換週期加速 (New Generation Change Cycle Speed up)。
- 2019-2021: Whitley平台貢獻。
- 2022-2023: Eagle平台貢獻。
- 2023年左右: 營收突破10億美元 (> 1b USD)。
- 2024-2025: Birch Stream平台貢獻。
Business Segments
營收比重 (Revenue Share)
| Segment / Year | 2023 | 2024 | 2025 | Q1'26 (93.27E) | Q2'26 (95.69E) |
|---|---|---|---|---|---|
| Server | 26~27% | 34.1% | 39.56% | 51.02% | 55.36% |
| Laptop | 13~14% | 12.25% | 10.87% | 8.99% | 8.20% |
| Desktop | 28~29% | 27.47% | 25.73% | 17.24% | 14.46% |
| Strategic Customers | 12~13% | 9.8% | 8.77% | 6.83% | 7.68% |
| Automotive | 5~6% | 6.32% | 7.52% | 6.92% | 7.63% |
| Industrial & Medical | 2~3% | 2.67% | 2.58% | 3.6% | 2.35% |
| LINTES | 9~10% | 7.31% | 4.95% | 5.41% | 4.31% |
Products & Technologies
LOTES 核心競爭力 (Core Competence)
- 沖壓模具 (Stamping Die)
- 塑膠模具 (Injection Mold)
- 組裝治具 (Assembly Jigs)
- 自動機 (Automation Machines)
- 100% 自行設計及製造 (100% of design and fabrication in house)
LINTES 嘉基核心競爭力 (Competitiveness)
- 高速連接器設計 (High Speed Socket Design Capability)
- 高精度光學鏡片設計 (Precision Micro Lens design capability)
- 高速線纜 (High Speed Cable): 光學 (Optical) / 電氣 (Electrical) / 主動式 (Active) / 被動式 (Passive)
- 高精密固晶打線製程 (Precision Die/Wire Bond Capability)
- 電子/光纖線量產能力 (Electrical/Optical Cable HVM)
- 產品/技術:
- AOC (Active Optical Cable) 主動式光纖
- AEC (Active Electrical Cable) 主動式銅線
- 高階擴充基座線纜 (High end Docking Cable) 用於筆記型電腦與擴充基座之間
- 40G
- Thunderbolt Type C
- LINTES Technology (嘉基科技): 於2018年11月15日在台灣證券交易所上市，股票代號6715。
當前主要產品 (Current Main Product)
- 伺服器 (Server): CPU Socket, DDR, PCIE
- 筆記型電腦 (Laptop): SODDR, M.2, I/O, PD Cable
- 桌上型電腦 (Desktop): 各類連接器 (All types of connectors)
- 策略客戶 (Strategic Customers): 連接器 (Connectors), 機械零件 (Mechanical parts)
- 汽車 (Automotive): 連接器 (Connectors), 線束 (Wire harness)
- 工控及醫療 (Industrial & Medical): 連接器 (Connectors), 線束 (Wire harness)
- 嘉基 (LINTES): 高階擴充基座線纜 (High end Docking cable), AOC, AEC
未來產品規劃 (Future Product Plan)
- 伺服器 (Server): CPU Socket, HSIO & Cable, SOCAMM, QDS
- 筆記型電腦 (Laptop): SODDR5, M.2 Gen 5.0, USB4, CAMM2
- 桌上型電腦 (Desktop): DDR5, PCIe 5.0
- 策略客戶 (Strategic Customers): 客製化 (Customized)
- 汽車 (Automotive): 客製化 (Customized)
- 工控及醫療 (Industrial & Medical): 客製化 (Customized), 醫療 (Medical)
- 嘉基 (LINTES): 高速線纜 (High Speed Cable)
Outlook & Strategy
市場趨勢 (Market Trend by Volume)
- 伺服器 (Server): 15%~20% 成長 (↑)
- 筆記型電腦 (Laptop): 下降 (↓)
- 桌上型電腦 (Desktop): -10% ~ -15% 下降 (↓)
- 策略客戶 (Strategic Customers): 持平或成長 (→ or ↑)
- 汽車 (Automotive): 持平或成長 (→ or ↑)
- 工控及醫療 (Industrial & Medical): 持平或成長 (→ or ↑)
- 嘉基 (LINTES): 成長 (↑)
2026年銷售展望 (2026 Sales Outlook)
- 伺服器 (Server): 大幅成長 (↑↑↑↑)
- 筆記型電腦 (Laptop): 持平或下降 (→ or ↓)
- 桌上型電腦 (Desktop): 下降 (↓)
- 策略客戶 (Strategic Customers): 持平或成長 (→ or ↑)
- 汽車 (Automotive): 成長 (↑↑)
- 工控及醫療 (Industrial & Medical): 成長 (↑↑)
- 嘉基 (LINTES): 持平或成長 (→ or ↑↑)
ODM平均生產量 (ODM Average Production Volume, KK/M = 千單位/月)
| Segment / Year/Quarter | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Q1'25 | Q2'25 | Q3'25 | Q4'25 | Q1'26 | Q2'26 | JUL'26 | AUG'26 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Server | 1.2KK/M | 975K/M | 1.18KK/M | 1.32KK/M | 1.25KK/M | 1.35KK/M | 1.36KK/M | 1.36KK/M | 1.29KK/M | 1.49KK/M | 1.32KK/M | 1.32KK/M |
| Laptop | 12.5KK/M | 11.7KK/M | 10.6KK/M | 9.89KK/M | 9.95KK/M | 10.12KK/M | 10.00KK/M | 9.5KK/M | 8.49KK/M | 9.18KK/M | 9.06KK/M | 9.34KK/M |
| Desktop | 6.5KK/M | 5.5KK/M | 5.5KK/M | 5.57KK/M | 5.4KK/M | 5.8KK/M | 5.8KK/M | 5.3KK/M | 5.06KK/M | 4.38KK/M | 4.19KK/M | 3.9KK/M |
Additional Data
伺服器產品路線圖 (Server CPU Roadmap)
- Intel (intel)
- 2023: Eagle Stream E1(4677)
- 2024: Birch Stream BR(7529), Birch Stream E2(4710)
- 2027: Oak Stream DX(9324) (DDR5 / PCIe 6.0)
- AMD (AMDA)
- 2023:
- Genoa SP5(6096): Zen4 up to 92c, DDR5 / PCIe 5.0 / CXL 1.1
- Bergamo SP5(6096): Zen4 up to 128c, DDR5 / PCIe 5.0 / CXL 1.1
- SIENA SP6(4844): Zen4c up to 64c, DDR5 / PCIe 5.0 / CXL 1.1
- 2024:
- Turin SP5(6096): Zen5 up to 192c, DDR5 / PCIe 5.0 / CXL 2.0
- 2025:
- SORANO: Zen5 up to 64c, DDR5 / PCIe 5.0 / CXL 2.0
- 2026:
- Venice SP7(7536): Zen6 up to 256c, DDR5 / PCIe 6.0 / CXL 3.0
- Venice SP8(5572): Zen6 up to 128c, DDR5 / PCIe 6.0 / CXL 3.0
- 2023:
- AMPERE (AMPERE.)
- 2023: Altra (4926)
- 2024: Siryn (5964)
- 2025: Banshee (7228)