能率亞洲資本 (7777) 2026Q3 法說會簡報

Company Overview

• 公司名稱: 能率亞洲資本 (ABICO ASIA)
• 股票代號: 7777
• 成立時間: 2015年
• 發起股東: 由能率集團、中信金控、長春石化集團及台昇國際集團等跨產業股東共同發起。
• 掛牌日期: 2025年12月22日
• 主要業務: 國內少見同時具有台灣及日本兩地業務資源的專業創投公司，以創業投資業為主要營運業務。
• 總經理: 游智元先生
  • 從事創業投資逾30年，海內外累計投資金額達百億以上，創造多家投資報酬率數十倍的公司並擔任多家公司董監事，協助公司在業務發展及資本市場上穩定成長，與公司長期合作，以雙贏為目標。
• 董事長: 謝發達先生
  • 具相當資深的政府及產業政策經驗、及豐富的外交實務，曾擔任公部門許多重要政務工作。對於五加二產業等產業政策關乎國家未來經濟發展與社會人民福祉，具有極為深刻的體會與使命感。
• 主要股東: 能率創新 (ABICO Group)、Samson Holding、長春集團 (Chang Chun Group)、大聯大控股 (WPG Holdings)、ADATA。
• 公司沿革 (2015-2026):
  • 2015: 能率亞洲資本成立，投資台康生技、橘焱胡同。
  • 2016: 投資復盛應用、鑄件廠。
  • 2017: 協助其併購航太。
  • 2018: 投資慧誠智醫、華勝-KY。
  • 2019: 投資日本SolPlus、上品、亨泰、汎銓。
  • 2020: 投資星宇航空，第一化成IKKA-KY 掛牌 (首家外部法人股東)，美萌科技。
  • 2021: 協助星宇航空登錄興櫃，投資永道-KY。
  • 2022: 啟動轉型。
  • 2023 (Jan.): 轉型為永續型創投。
  • 2024: 投資美國Agility Robotics、大易橙、鑫蘊林科。
  • 2024 (Oct.): 登錄興櫃，投資傑生、鼎恒、捷博、金聯成、智寶、長廣 (已上市)、皇家可口 (已上市)。
  • 2025: 榮獲創投之星-卓越投資獎。2025年12月22日掛牌。通過評選，成為「加強投資AI新創實施方案」、「環境部百億綠色成長基金」配投資單位。
  • 2026: 投資奧義賽博、智寶(增投)、雷文虎克、大易橙(增投)、鑫蘊林科(增投)、Agility(增投)。預計投資V公司(半導體)、L1公司(軍工材料)、R公司(北美機器人)、L2公司(北美AI)。

Financial Highlights

• 單位: 新台幣千元

• 註1: 本公司營業收入主要為投資標的之評價損益(含已實現及未實現)，其他綜合損益為投資標的之未實現評價損益及所得稅影響數。投資標的的股數及公允價值變動情形，請參考本公司網站投資人專區/財務資訊。
• 註2: 評價方式說明:
  • (1) 上市、上櫃標的採用評價日收盤價
  • (2) 具活絡市場交易之興櫃標的採用評價日成交均價
  • (3) 無活絡市場交易之興櫃標的及不具公開市場報價之標的，採用收益法、市場法、資產法評價。

Recent Performance and Results

• 營收表現:
  • 2026年上半年月營收約新台幣1.78億元，較去年同期大幅成長約243.5%。
  • 1 至7 月累計營收約1.16 億元，年增率高達251.12%。
• 新增投資案件(含增投): 雷文虎克(生技)、大易橙(半導體)、鑫蘊林科(AI)、奧義賽博(AI)。
• 預計投資公司: V公司(半導體)、L1公司(軍工材料)、R公司(北美機器人)、L2公司(北美AI)。

Business Segments & Core Asset Allocation

• 核心資產配置 (成立至2026年6月30日之累計投資組合 - 56件):
  • 數位轉型: 21%
  • 新能源車: 20%
  • 生技醫療: 14%
  • 傳統產業: 11%
  • 半導體: 9%
  • 航空: 5%
  • 機械工業: 5%
  • 食品餐飲: 5%
  • 綠能環保: 4%
  • AI應用與機器人: 4%
  • 紡織產業: 2%
• 累計投資組合 (成立至2026年6月30日之累計投資組合 - 56件):
  • 擴充期: 59%
  • 創建期: 38%
  • 種子期: 4.0%
• 數位轉型 (Digital Transformation) 策略領域:
  • AI供應鏈
  • 半導體產業
  • 機器人
  • 軍工

Products, Services & Technology

持續深化半導體領域

• 上品 (ASC) (4770):
  • 產品/服務: 氟素樹脂(PFA)塗層、儲存設備。
  • 技術/地位: 全球領先地位。
• 宇川精材 (7887):
  • 產品/服務: 自主研發ALD、TSA前驅物。
  • 技術/地位: 完成晶圓廠認證。
• 汎銓科技 (6830):
  • 產品/服務: 材料分析 (MA) 與故障分析 (FA)。
  • 技術/地位: 在先進製程中的關鍵角色。
• 大易橙科技 (DYC Technology):
  • 產品/服務: 專業半導體二次配電與MEP統包。
  • 技術/地位: 成為晶圓廠不可替代關鍵供應商。
• 長廣精機 (7795):
  • 產品/服務: 高度客製化真空壓膜設備。
  • 技術/地位: 成為高階先進封裝關鍵設備供應商。
• 半導體生態系統 (視覺化):
  • 基礎材料: DuPont, CCP, JSR, The Linde Group
  • 晶圓、封測設備、廠務: tsmc (5nm, 3nm)
  • 晶片設計: AMD, NVIDIA, Qualcomm, ARM, MediaTek

AI 領域佈局

• 鑫蘊林科 (Linker Vision):
  • 產品/服務: AI軟體大模型開發商，以數位孿生打造Vision AI智慧城市、智慧工廠、智慧交通。
  • 技術/地位: NVIDIA深度戰略合作夥伴，GTC 2026與能率集團佳能企業共同展出整合邊緣AI影像設備的應用方案。奠定於視覺大模型與AI安全應用的關鍵技術地位。
  • 核心技術: Vision Language Model (VLM), Synthetic Data Generation (SDG)。
  • AI堆疊: 應用發展 (金融科技、智慧醫源、數位行銷、智慧交通)，核心技術 (open-source大型語言模型、Generative Model)，基礎硬體 (運算晶片(GPU, NPU)、雲端平台、資料中心)。
• 慧誠智醫 (imedtac):
  • 產品/服務: 智慧醫療場域解決方案。
  • 技術/地位: 將AI引入智慧醫療，解決精準醫療與遠距照護需求，少數具備醫療物聯網整合廠商。
• 鼎恒數位 (MAYOHR):
  • 產品/服務: 企業雲端HR系統。
  • 技術/地位: 協助企業完成數位轉型，發展AI Agent完善AI應用體驗。

布局下一世代產業新契機-機器人

• Agility Robotics Inc. - 機器人領導商『AGLT』:
  • 產品/服務: 人型機器人 (Digit系列)。
  • 技術/地位: 全球首家成功商業化人型機器人團隊。2026年機器人產業重要分水嶺，從「概念驗證」到「工業級耐用」。已逐步完成工廠驗證，已進入車廠、物流領域，未來將成為機器人領域先行者。
  • 合作夥伴: 與策略夥伴NVIDIA共同推出全球首款針對實體AI的全棧安全系統『NVIDIA Halos for Robotics』。Agility旗下的Digit人型機器人率先導入NVIDIA Halos系統，採用最高標準安全認證，加速汽車產業、工業製造、智慧物流等商業部署時程。
  • 股東陣容: NVIDIA、Amazon、SoftBank、OpenAI、Schaeffler、Sony Innovation Fund、TDK Ventures、GXO。

雷文虎克 - 次世代菌種

• 產品/服務: 腸道微生物與次世代益生菌，合生元系列產品。
• 技術/地位: 國立臺灣大學技術移轉衍生新創企業，專注於提供微生物多體學技術服務，致力開發促進代謝健康的創新服務與產品。建立全球最大的AKK菌種資源庫。運用本土AKK菌進軍國際減重與代謝疾病市場，並積極推動人體臨床試驗。
• 團隊實力: 創辦團隊為台大教授及台大醫師，結合台大頂尖醫療與科研團隊，擁有全台最大本土腸道菌代謝資料庫與次世代好菌的開發能力。

Outlook & Strategy

• 2026年重點布局:
  • 半導體 (大易橙科技):
    • 跨足MEP機電管系統領域，由二次配升級全方位專業廠。
    • 掌握綠色化學回收技術，切入晶圓大廠「淨零碳排」剛性供應鏈。
    • 國內稀缺化學/研磨液供應商，與全球一線圓晶大廠深度連結。
  • AI/機器人 (Agility Robotics、Linker Vision):
    • 自主研發AI自動倉儲系統，已與國內倉儲物流、美妝及零售等通路，建立完整供應鏈，布局至東南亞及中國地區，未來導入人型機器人。
    • 促成與美國大廠洽談策略合作，搭配在地廠商爭取邊防管理專案。
  • 數位轉型/半導體 (V公司):
    • 專注工控領域，已切入半導體供應鏈，多項認證及多年銷售實績技術護城河高。
    • 規劃切入工業自動化整合領域，引進能率亞洲策略投資及產業資源，加速佈局機器人模組開發、即工業用光學監控解決方案。
  • 生技 (雷文虎克):
    • 提煉次世代菌種，已洽談授權。合生元系列產品已獲得臨床實證，改善代謝體質。
• 前瞻焦點: 協助建立實體 AI 及機器人生態圈:
  • 『硬體+ 軟體 + 安全』鐵三角: 能率亞洲引薦背後股東資源與戰略合作，利用股東間產業優勢，串聯AI軟體開發業者與集團內光學硬體製造模組能力，協助國內建構實體AI (Physical AI) 生態圈。
  • 與NVIDIA 共同投資: Linker Vision: 與晶片巨頭NVIDIA共同投資AI軟體大模型開發商「鑫蘊林科(Linker Vision)」，奠定於視覺大模型與AI安全應用的關鍵技術地位。
  • 機器人產業趨勢鏈結: Agility Robotics: Agility產品已逐步商轉，成為NVIDIA機器人深度合作夥伴。能率亞洲作為Agility核心股東，與背後股東共同提供顧客亞洲地區場域驗證機會，也鏈結國內機構件硬體廠商，完善供應鏈在地化目標。

Strategic Initiatives and Plans

• 發揮創投獨特優勢, 提升產業深度鏈結:
  • 引介業務夥伴:
    • 星宇航空與胡同燒肉聯名、引薦皇家可口與星宇航空業務合作機會。
    • 協助亨泰光學布局AI近視防控平台。
    • 協助上品綜合工業跨入長春石化供應鏈。
  • 異業合作:
    • 協助電池回收處理廠金聯成，其擴大建置規模。未來與電動車、儲能企業合作，形成循環產業鏈。
    • 引薦公部門資源給鑫蘊林科，複製高雄燈塔計畫成功經驗，提升業務拓展機會。
    • 引薦慧誠智醫與亨泰光學、睿生光電等上市櫃醫材廠商合作機會，共同開發產品。
  • 協助海外拓展:
    • 協助橘焱胡同取得日本高端餐飲品牌授權。
    • 安排Agility來台與國內硬體供應鏈洽談合作機會，落實供應鏈在地化機會。
    • 協助宏羚延伸業務多元性，代理美國機器手臂。
  • 扶植被投資事業:
    • 協助大易橙加強公司治理及進行資本市場規劃。
    • 星宇航空在新冠疫情期間營運面臨困境，本公司協助星宇航空成為首家「多元上市方案」公司。
    • 協助星宇航空完成多次資本市場資金募集，逐步完善機隊擴充及充裕營運資金。

Additional Data

• 免責聲明:
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主講人: 總經理 游智元 日期: 2026年8月26日