ARIZON 2026H1 法說會簡報
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Company Overview
ARIZON (The Way Every Item Connects)
公司概況
- 25+ 專注 RFID 技術研發 1/4 世紀 (Pioneering RFID technology development and manufacturing excellence)
- 338+ 截至 2026 年總出貨量超過 330 億枚 (Cumulative global sales exceeding 33 billion RFID inlays and tags worldwide)
- 800+ 全球專利超過 800 項 (Special Patent Antenna Design)
全球營運佈局 Global Operation
- 美國 Houston: 在地後段產能規劃與產品銷售 (Production capacity planning & product sales)
- 英國倫敦 London, UK: 業務據點 (Business hub)
- 西班牙馬德里 Madrid, Spain: 業務據點 (Business hub)
- 揚州 Yangzhou: 研發中心及生產基地 (R&D center & production base)
- 越南 Hung Yen: 推進越南新廠建置，建構區域化交付能力 (New factory construction & regional delivery capability)
- 日本 Tokyo: 產品銷售與技術諮詢 (Product sales & technical consulting)
- 臺北 Taipei: 研發中心及台灣生產基地 (R&D center & Taiwan production base)
Financial Highlights
合併損益表 Statements of Comprehensive Income
單位: 新台幣佰萬元 (Cur: M TWD)
| 項目 (Item) | 2026Q2 | 2026Q1 | QoQ | 2026 H1 | 20251H | YoY |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 (Net Sales) | 1,525 | 1,157 | +31.8% | 2,682 | 2,068 | +29.7% |
| 營業毛利 (Gross Profit) | 375 | 224 | +67.7% | 599 | 600 | -0.3% |
| 毛利率 (Gross Margin) | 24.6% | 19.3% | +5.3ppt | 22.3% | 29.0% | -6.7ppt |
| 營業費用 (Operating Expenses) | 186 | 155 | +19.5% | 341 | 279 | +21.9% |
| 營業利益 (Operating Income) | 190 | 68 | +177.1% | 258 | 321 | -19.6% |
| 營業淨利率 (Operating Margin) | 12.4% | 5.9% | +6.5ppt | 9.6% | 15.5% | -5.9ppt |
| 營業外收入及支出 (Non-Operating Items) | -23 | 12 | -287.5% | -11 | -87 | -87.5% |
| 歸屬於母公司業主之本期淨利 (Net Profitributable To Owners of the Company) | 99 | 46 | +114.9% | 145 | 156 | -7.5% |
| 純益率 (Net Profit Margin) | 6.5% | 4.0% | +2.5ppt | 5.4% | 7.6% | -2.2ppt |
| 基本每股盈餘(新台幣元) (Earning Per Share (NT Dollar)) | 1.32 | 0.61 | +116.4% | 1.93 | 2.09 | -7.7% |
資產負債與現金流量狀況 Balance Sheet and Cash Flow Position
單位: 新台幣佰萬元 (Cur: M TWD)
| 項目 (Item) | 2026H1 | 2026Q1 | 2025 | 2025H1 |
|---|---|---|---|---|
| 現金與流動金融資產 (Cash and Current Financial Assets) | 2,790 | 2,660 | 2,743 | 3,564 |
| 應收帳款 (Accounts Receivable) | 1,461 | 1,181 | 1,040 | 1,024 |
| 存貨 (Inventories) | 1,301 | 1,125 | 1,037 | 919 |
| 不動產、廠房及設備 (Property, Plant and Equipment) | 2,503 | 2,196 | 2,180 | 1,760 |
| 流動負債 (Current Liabilities) | 3,097 | 2,475 | 2,206 | 1,758 |
| 非流動負債 (Non-current Liabilities) | 1,090 | 1,108 | 1,097 | 1,027 |
| 負債總計 (Total Liabilities) | 4,187 | 3,583 | 3,303 | 2,785 |
| 股東權益總計 (Total Equity) | 6,231 | 6,181 | 5,948 | 5,413 |
| 每股淨值 (Book Value Per Share) | 83.18 | 82.53 | 79.42 | 72.27 |
| 平均收現日數(單季) (Days Sales Outstanding) | 78 | 87 | 76 | 115 |
| 平均銷貨日數(單季) (Days Sales of Inventory) | 95 | 105 | 103 | 130 |
| 營業活動之現金流量 (Cash Flows from Operating Activities) | 190 | 194 | 807 | 401 |
| 資本支出 (Capital Expenditures) | (415) | (117) | (692) | (299) |
| 現金股利 (Cash Dividends Paid) | - | - | (412) | - |
| 籌資活動之現金流量 (Cash Flows from Financing Activities) | 257 | 68 | 581 | (106) |
Clients & Markets
銷售數量區域狀況 Sales by Region
2026Q2
- 美洲 Americas: 59.76%
- 亞太 Asia Pacific: 32.79%
- 日本 Japan: 6.31%
- 歐洲 Europe: 1.11%
- 非洲 Africa: 0.03%
FY2025
- 美洲 America: 58.86%
- 亞太 Asia-Pacific: 27.77%
- 日本 Japan: 11.97%
- 歐洲 Europe: 1.32%
- 非洲 Africa: 0.09%
FY2024
- 美洲 America: 65.28%
- 亞太 Asia-Pacific: 20.14%
- 日本 Japan: 13.37%
- 歐洲 Europe: 1.17%
- 非洲 Africa: 0.03%
銷售數量應用類別比例 Sales by Application
2026 1H
- 服飾 Apparel: 37%
- 零售 Retail: 26%
- 物流 Logistics: 27%
- 其他 Others: 10%
FY 2025
- 服飾 Apparel: 47%
- 零售 Retail: 16%
- 物流 Logistics: 27%
- 其他 Others: 10%
FY 2024
- 服飾 Apparel: 56%
- 零售 Retail: 20%
- 物流 Logistics: 19%
- 其他 Others: 5%
Products & Technologies
RFID 應用市場規模 RFID Market size by Application
Key application sectors for UHF RFID include retail apparel and footwear, healthcare, and asset logistics.
Market value $ millions
| 應用類別 (Application) | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | 2028 | 2029 | 2030 | 2031 | 2036 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Retail apparel and footwear | 1,537 | 1,641 | 1,717 | 1,794 | 1,830 | 1,771 | 1,713 | 1,658 | 1,406 |
| Retail-other (inc. anti counterfeiting) | 239 | 299 | 367 | 450 | 539 | 613 | 696 | 790 | 1,494 |
| Medical/health care | 90 | 102 | 114 | 127 | 138 | 142 | 147 | 151 | 176 |
| Assets, parts, logistics containers | 644 | 716 | 788 | 857 | 920 | 965 | 1,012 | 1,104 | 1,115 |
| Air baggage | 21 | 26 | 32 | 39 | 46 | 52 | 58 | 66 | 119 |
| Access Control/ticketing | 6 | 6 | 7 | 7 | 7 | 7 | 7 | 7 | 6 |
| Sensors & Embedded (I2C etc) | 5 | 6 | 6 | 7 | 9 | 9 | 10 | 12 | 12 |
| People | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 18 | 19 | 20 | 18 |
| Other | 42 | 44 | 45 | 46 | 45 | 42 | 39 | 36 | 25 |
| Total ($ Millions) | 2,597 | 2,856 | 3,093 | 3,345 | 3,553 | 3,619 | 3,701 | 3,842 | 4,369 |
Source: IDTechEx, RFID Annual Report, 03/2026
攻克 RFID 高難度場景 Overcoming Challenging RFID Applications
食品追溯 Food Traceability
- 法規強制化驅動與技術突破的雙向奔赴 (Regulatory mandates and technological breakthroughs drive progress)
- 開啟食品全鏈路智慧化溯源新時代 (Ushering in a new era of intelligent food traceability across the entire supply chain)
生鮮 RFID: 從"高難度場景"到全鏈路感知 Fresh Food RFID: From Challenging Environments to End-to-End Visibility
- 生鮮場景疊加液體、金屬、低溫高濕三重屏障，傳統 RFID 識別率不足 60%。Arizon 通過專有天線設計與創新 Inlay 結構實現核心突破，讓 RFID 在生鮮環境中真正實現從產地到銷售終端的全鏈路數位化感知。
- 行業痛點: 三重技術屏障 (Industry Challenge: Three Technical Barriers)
- 生鮮場景完美疊加 RFID 兩大"天敵"——液體與金屬，再加上低溫高濕環境，多重因素構成天然屏障。傳統 RFID 標籤識別準確率普遍不足 60%，遠無法滿足規模化商業應用需求。
- Arizon 方案: 抗干擾與場景定制 (Arizon Solution: Interference-Resistant, Application-Specific Design)
- 採用專有天線設計與創新 Inlay 結構，攻克液體與金屬遮罩難題。支援微波解凍場景，適配從產地預冷、冷鏈運輸到門店冷櫃的全鏈路溫度變化，實現端到端數位化感知。
高價值物流 Higher-Value Logistics
- 全球物流巨頭正投入數億美元將 RFID 傳感技術嵌入全網路，實現前所未有的可視性與預測能力。
RFID 驅動物流智能化: 分揀與數字變生 RFID-Powered Smart Logistics: Automated Sorting & Digital Twins
- RFID 正在從兩個維度重塑物流運營: 在操作層實現包裹入倉即自動感應的無人分揀，在戰略層構建每 10 分鐘更新的全球網路數位孿生，讓物流系統從"能見度" 進階至 "預測能力"實現自我修復與動態優化。
- 智能包裹與智能設施 (Smart Parcels & Infrastructure)
- 01: 打破傳統條碼需人工對準掃描的限制，包裹入倉即通過 RFID 自動感應識別與分揀，無需人工干預，大幅提升分揀效率並降低運營成本。
- 02: 在客戶現場部署 RFID 標籤列印，實現包裹從生產端即嵌入傳感網路，打通寄件人供應鏈與物流營運端的資訊壁壘。
- 數位孿生與預測能力 (Digital Twins & Predictive Intelligence)
- 01: 每 10 分鐘更新一次全球物流網路的數位副本，涵蓋所有設施、空運和陸運網路及端到端包裹流，實現全鏈路即時效能追蹤。
- 02: 依託資料回饋實現物流網路的自我修復與動態優化，提前預判運輸干擾並主動介入，精准消除物流盲區。
RFID + 傳感: 識別到感知的環境物聯 Ambient IoT: From Identification to Ambient Intelligence
- 多傳感矩陣讓物品從"被識別"進化為"被感知"。
- 解鎖冷鏈監控與數位產品護照等高價值場景。
如何重塑供應鏈 Reshaping the Supply Chain
- 從“被動掃描”到“連續感知” (From Passive Scanning to Continuous Sensing)
- 無電池藍牙計算設備 (Battery-free Bluetooth computing device)
- 成本約 $0.10。
- 從環境無線電波採集能量永久運行，內置感測器。
- 持續實實感知 (Real-time Stream)
- 區別於 RFID 快照式採集，提供位置、溫濕度、光照等持續即時資料流。
- 突破傳統監控邊界 (DPP + ESG)
- 延伸至數位產品護照 (DPP)，供應鏈碳足跡追蹤等。
- 大規模部屬 (9,000萬枚)
- 約 500 家門店已部署數百萬枚，2026 年底目標擴展至 4600 家門店。
RFID vs 環境物聯網: 互補而非替代 RFID vs. Ambient IoT: Complementary, Not Competing
- RFID 與環境物聯網並非零和博弈，RFID 以低於 5 美分的成本和極速讀取能力主導大批量高速盤點場景；環境物聯網以約 10 美分單價提供持續狀態感知，主導冷鏈醫藥等需要智慧監測的場景。兩者共存互補是未來供應鏈的最優解。
| 對比維度 (Comparison) | Passive RFID | Ambient IoT |
|---|---|---|
| 資料獲取模式 (Data Collection) | 快照式 (掃描時獲取) On-demand reads | 持續流 (全天候自動) Continuous sensing |
| 單品標籤成本 (Unit Cost) | < US$0.05 | ≈ US$0.10 |
| 環境感知能力 (Sensing Capability) | 僅識別身份和位置 Item ID & location | 溫濕度 / 光照 / 運動多維 Temperature / humidity / light / motion |
| 讀取範圍 (Read Range) | 15-20 m | 30 m+ |
| 基礎設施需求 (Infrastructure) | 專用 RFID 讀寫器 Dedicated RFID readers | 標準 BLE 閘道 / 智能手機 Standard BLE gateways / smartphones |
| 最佳場景 (Best-Fit Applications) | 大批量高速盤點 High-volume, high-speed inventory | 冷鏈 / 醫藥 / 狀態監測 Cold chain / pharma / condition monitoring |
AI 融合: 物理世界智慧化的終極路徑 AI Integration: Bringing Intelligence into the Physical World
- 當 RFID 的物理感知遇上 AI 的智慧決策。
- 供應鏈從"被動回應"進化為"主動預測"的物理人工智慧系統。
AI + RFID 四層架構: 從感知到決策 AI + RFID: A Four-Layer Architecture from Sensing to Decision-Making
- AI 與 RFID 的融合構建了感知層→資料治理層→智慧分析層→業務決策層的完整四層架構，邊緣計算作為核心引擎實現回應速度提升 80%+、傳輸成本降低 70%，讓供應鏈從被動回應進化為主動預測的物理人工智慧系統。
- 業務決策層 (Business Decision)
- 將分析結果轉化為自動業務動作，如智慧補單、設備故障預警與維護，實現從數據採集到業務執行的完整閉環。
- 智慧分析層 (AI Analysis)
- 融合機器視覺構建數位孿生，利用機器學習演算法自動識別異常事件，挖掘資料背後的深層價值與趨勢。
- 資料治理層 (Data Governance)
- 對原始資料進行清洗去重與標準化，關聯生產物流等多維資訊，確保資料準確可用，為 AI 分析提供高品質輸入。
- 感知層・RFID (Sensing - RFID)
- 全天候採集物品身份、位置及狀態資料，構建物理世界與數位元世界的連接橋樑，實現萬物互聯的資料底座。
ESG / Sustainability
永續作為 Sustainability Actions
2026.05 已獲”科學基礎目標倡議組織(SBTi)" 提交近期目標驗證 (Announcement of Near-Term Targets Submission to SBTi)
- 本公司為「已承諾」參與科學目標減碳的行動企業。
- SBTi 減碳目標為: 以 2024 年設定為基準年，承諾到近期目標年 2035 年，將範疇一與範疇二的溫室氣體排放總量減少 63%，同時將範疇三經濟強度排放量降低 66.3%。
- 預計於 2030 年，與 2024 年基準年相比，將範疇一與範疇二的溫室氣體排放總量減少 34.4%，將範疇三經濟強度排放量降低 36.3%。
- 向 SBTi 提交 2035 年減碳目標並於 2026 年 5 月通過驗證。
- 官方驗證目標語言 (The official validated target language):
- Near-Term: Arizon RFID Technology commits to reduce absolute scope 1 and 2 GHG emissions 63.0% by 2035 from a 2024 base year. Arizon RFID Technology also commits to reduce scope 3 GHG emissions from purchased goods and services 66.33% per TWD value added within the same timeframe.
2026 已召開兩次永續發展委員會 (Establish the Sustainable Development Committee)
- 委員會下設永續發展中心，負責規劃、宣導與推動，盡力履行企業社會責任，設定高風險類別之行動方案及對應指標，並規劃科學基礎減碳目標 (SBTi) 進度與減碳路徑。
2025 循環經濟執行成果 (Circular Economy Tangible Outcomes)
- 1. 2025 年再生能源使用占比由 2024 年 7% 提升至 18%，2025 年廢棄物循環再利用率由 2024 年 33% 提升至 46%。
- 2. 天線供應商 100% 具備 FSC 資質，主要紙材供應商均具備 FSC 資質。
2026.08 發布第三本永續報告書 (Aug. 2026 Published the 3rd Sustainability Report)
社會共榮 (Shared Prosperity)
- 1. 定期針對弱勢家庭與基層公共服務人員進行慰問。
- 2. 2025 年回收資源共計 250 公斤，轉化廢棄物為可用資源。
- 3. 全球同仁募集超過 200 件生活物資，實踐公益。