全心投控 (2718) 2026Q3 法說會簡報
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Company Overview
公司簡介
- 公司名稱: 全心投資控股股份有限公司 (ALLMIND HOLDINGS CO., LTD.)
- 設立日期: 1977年04月
- 上櫃日期: 2011年03月
- 董事長: 楊顯玲
- 公司資本額: 新台幣 8.76億元 (2026/06/30)
- 每股淨值: 新台幣 69.67元 (2026/06/30)
- 主要營業項目: 住宅大樓、辦公大樓、一般投資
- 公司網站: www.allmindholdings.com.tw
公司大事記
- 1977年
- 4月: 公司設立
- 2011年
- 3月: 掛牌交易
- 2015年
- 8月: 更名為晶悅國際
- 2018年
- 3月: 跨入營建產業/增設建設事業處
- 6月: 取得台南歸仁區三筆土地
- 2020年
- 1月: 取得華昇營造100%股權
- 6月: 飯店部門歇業
- 9月: 推台南「晶悅首發」預售案
- 10月: 成立子公司合一建築
- 2023年
- 4月: 飯店都更案生效
- 2024年
- 3月: 出售桃園飯店/原址都更案土地
- 6月: 推「晶悅合一」建案
- 9月: 更名全心投控，轉型投資控股公司
- 2025年
- 3月: 完成公開收購三發地產，持股為 21.02%
- 2026年
- 公司治理評鑑上櫃公司排名6%~20%
- CRIF 台灣大型企業排名 2025年版 TOP 5000
- 服務業經營績效排名第一名
- 企業經營績效混合排名第一名
Business Segments
100%持股子公司
- 合一建築 (UNITED CONSTRUCTION)
- 承襲「晶悅國際飯店」所孕育的待客精神，將「賓至如歸」的服務理念延伸至建築領域，並落實於每一棟住宅、每一處細節。
- 華昇營造 (HUASHENG CONSTRUCTION)
- 紮根台南，專注於中大型住宅建築的施工實踐，憑藉穩健的工程管理與品質控管能力，逐步建立專業聲譽，展現出對工程品質與細節執行的一貫堅持。
- 歐麥沙崙 (OMAI SALON DEVELOPMENT)
- 專注於不動產的整體規劃與管理，涵蓋資產營運、租售管理、空間優化等多元服務。
依權益法認列
- 三發地產・金革音樂 (SANFAR PROPERTY JINGO MUSIC)
- 相信「建築，不只是空間的堆砌，更是愛的延伸。」以家為核心，三發地產關注的不僅是建築本身，更是生活的厚度與人與人之間的連結。
Financial Highlights
2026/06/30 合併資產負債表
| 項目/年度 | 2026/06/30 (新台幣千元) | 2025/06/30 (新台幣千元) |
|---|---|---|
| 現金及約當現金 | 1,182,333 | 3,495,880 |
| 存貨合計 | 1,328,437 | 1,812,996 |
| 其他流動資產 | 1,869,850 | 147,834 |
| 流動資產合計 | 4,380,620 | 5,456,710 |
| 透過損益按公允價值衡量之金融資產 | 189,657 | 19,700 |
| 採用權益法之投資 | 1,991,508 | 1,739,842 |
| 不動產、廠房及設備 | 316,968 | 298,079 |
| 投資性不動產淨額 | 522,524 | 209,625 |
| 非流動資產合計 | 3,053,667 | 2,298,819 |
| 資產總計 | 7,434,287 | 7,755,529 |
| 金融借款 | 234,220 | 376,948 |
| 其他 | 1,098,348 | 1,658,431 |
| 總負債 | 1,332,568 | 2,035,379 |
| 總權益 | 6,101,719 | 5,720,150 |
| 每股淨值 (NTD / 股) | 69.67 | 65.32 |
| 每股淨值成長率 | 6.66% |
2026年1-6月合併綜合損益表
| 項目/期間 | 2026年1-6月 (新台幣千元) | 2025年1-6月 (新台幣千元) |
|---|---|---|
| 營業收入 | 230,354 | 1,805,595 |
| 營業毛利 | 128,581 | 1,215,498 |
| 營業費用 | 52,447 | 133,820 |
| 營業淨利(損) | 76,134 | 1,081,678 |
| 營業外收入及支出 | 230,900 | 63,960 |
| 稅前淨利(損) | 307,034 | 114,538 |
| 本期淨利(損) | 236,332 | 804,685 |
| 每股盈餘(元) | 2.72 | 9.20 |
| 毛利率 | 55.82% | 67.32% |
| 淨利率 | 102.60% | 44.57% |
- 2026年第一季為EPS 2.72元，持續穩定獲利。
2026年1-6月 合併財務比率分析
| 項目/日期 | 2026/06/30 | 2025/06/30 |
|---|---|---|
| 負債比率 | 17.92% | 26.24% |
| 流動比率 | 536.60% | 256.00% |
| 總資產報酬率(換算全年) | 6.22% | 22.78% |
| 股東權益報酬率(換算全年) | 7.64% | 29.46% |
| 項目/期間 | 2026年1-6月 | 2025年1-6月 |
|---|---|---|
| 毛利率 | 55.82% | 67.32% |
| 淨利率 | 102.60% | 44.57% |
Outlook & Strategy
2026 上半年總經與台灣市場觀察
全球經濟情勢 | 2026 H2展望
- 全球經濟: 溫和成長
- IMF 預估 2026 全球 GDP 成由4月的 3.1%下調至約 3.0%，在AI與科技投資熱潮帶動，抵消美伊衝突的負面影響，全球景氣呈現溫和成長。
- 台灣經濟: 全年GDP 上修11.05%
- 受惠於 AI 零組件出口強勁需求，加上台美貿易協議效益顯現，台灣上半年經濟成長率高達14.15%，連續三季呈現雙位數成長，經濟基本面表現極為亮眼。
- 貨幣與資金環境: 央行控管房市熱度
- 央行維持相對偏緊貨幣政策與信用管制；銀行法第72-2條房貸警戒上限使金融機構授信態度持續保持嚴格與審慎。
宏觀經濟與投資市場總覽 - 全球主要變數 | 2026 H2
- FED政策走向: 新任主席上任後政策變化
- AI 泡沫驗證與生產力革命: 市場將檢視 AI投資能否轉化為企業實質生產力
- 美國政治波動: 美國期中選舉結果牽引的政策走向
- 私人借貸市場流動性緊縮: 私人借貸市場出現顯著的資金分配不均與流動性瓶頸
建設產業展望
市場機會與挑戰
- 科技廊帶效應: 南科與半導體供應鏈擴充，帶動剛性購屋需求。
- 信用管制影響: 央行房貸信用管制使產業進入調整期後段。
- 營建成本居高: 缺工與 ESG 綠能低碳建材推升整體施工成本。
全心投控因應策略
- 維持穩健財務結構: 保持低負債比率 (17.92%) 與充足現金，提高耐受力。
- 嚴選精華推案區域: 聚焦高人口成長、科技廊帶與軌道建設利多之核心區域。
- 提升收益型資產比重: 結合商用不動產與穩定租金收益，創造長期持續性現金流。
全心產業布局與成長策略
全心投控以「建設開發、收益型資產、價值投資」三大核心事業為基礎，建立長期穩健之成長模式。
- 建設開發事業
- 合一建築
- 華昇營造
- 三發地產(權益法投資)
- 專注住宅與商用不動產開發，優化施工品質控管，掌握科技廊帶發展契機。
- 收益型資產事業
- 歐麥沙崙開發
- 包含「武東二期」等商業不動產佈局，提供企業穩健、抗通膨之長期經常性收益。
- 投資事業
- 上市櫃股票
- 綠色債券
- 創投
- 配置高殖利率龍頭標的、永續綠色債券及前瞻 AI/半導體材料，靈活提升資本效率。
母公司 已投資
- 創投孵化器: 藉以佈局後續AI等科技產業
- 上市櫃公司:
- 長期價值股票及穩定殖利率: 已投資奇偶科技5%、長榮海運及中再保，其他陸續評估中
- 權益法投資: 三發地產,115年Q2稅後9.18 億,EPS為 2.84元
- 綠色債券: 遠東新E2永
- 評估中案件: 若干件包括醫療相關、AI相關、半導體材料、環保建材類
提升企業價值計畫
重點營建建案與銷售進度
- 晶悅合一 (台南歸仁武東段)
- 總銷約50億元，緊鄰南科延伸軸線與高鐵站區。截至115/06/30已累積順利交屋254戶，持續認列營業收入與獲利。
- 收益型資產進度
- 台糖地上權商業不動產開發: 規劃為提供固定收益之商業不動產資產，招商作業進行中，落實收益型資產長期佈局。
- 價值投資事業進度
- 奇偶科技: 投資5.04%，2026H1營收5.61億，EPS7.8元。
- 長榮海運: 2026H1 1916.72億，EPS11.24元。
- 中再保: 2026H1 132.56億，EPS7.91元。
- 三發地產: 2026H1 26.5億，EPS2.84元。
- 「三發首席大院」、「三發橋」等案陸續交屋；「星鑽段」與「副都心案」亦按進度推動中。
策略投資
強化資本配置效率，深化資產價值與同業佈局。以價值投資為基礎，透過系統化評估與投後管理，尋找具長期成長與策略綜效之投資機會。
- 01 | 產業前景
- 產業趨勢・市場成長
- 市場規模・競爭態勢
- 聚焦成長產業
- 02 | 企業體質
- 商業模式・競爭優勢
- 經營團隊・客戶結構
- 選擇優質企業
- 03 | 財務品質
- 營收獲利・現金流
- 財務結構・獲利品質
- 重視本業價值
- 04 | 投資價值
- 合理估值・安全邊際
- 預期報酬・下檔風險
- 堅持合理價格
- 05 | 策略綜效
- 技術・客戶・通路合作
- 集團資源・產業協同
- 創造協同價值
- 06 | 治理與風險
- 股權結構,公司治理
- 法遵・ESG・風險管理
- 強化投後管理
企業價值提升三大驅動引擎
資本效率、綜效營運與永續治理(ESG)的全面躍升。
- 1. 資本配置與投資綜效
- 深化關鍵股權合作: 積極發揮已投資綜效，優化財務回報。
- 優化資金結構: 活用低成本資金與資本工具，動態調整負債結構與股利發放政策(妥善規劃保留盈餘)。
- 2. 營運精實與資產活化
- 提升資產週轉率: 精準落實建案成本管理與營造比價，縮短資產週轉週期。
- 自動化與科技賦能: 全面導入線上簽核自動化，提升集團營運控管效率。
- 3. ESG 永續與透明治理
- 強化企業體質: 持續推進GHG PORTOCOL 溫室氣體盤查與第三方確信，提升永續評級與品牌溢價。
- 投資人關係(IR)重塑: 多次召開法說會與英文訊息發布，提升資本市場關注度。
市場評價分析
資料日期:115/06/30
| 評價指標 | 全心控股 | 營建同業平均 | 分析說明