正道工業 (RIGHT WAY INDUSTRIAL) [time:2026Q2] 法說會簡報
Company Overview
正道工業 (RIGHT WAY INDUSTRIAL)
免責聲明
- 本簡報與同時發布之相關訊息，取自公司內部與外部資料，及對未來的展望，反映本公司迄今對未來的看法。對於這些看法在未來若有任何改變或調整時，本公司不負責隨時提醒或更新。
- 本公司並未發布財務預測，簡報中有關公司的財務、業務或Q&A之說明，可能與未來實際結果存有差異。此差異原因可能包括市場需求變化、出廠價格與原物料價格波動、同業競爭行為、國際經濟局勢、匯率波動、上下游供應鏈等其他各種本公司所不能掌控之風險因素。
沿革與發展
- 1964: 設立于臺灣台南
- 1967: 與日本 ART 公司技術合作 - 活塞生產
- 1973: 與日本 Yayoi Forging 公司技術合作 - 轉向/懸吊系統零件
- 1980: 正道股票上市
- 1989: 於馬來西亞設立子公司
- 2002: ISO 9001+ ISO 14001 品質認證通過
- 2004: TS16949 品質認證通過
- 2005: 美國 NASA 技術合作 - 耐高溫高性能鋁合金
- 2014: 成立 50 周年
- 2018: IATF16949 品質認證通過
- 2022: 加入大成鋼集團 (Being an affiliate of Ta Chen International, Inc. in June, 2022)
- 2023: 系統櫥櫃新事業啟動
Financial Highlights
近期營運概況 (單位:NT$M;%)
| 2025Q1 | 2025Q2 | 2025Q3 | 2025Q4 | 2026Q1 | 2026Q2 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue (營收) | 252 | 295 | 273 | 252 | 290 | 325 |
| Profit Before Tax (稅前淨利) | 5 | (13) | 26 | 7 | 7 | (23) |
| Gross Margin (毛利率) | 18% | 18% | 13% | 17% | 17% | 11% |
Business Segments
公司生產據點/製程/主要產品
1. RWM (吉隆坡, 馬來西亞)
- 製程能力: 鋁重力鑄造、低壓鑄造、CNC 加工
- 主要產品: 鋁重力鑄造件、鋁低壓鑄造件
2. RWT母公司 (台南, 台灣)
- 金屬加工
- 製程能力: 重力鑄造、鍛造、CNC 加工
- 主要產品: 活塞、連桿、轉向系統零件、鋁重鑄件、鋁鍛造件、平衡軸
- 系統櫥櫃
- 製程能力: 專業門板廠、自動化桶身廠
- 主要產品: EGGER美芯板、彰美美芯板、膚感熱修復板、膚感熱修復PET、五金零配件配售
Products & Technologies
金屬加工-產品應用介紹
| 應用 (Application) | 材質 (Material) | 製程 (Process) | 產品 (Products) |
|---|---|---|---|
| 發動機 (Engine) | 鋁/鐵 | 鑄造/鍛造 | piston, C/R, balance shaft, engine mount, nozzle bracket, manifold |
| 轉向系統 (Steering System) | 鋁/鐵 | 鑄造/鍛造 | ball joint, link, tie rod, valve housing, pinion housing |
| 底盤/懸吊 (Chassis/Suspension) | 鋁/鐵 | 鑄造/鍛造 | subframe, knuckle, control arm, suspension arm |
| 冷凍壓縮機 (Refrigeration Compressor) | 鋁/鑄鐵 | 鑄造 | cylinder head, oil pump, throttle valve, pump cover, manifold, cam rotor |
| 工業用 (Industrial) | 鋁 | 鑄造/鍛造 | actuator housing, flange, housing, pump housing |
金屬加工-精準CNC加工
- CNC 車床 & 銑床
- 加工線:
- 16 加工線 - 活塞 (專用線)
- 16 加工線 - 鋁件 (2條專用線 + 14 條泛用線)
- 10 加工線 - 鐵件 (2條連桿專用線 + 3條平衡軸 + 5 CNC 車床)
金屬加工-表面處理
- 電著塗裝, 鍍鉻, 黑色陽極, 粉體塗裝.
- 活塞表面處理包含: 裙部 MOS2, 陽極處理, 鍍錫
工程開發能力-鋁重鑄
- CAD model
- 模具設計方案
- 模流分析&可行性評估 (Casting simulations (Quik CAST / CP3))
- 模具製作
- 試灌
工程開發能力-鋁鍛
- CAD model
- 可行性評估 (FEA & Grain Flow simulations)
- 模流分析 (3D DEFORM)
- 模具製作
- 試鍛
工程開發能力-鋁重鑄變更鋁鍛造 (CASE 1)
- 原廠設計需要輕量化&表面完整性 (鋁鑄 + CNC + 研拋 + 粉塗)
- 但因工法(鋁鑄),氣孔浮現在工件表面的機率過高
- 正道成功將鋁重鑄改為鋁鍛造
- 除了表面缺陷有大幅度的降低;整體重量減積7% 同時強度上升 20%
- Before: Casting 1.916kg, A356 T6, Material Tensile Strength 284Mpa
- After: Forging 1.782kg, 6061 T6, Material Tensile Strength 310Mpa
工程開發能力-焊接改鋁鍛 (CASE 2)
- 原廠設計為鐵焊接件
- 正道成功將部品改為鋁鍛
- 重量減輕10% 同時強度上升36%
創新 - NASA耐高溫鋁合金活塞
- 美國太空總署所研發之耐高溫鋁合金
- NASA Piston Alloy 在高性能引擎的典型活塞溫度範圍內，比傳統活塞合金具有更高的抗拉強度。
- NASA398 鋁合金列入太空技術名人堂 2018
創新 - NASA耐高溫鋁合金活塞應用
- 正道是除去美國本土以外全世界唯一授權使用NASA耐高溫鋁合金工廠。同時也是唯一一家有實績量產的工廠。
- 每年生產超過200,000 NASA鋁合金活塞應用於以下產品:
- 125cc 空冷機車
- 渦輪引擎SUV (LUXGEN)
- 水上摩托車
- 2行程雪車
- 2行程舷外機 (EVINRUDE)
- Sidecar
系統櫥櫃起源
- 正道配合大成鋼隆美進行窗簾、百葉窗、系統櫥櫃、室內裝修與電器等居家設計服務,在正道建立系統櫥櫃生產基地。
- 正道全方面提供居家及辦公室裝修所需之系統櫥櫃,其中包括各類門板及櫃體等產品,以滿足客戶需求。
系統櫥櫃-傳統與系統櫥櫃施工差異
- 傳統木作塗裝裝修工法: 甲醛逸散濃度、揮發有機物、懸浮微粒平均濃度 4倍 (高於系統櫥櫃廠製工法)
- 系統櫥櫃廠製工法: 較低的甲醛逸散濃度、揮發有機物、懸浮微粒平均濃度
系統櫥櫃-服務說明
- 來料加工: 板材及封邊條由業主負責,正道負責拆料、裁版、鑽孔及封邊。
- 進料加工: 板材、封邊條、拆料及鑽孔皆由正道負責。
- 一條龍服務: 業主只需要提供圖面,正道負責安排人員去現場覆量到系統櫃安裝完成。
系統櫥櫃-一條龍服務
- 報價服務: 依圖面提供預算表&報價單參考。
- 設計&丈量&下單: 依照設計師圖面,繪製系統下單圖&施工圖面。
- 工廠加工: 正道工業系統櫥櫃部整合業界系統加工,全台唯一最完善的系統加工廠。
- 師傅安裝: 專業領域安裝經驗 施工技術品質保證。
- 完工驗收: 做到好,驗收不馬虎,一站式服務,讓你心安。
- 正道特色: 1. 提供設計服務。2.自有安裝團隊。
系統櫥櫃-多樣板材
| 板材種類 (Board Type) | 顏色數 (Number of Colors) |
|---|---|
| 膚感 MR & PR系列 (Soft-touch MR & PR series) | 20色 |
| EGGER 系列 (EGGER series) | 104色 |
| 彰美系列 (Zhangmei series) | 25色 |
| 發泡板 (Foam board) | 7色 |
| 水晶門板 (Crystal door panel) | 25色 |
| 結晶鋼烤 (Crystal baked enamel) | 21色 |
| 總計 (Total) | 202色 |
系統櫥櫃-生產技術超群
- 4E門板
- 百葉門板: 一般百葉, 圓弧百葉
- 框型門板: 一般, 細框, 立體, 復古, 鄉村
- 玻璃框型門板/玻璃框型格柵門板
- 拼接門板: 一般, 框型
- 框型洞洞網孔門板/框型蜂巢網孔門板
- 藤編門板: 框型, 半圓型, 圓弧型 (紅色字體僅正道與少數加工廠會製作)
- 格柵門板/格柵壁板/天花板/格柵透氣門板/圓弧百葉格柵 (紅色字體僅正道與少數加工廠會製作)
系統櫥櫃-造型門板把手介紹
- 斜背型門板
- 斜背S型門板
- U型門板
- J型門板 (紅色字體僅正道與少數加工廠會製作)
- VR型門板: I型、II型、U型
- VV型門板
- G1~G11型門板
Clients & Markets
金屬加工-主要客戶
Automotive OE - Taiwan / Japan/Malaysia
- 裕隆集團
- LUXGEN
- 中華汽車
- ISUZU
- PROTON
Tier I
- ZF
- Yasunaga
- SANDEN
Industrial
- Ingersoll Rand (IR)
- TRANE TECHNOLOGIES
- EMERSON
- VAT
- PLUG POWER
- Parker
- GREAT PLAINS INDUSTRIES
- GM
- Atlas Copco
- MANCOR
Recreational Vehicles
- POLARIS INDUSTRIES INC.
- BRP
- ARCTIC CAT
- TEXTRON OFF ROAD
- DOMETIC
- SEASTAR SOLUTIONS
Motorcycle (2 & 3 wheels)
- DUCATI
- BMW
- KYMCO
- adiva
- HONDA
- gogoro
- UM
- KIM
- SYM
Additional Data
品質保證-品質控管系統
- Product Development (Advanced Product Quality Planning Framework)
- Planning (規劃)
- Execution (執行)
- Monitoring (監控)
- Issue Resolution (問題解決)
- Approval (核准)
- Mass Production (Fastidious Control Plan Implementation)
- Incoming Material Inspection (進料檢驗)
- Manufacturing (製造)
- Delivery (交貨)
- Customer Feedback (客戶回饋)
- Issue Resolution & Prevention (問題解決與預防)
- 兩者之間有 Communication (溝通)
- 最終目標為 World Class Quality (世界級品質)
品質保證-主要檢驗設備
| 設備類型 | 設備名稱 | 品牌/產地 |
|---|---|---|
| 分光儀 | SPECTROLAB | Germany |
| X ray | YXLON MU 2000 | Germany |
| 三次元 | MITSUTOYO | Japan |
| 顯微鏡 | OLYMPUS | Japan |
| 投影機 | MITSUTOYO | Japan |
| 表面粗度測試機 | MITSUTOYO | Japan |
| 活塞測試機 | TOKYO SEIMITSU | Japan |
| 硬度測試機 | MITSUTOYO | Japan |
非破壞性檢測
- 毛胚會接受非破壞性檢測來確定模具方案&加工計畫
- 針對不同材質使用不同的非破壞性測試:
- 鋁鍛造: 螢光測試
- 鋁鑄造: X-ray測試
- 鐵鍛造: 磁氣探傷
品質保證-認證與客戶肯定
- IATF 16949:
- Certificate Registration No.: 12 111 23483 TMS / IATF Certificate No.: 0533882
- Issue date: 2024-07-29
- Expiry date: 2027-07-28
- ISO 14001:
- Certificate Registration No.: TUV104 02 1919
- Validity from: 2026-05-01
- Until: 2029-04-30
- Issued Date: 2026-06-29
- 客戶肯定:
- Arctic Cat: Zero Defect Status in 2014 (March 12, 2015)
- Ford: World Excellence Award (2005)
- BRP: Supplier Quality Award (2009/10 Supplier Management Program)