CUB ELECPARTS INC. 2026 Q3 法說會簡報

Company Overview

CUB ELECPARTS INC. 為升電裝 2026/Q3 法人說明會 網站: www.cubelec.com 日期: 2026.9.29

為升公司簡介 (Page 3)

• 成立: 1979
• 創辦人: 尤山泉
• 公開上市: 2010
• 員工人數: 900+
• 資本額: TWD 13.59億

Business Segments

集團公司與國防自主核心技術 (Page 4)

• Cub 為升電裝: RF無線射頻、傳感器
• CubTEK 為昇科科技: 毫米波雷達
• HARBINGER 至鴻科技: 通訊/交通/國防系統整合
• 3S 立承系統科技: AI影像與熱成像

Products & Technologies

核心技術詳情 (Page 4)

• RF無線射頻、傳感器 (RF Technology and Sensors)
  • 累積超過40年RF射頻、感知技術、軟體、硬體自主技術與先進製造能力，跨足智慧交通、無人機反制與國防科技應用。
• 毫米波雷達 (mmWave Radar)
  • 以先進毫米波雷達為核心技術，串聯智慧移動、智慧交通與國防安全應用，打造從地面交通到低空防禦的全域感知能力。
• AI 影像與熱成像 (AI Thermal & Security)
  • 優異熱成像與AI智慧影像辨識核心技術與系統整合能力，符合美國GSA、NDAA、TAA等國際規範，結合大數據運算、雲端分析與即時監控能力，建構橫跨國防、捷運、軌道交通與關鍵基礎設施的智慧視覺感知與全方位安全防護。
• 通訊/交通/國防系統整合 (System Integration)
  • 以逾20年通訊系統整合實力為核心，結合國際無線通訊技術資源，橫跨國防、軌道交通、AI智慧監控與關鍵基礎設施應用，打造高可靠、高韌性的智慧通訊整合平台。

為升電裝 - 車用安全與無人機反制系統 (Page 6)

• 累積超過40年RF射頻、感知技術、軟體、硬體自主技術與先進製造能力，跨足智慧交通、無人機反制與國防科技應用。
• 產品/系統:
  • 電裝開關與傳感器 (Electrical Switches & Sensors)
  • 胎壓偵測器TPMS (TPMS Tire Pressure Monitoring System)
  • ADAS駕駛輔助系統 (ADAS Driver Assistance System)
    • 內輪差警示 (Inner wheel difference warning)
  • 智慧道路主動告警系統 (Intersection Safety Protection System)
  • 無人機反制系統 (Counter-Drone System)
    • Aegis 30, Aegis 808

為昇科科技 - 毫米波雷達產品應用 (Page 7)

• 車用安全與自動駕駛 (Automotive Safety and Autonomous Driving)
  • 2022年CES為昇科、NXP共同獲選為最佳雷達技術大獎
  • Imaging Radar (79GHz)
  • MRR (77GHz)
  • Kick-to-Open Radar (77GHz)
  • In-Cabin Radar (60GHz)
  • SRR (77GHz)
  • Turn Assist Radar (77GHz)
  • 全方位雷達解決方案
• 無人機偵測與應用 (Drone Detection and Applications)
  • 無人機避降與地面偵測雷達
  • 360°空域監控、低空安全與防禦
• 60GHz 工業應用模組 (60GHz Industrial Application Module)
  • 高解析度物體與動作識別
  • 智慧製造、物流與自動化
  • 60GHz 晶片組與模組方案
• 室內人流統計與分析 (Indoor People Flow Statistics and Analysis)
  • 非接觸式高精準計數
  • 隱私保護、節能與空間優化

至鴻科技 - 無線通訊與系統整合 (Page 8)

• 國防應用 (Defense Application)
  • 軍用戰術無線電
  • 車內對講系統
  • 散波與微波通訊
  • 15,000+套服役中
• 鐵路應用 (Railway Application)
  • 平交道障礙偵測
  • 軸溫與集電弓偵測
  • 電聯車電力與煞車系統
  • 260+處平交道啟用
• 公共安全應用 (Public Safety Application)
  • 關鍵任務通訊
  • 跨域防救災整合
  • 中央遙控警報
  • 警、消、海巡大型系統實績
• 隧道廣播通訊應用 (Transportation Application)
  • 隧道通訊與廣播
  • 射頻光纖轉換
  • 洩漏電纜與天線切換
  • 12.9km雪山隧道實績

立承系統科技 - AI智慧影像與邊緣運算、熱成像 (Page 9)

• 全方位系統整合與解決方案
• 營業主軸:
  • 國防軍警
    • AI影像辨識與智慧監控，整合人、車、彈藥及崗哨管理。
  • AI醫療影像
    • 整合醫療影像與遠距醫療，打造智慧照護環境。
  • 智慧工廠與半導體廠務 (FMCS)
    • 整合影像監控、環境安全與設備管理，建構智慧工廠。
  • 自動化安控與軌道交通
    • 智慧監控與網路攝影，提升軌道安全。
    • 整合安防設備與POS分析，提升管理效率。
• 3S 整合AI視覺、影像技術與自動化平台，滿足多元產業需求。

Financial Highlights

合併營收財務資訊 (Page 11)

Recent Performance and Results

2026 2H - 2027年營運展望大關注要點 (Page 11)

1. 上半年營運改善，獲利轉正
   • 受TPMS IC供應短缺及美國市場通膨影響，上半年營收較去年同期承壓；惟透過產品組合、毛利率及費用有效控管，整體獲利已由虧轉盈，1H EPS 回升至0.39元。
2. 下半年營運動能持續改善
   • 美國市場通膨影響仍在，惟隨TPMS IC供應逐步恢復、訂單出貨動能回升，預期下半年營運表現將優於上半年，營運動能持續回溫。
3. 軍工事業可望成為2027重要成長動能
   • 國內無人機反制系統相關標案陸續公告，公司將積極參與爭取，此外國外機會持續接觸，軍工事業可望成為重要成長動能之一。
   • 美國電商車隊安全系統大量出貨，成為營業成長的動能之一。

Outlook & Strategy

未來成長動能 (Page 13)

• 多元產品應用齊發，驅動營收成長動能
  • 車用本業穩健，擁有高技術門檻與全球通路。
  • 從車用零件成功跨足國防科技與智慧交通。
  • 國防科技系統產品線完整，剛性需求強勁。
• 主要成長動能領域:
  • 無人機反制系統
  • 毫米波雷達國防應用
  • 智慧交通與智能安防
  • 美國電商三大車用商機

Key Charts, Graphs, and Data Points

全球無人機反制系統市場規模 (Page 14)

• 主要成長驅動力 (Key Drivers):
  • 地緣政治衝突升溫 (Geopolitical Tensions)
  • 關鍵基礎設施防護需求 (Infrastructure Protection)
  • 不對稱作戰趨勢 (Asymmetric Warfare)
• 無人機反制系統市場成長 (Anti-Drone Systems Market Growth):
  • 2023-2024 市場價值: $2.16-3.18 Billion USD
  • 2030-2034 市場價值: $11.12-26.26 Billion USD
  • 年均複合增長率 (CAGR): 18.5%-27.9%
• 2024 市場規模: $2.2 Billion
• 預計年複合成長率: 18.5%~27.9%
• 應用領域:
  • 商業應用 (Commercial Applications)
  • 機場安全 (Airport Security)
  • 關鍵基礎設施 (Critical Infrastructure)
  • 軍事防禦 (Military Defense)

國內無人機反制市場機會 (Page 15)

• 目前國內看到的無人機反制採購案:
  • 警政署: 關鍵基礎設施防護
    • 無人機區域聯防反制系統採購案
    • 內政部警政署: 36.7億 (2年內再擴充3倍)
  • 國防部: 不對稱作戰反制系統
    • 可攜式無人機反制系統
    • 地面部隊無人機反制系統
    • 國防部: 約284億 (2項反制系統案) (以上為報載數字，詳細數字以公告為準)

Products, Services & Technology

全系列雷盾無人機反制產品 (Page 16-18)

• 營級以上可攜式/車載型 (Page 16)
  • Aegis雷盾300: 可攜式/車載型，偵測&干擾
  • Aegis雷盾360: 可攜式/車載型/固定式，偵測&干擾
• 連級單兵穿戴式與背負式 (Page 17)
  • Aegis雷盾350: 單兵穿戴式，偵測&干擾
  • Aegis雷盾360: 單兵背負式，偵測&干擾
• 軍事基地與關鍵設施固定式 (Page 18)
  • Aegis雷盾100: 射頻偵測
  • Aegis雷盾150: 射頻偵測
  • Aegis雷盾200: 射頻干擾
  • Aegis雷盾250: 射頻干擾
  • Aegis雷盾400: 主動偵測雷達

雷盾無人機反制系統優勢 (Page 19-23)

• 優勢一: 全球部署實績最廣的無人機反制系統 (Page 19-20)
  • 全球已部署超過1200個場域實績 (雷盾100/200/300): 烏克蘭前線、歐洲陸海軍、南美空軍、東南亞陸軍、南亞國家內政部、歐亞國家國際機場、歐洲飛彈製造商 (MBDA)、國際大型賽事、核電廠等能源關鍵基礎設施、歐洲亞洲國家首長座車。
  • 全球已部署超過500個場域實績 (雷盾350/360): 美國國防部與各軍種 (UNITED STATES ARMY, UNITED STATES AIR FORCE, UNITED STATES NAVY)、五眼聯盟國家 (Australia, Canada, New Zealand, United Kingdom, United States)、北約國家 (Albania, Belgium, Bulgaria, Canada, Croatia, Czech Republic, Denmark, Estonia, France, Germany, Greece, Hungary, Iceland, Italy, Latvia, Lithuania, Luxembourg, Montenegro, Netherlands, North Macedonia, Norway, Poland, Portugal, Romania, Slovakia, Slovenia, Spain, Turkey, United Kingdom, United States)。
• 優勢二: 全球領先龐大的無人機資料庫 (Page 21)
  • 自2015年無人機市場尚未蓬勃發展之前，就開始研發此套無人機反制系統，歷經超過十年的實戰累積，建構出全球最完整的無人機識別資料庫。
  • 無論是軍用、商用或特殊規格機種，即使無人機採跳頻機制皆能精準鎖定。
  • 特點: 跳頻訊號識別、多頻段追蹤、精準鎖定目標。
• 優勢三: AI自我進化演算法 智慧偵測技術 (Page 22)
  • 一旦偵測到新型、尚未登錄的無人機型號，系統將自動擷取其無線通訊訊號並回傳至總部工程，經由快速破譯與資料更新，不斷提升偵測準確率，實現系統的持續自我進化的領先優勢。
  • 流程:
    1. 新型偵測: 無人機、雷達、感測器
    2. 擷取回傳: 總部工程 (HQ Eng)、雲端、伺服器、數據流
    3. 破譯進化: 處理器、神經網絡模型
• 優勢四: 技術自主國防韌性 (Page 23)
  • 國際一線大廠合作打造最先進的無人機反制系統
    • 技術合作、實戰驗證、國防自主、非紅供應鏈
    • 台灣 × 美國 × 加拿大 × 法國
  • 國防自主 × 非紅供應鏈
    • 全時、全域、全方位、守護國土、捍衛台海

毫米波雷達國防應用 - 無人機主動偵測與硬殺方案 (Page 24)

• 無人機主動偵測系統: Aegis 主動偵測雷達運用毫米波人機相干雷達技術，快速精準偵測能力，強化區域空域警戒。
  • 功能: 主動搜尋、精準偵測、即時預警、強化態勢感知。
• 反無人機高效硬殺方案: 以精準且可靠的方式防禦無人機蜂群。
  • 流程:
    1. 發射飛行: 彈藥精準射擊發射
    2. 偵測觸發: 毫米波雷達偵測，鎖定無人機並觸發引信
    3. 空爆壓制: 空中引爆形成破片，瓦解蜂群空中威脅
  • 優勢: 精準、安全、戰力倍增。

智慧交通與安防 - 智慧道路主動告警系統 (Page 25)

• 無號誌路口事故，造成每年的社會成本約180億。
• 系統特色:
  • 採用高頻「毫米波雷達」技術偵測幹道來車狀況。
  • 啟動警示燈及電子警語如「側向來車」警示支道來車。
  • 用路人在遠方即可得到提醒，及早反應，降低路口事故發生率，減少社會成本。
  • 可彈性依各路口複雜度進行規劃，並依不同路口情境、特性及車速限制等，調整警報時間、距離及警示。
• (一) 先進科技與高效道安: 建立智慧化交通系統、主動示警、減少事故、低成本、快速佈建，提升無號誌路口交通安全。
• (二) 主動告警優於被動感知: 減少反應時間和判斷負荷、不受天候、夜間問題影響、主動示警率 > 99%。
• (三) 事前預防勝於事後補救: 事故前風險偵測、智慧創新科技、提升事故防制、降低重大交通危害、避免傷亡、節省社會成本。

智慧交通與安防 - 公共空間照護雷達監測系統 (Page 26)

• 毫米波雷達優勢:
  1. 非視覺化感測: 不使用鏡頭，無法識別人臉或身份，完全消除被監視感。
  2. 極致隱私保護: 無接觸式測量心率與呼吸，降低交叉感染風險。符合GDPR等國際個資法規，適用於更衣室、廁所等私密空間。
  3. 快速目標探測與告警: 全天候運作，不受光線、煙霧影響，即時準確回報異常。
• 毫米波雷達技術應用:
  • 精準感測人體運動、姿態與生命體徵。
  • 跌倒偵測 (Fall Detection): AI判斷姿態變化，<1秒內觸發告警，掌握黃金救援時間。
  • 生命體徵 (Vital Signs): 無接觸式測量心率與呼吸，降低交叉感染風險。
  • 滯留與佔用 (Dwell & Occupancy): 識別異常長時間靜止及空間人數分佈。
  • AI智慧廁所: 捐贈彰化縣十套「AI智慧廁所安全系統」，解決了「安全」與「隱私」的兩難。
• 應用場景: 醫療照護、辦公場域、長照機構、公共場所。

美國電商三大車用商機 (Page 27)

• 從安全監控切入，成功拓展美國電商三大車用商機。
• 憑藉設計、製造與系統整合能力，持續深化大型車隊客戶合作。
• 三大商機:
  • 安全監控系統: 成功導入美國電商物流車隊，強化車隊安全與營運效率。
    • 事故影片自動上傳至雲端。
  • 駕駛輔助系統: 由安全監控延伸至 ADAS 輔助，提升大型車行車防護與風險預警。
  • 胎壓偵測系統: 結合 TPMS 感測技術，降低爆胎風險與維運成本。

Additional Data

免責聲明 (Disclaimer):

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