南仁湖育樂(股)公司 (5905) 2026Q2 法說會簡報
Company Overview
- 公司名稱: 南仁湖育樂(股)公司 (Nan Ren Hu Entertainment Co., Ltd.)
- 股票代號: 5905
- 法說會日期: 2026年10月21日
- 經營理念: 「服務、品質、創新」
- 業務範圍: 涵蓋國道服務區、公路驛站、渡假飯店、臺南平實綜合轉運站BOT案、品川國際OT+BOT案、大鵬灣遊二BOT案，另包含屏東海生館、高雄海洋館、臺中海洋館等三座海洋水族館，並入主展拓(股)公司，經營新店捷運碧潭廣場、花蓮車站迴瀾廣場、宜蘭羅東車站等據點之營運。
- 目標: 打造出新型態的流通、觀光、育樂版圖。
Financial Highlights
合併綜合損益表 (Consolidated Statement of Comprehensive Income)
單位: 新臺幣仟元
| 項目 (Item) | 2026年Q2 金額 | 2026年Q2 % | 2025年Q2 金額 | 2025年Q2 % | 與去年同期比較 金額 | 與去年同期比較 % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入(註1) | 1,922,675 | 100% | 461,486 | 100% | 1,461,189 | 317% |
| 營業毛利 | 519,027 | 27% | 333,056 | 72% | 185,971 | 56% |
| 營業費用 | 503,757 | 26% | 450,320 | 98% | 53,437 | 12% |
| 營業利益 | 15,270 | 1% | (117,264) | -25% | 132,534 | 113% |
| 業外收支(註2) | 7,437 | 0% | 11,141 | 2% | (3,704) | -33% |
| 稅前淨利 | 22,707 | 1% | (106,123) | -23% | 128,830 | 121% |
| 稅後淨利 | 4,858 | 0% | (105,756) | -23% | 110,614 | 105% |
| EPS(元) | 0.06 | 0% | (0.33) | 0% | 0.39 | 118% |
說明:
- 營業收入(註1): 主係南仁湖建案-文化艾美及艾美巨蛋已完工,陸續交屋入帳。
- 業外收支(註2): 去年同期認列風災保險理賠。
合併資產負債表 (Consolidated Balance Sheet)
單位: 新台幣千元
| 項目 (Item) | 2026年Q2 金額 | 2026年Q2 % | 2025年Q2 金額 | 2025年Q2 % | 與去年同期比較 金額 | 與去年同期比較 % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 流動資產 | 1,226,952 | 18% | 2,401,119 | 28% | (1,174,167) | -49% |
| 現金及約當現金(註1) | 469,963 | 7% | 582,108 | 7% | (112,145) | -19% |
| 存貨(註2) | 145,065 | 2% | 1,261,442 | 15% | (1,116,377) | -89% |
| 非流動資產 | 5,763,307 | 82% | 6,139,893 | 72% | (376,586) | -6% |
| 採用權益法之投資 | 628,800 | 9% | 530,300 | 6% | 98,500 | 19% |
| 不動產、廠房及設備(註1) | 1,116,803 | 16% | 2,075,247 | 24% | (958,444) | -46% |
| 使用權資產 | 1,485,489 | 21% | 1,727,099 | 20% | (241,610) | -14% |
| 無形資產(註3) | 1,663,924 | 24% | 823,862 | 10% | 840,062 | 102% |
| 資產總計 | 6,990,259 | 100% | 8,541,012 | 100% | (1,550,753) | -18% |
| 流動負債 | 1,561,279 | 22% | 2,278,394 | 27% | (717,115) | -31% |
| 一年或一營業週期內到期長期負債(註4) | 428,100 | 6% | 830,711 | 10% | (402,611) | -48% |
| 非流動負債 | 2,217,661 | 32% | 2,568,324 | 30% | (350,663) | -14% |
| 長期借款 | 556,056 | 8% | 673,004 | 8% | (116,948) | -17% |
| 租賃負債-非流動 | 1,328,322 | 19% | 1,584,329 | 19% | (256,007) | -16% |
| 負債總計 | 3,778,940 | 54% | 4,846,718 | 57% | (1,067,778) | -22% |
| 股本 | 2,816,232 | 40% | 2,816,232 | 33% | 0 | 0% |
| 歸屬於母公司業主之權益合計 | 2,810,469 | 40% | 2,851,230 | 33% | (40,761) | -1% |
| 權益總計 | 3,211,319 | 46% | 3,694,294 | 43% | (482,975) | -13% |
說明:
- 現金及約當現金(註1) / 不動產、廠房及設備(註1): 南仁湖轉投資之創立生物科技(股)公司於115年6月18日董監事改選後,南仁湖僅取得2席董事席次,對該公司不具控制力,不再編入合併報表中。
- 存貨(註2): 主係南仁湖建案-文化艾美及艾美巨蛋已完工,陸續交屋入帳。
- 無形資產(註3): 平實轉運站興建中。
- 一年或一營業週期內到期長期負債(註4): 南仁湖清償公司債。
合併現金流量表 (Consolidated Statement of Cash Flows)
單位: 新台幣千元
| 項目 (Item) | 2026年Q2 金額 | 2025年Q2 金額 | 與去年同期比較 金額 | 與去年同期比較 % |
|---|---|---|---|---|
| 營業活動之淨現金流入(出)(註1) | 1,186,197 | (377,446) | 1,563,643 | 414% |
| 投資活動之淨現金流入(出)(註2) | (188,553) | (87,722) | (100,831) | -115% |
| 籌資活動之淨現金流入(出)(註3) | (907,914) | 263,827 | (1,171,741) | -444% |
| 資本支出(註2) | (200,401) | (144,457) | (55,944) | -39% |
說明:
- 營業活動之淨現金流入(出)(註1): 主係南仁湖建案-文化艾美及艾美巨蛋陸續交屋入帳。
- 投資活動之淨現金流入(出)(註2) / 資本支出(註2): 主係平實轉運站之工程支出。
- 籌資活動之淨現金流入(出)(註3): 南仁湖清償公司債及建案土建融貸款。
Business Segments
營業據點 (Operating Bases)
總計: 15個營業據點
- 飯店、休閒育樂:
- 小墾丁渡假村 (南仁湖)
- 品川國際-屏東舊酒廠案 (籌備中; 品川)
- 大鵬灣遊二區BOT案 (籌備中)
- 平實綜合轉運站 (籌備中; 平實)
- 海洋館:
- 國立海洋生物博物館 (海景世界)
- 臺中海洋館 (海城)
- 高雄海洋館 (籌備中; 南仁湖)
- 轉運站:
- 平實綜合轉運站 (籌備中; 平實)
- 零售產業(商場暨含服務區):
- 中壢/湖口/古坑服務區 (南仁湖)
- 楊梅休息站 (南仁湖)
- 大武之心南迴驛站 (南仁湖)
- 新店捷運碧潭廣場 (展拓)
- 羅東火車站羅東廣場 (展拓)
- 花蓮火車站洄瀾廣場 (展拓)
- 品川國際-屏東舊酒廠案 (籌備中; 品川)
- 高爾夫球場:
- 大鵬灣遊二區BOT案 (籌備中)
營運據點列表 (Operating Bases List)
| 類別 | 營運據點 | 經營年限 | 數量 |
|---|---|---|---|
| 自有 | 小墾丁渡假村 | 自有 | 1 |
| OT/ROT案 | 服務區、休息站 | 7~12年 | 5 |
| OT案 | 臺中海洋館 | 24+10年 | 1 |
| OT案 | 屏東海生館 | 31年 | 1 |
| BOT案 | 大鵬灣遊二區 | 54+20年 | 4 |
| BOT案 | 平實轉運站 | 70年 | 4 |
| 招商租賃案 | 屏東舊酒廠案(品川) | 50+10年 | 4 |
| 招商租賃案 | 高雄海洋館 | 20年 | 4 |
| 招商租賃案 | 碧潭/羅東/花蓮車站商場(展拓) | 5~20年 | 4 |
| 營業據點合計 | 15 |
Products & Technologies
觀光、育樂、流通 (Tourism, Entertainment, Distribution)
- 國道服務區: 中壢/湖口/楊梅服務區、古坑服務區、大武之心南迴驛站。
- 渡假飯店: 小墾丁渡假村。
- 海洋水族館: 國立海洋生物博物館、臺中海洋館、高雄海洋館 (籌備中)。
- 商場: 新店捷運碧潭廣場、花蓮車站迴瀾廣場、宜蘭羅東車站商場。
- 開發建案: 文化艾美 (已完銷)、艾美巨蛋 (尚餘3戶待售)。
- BOT/OT案: 臺南平實綜合轉運站BOT案、品川國際OT+BOT案、大鵬灣風景特定區(遊二)國際觀光遊憩設施興建、營運及移轉案。
Outlook & Strategy
營運暨未來展望 (Operations & Future Outlook)
中壢/湖口/楊梅服務區
- 合約: 委託經營合約已延約至2030.05.31止。
- 策略: 首創國道引進三麗鷗家族限定商品、活動及氛圍營造，形成網路、社群打卡熱點，帶給消費者不同以往服務感受，創造營收成長。
- 營收表現 (非財報淨額):
- 2025年較2024年年度營收成長8%。
- 2026年1~9月較2025年同期成長5%。
古坑服務區
- 合約: 委託經營合約2022.09.01至2034.08.31止。
- 策略: 以「花饗古坑希望旅程」作為主題，打造美麗時尚的女性主題空間，並結合溫柔守護的弱勢關懷，提供貼心多元的餐飲。整合新型態行銷、社群露出方式，致營收大幅成長。
- 營收表現 (非財報淨額):
- 2025年較2024年年度營收成長8%。
- 2026年1~9月較2025年同期成長10%。
大武之心南迴驛站
- 合約: 委託經營合約2022.09.27至2029.09.26止。
- 特色: 560坪的兩層樓建築物，以燈塔意象作為設計主軸，打造為觀光景點，同時提供行經南廻地區之旅客一個優質的休憩場所，延長旅客的停留時間，為南迴公路唯一、也是最美之休息站。
- 營收表現 (非財報淨額):
- 2025年較2024年年度營收負成長11%。
- 2026年1~9月較2025年同期成長6%。
小墾丁渡假村
- 特色: 佔地40餘公頃，擁有304間進口原木建造的芬多精木屋及鄉村俱樂部。榮獲屏東金鑰獎在地友善/寵物友善、星空金質獎。以星空、生態、寵物為主題，提供旅客四季不同時期具吸引力的住宿方案。
- 營收表現 (非財報淨額):
- 2025年較2024年年度營收負成長10%。
- 2026年1~9月較2025年同期成長22%。
屏東國立海洋生物博物館
- 評價: 2015 TripAdvisor「亞洲排名第四、中港台第一名」、米其林綠色指南三星級必遊景點、全台Google評價最高的博物館。
- 設施與活動: 設置三大生態展示館、各項育教於樂體驗活動如夜宿海生館、我與企鵝的0.1毫米、零距離海上漫遊，吸引旅客前往。
- 營收表現 (非財報淨額):
- 2025年較2024年年度營收負成長2.6%。
- 2026年1~9月較2025年同期成長5%。
臺中海洋館
- 合約: 首座地方政府興建之OT海洋館，委託經營合約2019.04.03至2043.12.31止，約24年。
- 設計理念: 外觀設計以台中梨山的石頭為發想，勾勒出特殊且内涵台中水文生態特色之造型，成為台中海線地區的特殊地標。
- 展區特色: 全館共五層樓，共有八大展示區，首創全體展示體驗，以「從台中河川流向世界之海」為展示主軸，透過多元的展示手法、參觀視角、和沉浸式的互動體驗，重塑對水文生態的認知。
- 亮點: 巨型展示水槽、全台最大水母藝術展廳、全台唯一室內開放式企鵝缸、首創室內濕地體驗區等。
- 營運時間: 自2025.08.21試營運、2025.10.08正式開幕。
高雄海洋館
- 計畫: 為與富邦人壽簽訂之委託經營案，打造南臺灣第一座城市型海洋館，樓地板面積2,420坪(不含公設)。
- 營運期: 自完工點交後營運期20年。
- 進度: 預計2029年Q2完工營運。
- 地理位置: 坐落位博愛二路與大順一路交叉口，緊鄰交通樞紐區捷運紅線/輕軌凹子底站，出口步行即可抵達，並鄰近好市多大順店、義享天地及漢神巨蛋購物中心，亦是一處精華區的精華。
建案開發-文化艾美
- 現況: 已完銷，並已於115年Q3 (2026年Q3) 完成全部交屋。
- 基地位置: 鳳山文福段精華區，坐享三井LaLaPort繁榮，3分鐘上國道、陽明商圈、文山特區商圈。
- 配置規劃:
- 土地面積: 584坪
- 規劃: 地上15層、地下3層
- 戶數: 店鋪2戶、住宅84戶
- 總銷金額: 9.6億元
- 銷售率: 100.00%
建案開發-艾美巨蛋
- 現況: 已完工，尚餘3戶房屋待銷售，預計116年Q1 (2027年Q1) 完成全部交屋。
- 基地位置: 左營新福段精華區，漢神百貨商圈、瑞豐夜市、富邦商場開發、崇德商圈，坐享增值博愛公園、微笑公園、凹子底公園環繞。
- 配置規劃:
- 土地面積: 201坪
- 規劃: 地上12層、地下4層
- 戶數: 店鋪1戶、住宅52戶
- 總銷金額: 6.6億元
- 銷售率: 94.00%
平實轉運站新建營運移轉BOT案-開發規劃
- 公司: 南仁湖成立「平實森活股份有限公司」，專責運營70年BOT案。
- 總投資金額: 約73億元。
- 基地: 屬車站專用區，面積1.42公頃，位於中華東路小東路口(平實公園旁)，未來臺南捷運系統「藍線」與「綠線」交會點，規劃有捷運、客運、商辦、旅館等設施。
- 概念: 以「TOD,大眾運輸導向發展」概念，透過公共運輸結合金融中心、消費、洽公、住宿等提供便利服務，提升交通節點周邊住宿及商務量能，同時與鄰近南紡購物中心做市場區隔。
- 轉運節點: 打造捷運藍、綠線轉乘及公車、客運的轉運節點，服務接駁東區、永康、大灣、甚至新化、仁德等週邊區域，做為未來大眾運輸轉運中心與金融中心。
- 基地面積: 4,302坪
- 總樓地板面積: 30,031坪
- 興建規劃:
- 第一期: 地下6層、地上13層，大客車15席、汽車590席、機車1,000席，轉運站、商場、商辦約29,163坪。
- 第二期: 地上3層，配合捷運進度，留設先進運輸系統服務空間868坪。
- 樓層規劃:
- 8-16F: 旅館/酒店式公寓
- 3-7F: 金融服務+辦公室
- 1-3F: 捷運轉乘設施
- 1F: 轉運站+to go街邊店/2F夾層
- B1-B2F: 機車停車場+商場
- B3-B6F: 汽車停車場
品川國際-屏東舊酒廠BOT開發案 (南仁湖持股49%)
- 性質: 屏東舊酒廠停車場整體開發興建移轉營運案，位處屏東民族路與仁愛路交叉口。
- 案型: 本案為50年OT加BOT案，其中有622個車位之停車場為OT案、飯店結合商場為BOT案。
- 進度: 預計2028年Q3開幕營運。
- 開發案: 為地下2層、地上6層之複合式建築，與府城客運合資開發與經營，由品川公司負責專案運營。
- 基地面積: 3,161坪 (OT案2,229坪+BOT案932坪)
- 總樓地板面積: 30,344坪
- 興建規劃:
- 地下2層~地下1層: 汽、機車停車場
- 地上1~2層: 商業設施(店鋪、餐飲)
- 地上3~5層: 旅館客房
- 地上6層: 機電空間
大鵬灣風景特定區(遊二) 國際觀光遊憩設施興建、營運及移轉案
- 案型: 取得專責運營54+20年BOT案。
- 投資金額: 投資金額超過80億元。
- 設施: 結合國際級18洞高爾夫球場+休閒住宿+餐飲+觀光及相關服務設施，打造複合型高爾夫球休閒渡假園區。
- 市場需求: 滿足長期旅居(LONGSTAY)、親子家庭休閒、高端渡假、國際觀光、球隊移地訓練及運動賽事等多元市場需求。
- 進度: 本案籌備、興建(二期)及開發預計122年 (2033年) 全面完工。
Additional Data
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