亞元科技股份有限公司 (股票代碼:6109) 2026年法人說明會
Company Overview
亞元科技股份有限公司 (AOEM tech) 是一家在變壓器和電源供應器生產領域擁有超過30年經驗的公司。
概覽 (截至2024年數據):
- 經驗: 30+ 年變壓器及電源供應器生產經驗
- 股票代碼: 6109 (於台北證券交易所上市)
- 資本額: 23+ 百萬美元
- 2024年營收: 22+ 百萬美元
- 產品銷售: 過去數年全球銷售200+ 百萬件產品
- 製造空間: 40000+ 平方公尺
- 員工: 450+ (分佈於中國及台灣)
公司沿革:
- 1990: 於台北成立
- 2001: 於櫃買中心 (OTC, TPE) 上市
- 2007: 加入研揚集團 (AAEON Group)
- 2008: 併購J3 International，成立無線事業部 (Wireless BU)
- 2010: 併購Outstanding Electronics MFG. CO., LTD.，成立電源事業部 (Power BU)
- 2020: 併購QQE Technology，成立充電器事業部 (Charger Business)
關係企業:
- ASUS
- AAEON (an ASUS assoc. co.)
- Q²ET (QQE Technology)
- AOEM tech
生產基地:
- 宜昌工廠 (AYC): 位於中國湖北，主要生產變壓器 (Transformer)。
- 東莞工廠 (ASP): 位於中國廣東，主要生產電源及充電器 (Power & Charger)。
- 台北總公司: 位於台灣台北。
Financial Highlights
營業收入 (NTD/K)
| 年度/季度 | 2024Q1 | 2024Q2 | 2024Q3 | 2024Q4 | 2025Q1 | 2025Q2 | 2025Q3 | 2025Q4 | 2026Q1 | 2026Q2 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 總計 | 191,012 | 195,763 | 173,297 | 157,405 | 158,133 | 201,618 | 201,438 | 217,022 | 205,790 | 220,989 |
- 2026年Q2營收: 221M (新台幣220,989仟元), 年增率 (YoY) 9.6%。
營收分布比較 (資料來源: 2026Q2財報)
區域別:
- 亞洲: 50.6%
- 內銷: 26.0%
- 歐洲: 15.2%
- 美洲: 8.2%
產品別:
- POWER: 41.4%
- Transformer: 37.1%
- Charger: 19.4%
- Wireless: 2.1%
損益表 (NTD/K)
| 項目 | 2Q26 | % | 1Q26 | % | YT2Q26 | % | YT2Q25 | % | QoQ | YoY |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | 220,989 | 100.0 | 205,790 | 100.0 | 426,779 | 100.0 | 359,751 | 100.0 | 7.4% | 18.6% |
| 營業成本 | 175,877 | 79.6 | 158,258 | 76.9 | 334,135 | 78.3 | 296,247 | 82.3 | 11.1% | 12.8% |
| 營業毛利 | 45,112 | 20.4 | 47,532 | 23.1 | 92,644 | 21.7 | 63,504 | 17.7 | -5.1% | 45.9% |
| 營業費用 | 64,289 | 29.1 | 63,485 | 30.8 | 127,774 | 29.9 | 114,951 | 32.0 | 1.3% | 11.2% |
| 營業損失 | (19,177) | -8.7 | (15,953) | -7.8 | (35,130) | -8.2 | (51,447) | -14.3 | 20.2% | -31.7% |
| 業外收支淨額 | (17,769) | -8.0 | (1,054) | -0.5 | (18,823) | -4.4 | (9,925) | -2.8 | -1585.9% | -89.7% |
| 稅前淨損 | (36,946) | -16.7 | (17,007) | -8.3 | (53,953) | -12.6 | (61,372) | -17.1 | 117.2% | -12.1% |
| 所得稅利益(費用) | (2278) | -0.1 | 614 | 0.3 | 336 | 0.1 | 4,997 | 1.4 | -145.3% | -93.3% |
| 本期淨損 | (37,224) | -16.8 | (16,393) | -8.0 | (53,617) | -12.6 | (56,375) | -15.7 | 127.1% | -4.9% |
| 基本每股虧損 (NTD) | (0.44) | (0.24) | (0.70) | (0.83) | 83.3% | -15.7% |
資產負債表 (NTD/K)
| 項目 | 2026/6/30 | % | 2025/12/31 | % | 2025/6/30 | % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 資產 | ||||||
| 現金及金融資產-流動 | 381,002 | 34.8 | 418,355 | 38.0 | 362,850 | 37.1 |
| 應收帳款淨額 | 258,051 | 23.5 | 263,988 | 24.0 | 210,709 | 21.6 |
| 存貨淨額 | 150,305 | 13.7 | 132,807 | 12.1 | 115,284 | 11.8 |
| 其他流動資產 | 36,522 | 3.3 | 42,169 | 3.8 | 31,306 | 3.2 |
| 非流動資產 | 270,320 | 24.7 | 242,592 | 22.1 | 257,427 | 26.3 |
| 資產總計 | 1,096,200 | 100.0 | 1,099,911 | 100.0 | 977,576 | 100.0 |
| 負債及股東權益 | ||||||
| 短期借款 | 28,760 | 2.6 | 203,830 | 18.5 | 137,209 | 14.0 |
| 應付帳款 | 175,952 | 16.1 | 181,442 | 16.5 | 156,745 | 16.0 |
| 其他流動負債 | 96,875 | 8.8 | 86,898 | 7.9 | 79,392 | 8.1 |
| 非流動負債 | 42,088 | 3.8 | 47,318 | 4.3 | 49,327 | 5.0 |
| 負債總計 | 343,675 | 31.3 | 519,488 | 47.2 | 422,673 | 43.2 |
| 股東權益總計 | 752,525 | 68.7 | 580,423 | 52.8 | 554,903 | 56.8 |
| 負債及股東權益總計 | 1,096,200 | 100.0 | 1,099,911 | 100.0 | 977,576 | 100.0 |
Products & Technologies
產品應用與類別:
- 充電器 (Charger): 電動自行車、電動滑板車、堆高機等。
- 電源 (Power): 機上盒、路由器、5G基站等。
- 變壓器 (Transformer): 機器人、工業控制、智慧電錶等。
- 無線 (Wireless): 智慧電錶、電動自行車、智慧家庭設備等。
營運及產品發展方向: 亞元科技 AOEM 提供「全電壓域電源解決方案」，從消費市場、通訊5G，逐步發展至工控、醫療及AI PC相關應用。
-
消費型市場 (Consumer Market):
- 電壓: AC 110V / 220V → DC 19V / 12V / 5V
- 產品: Adapter / ATX電源
- 應用: 桌機 / 家用電子
- 特點: 輕薄、低待機功耗
-
通訊 5G (Communication 5G):
- 電壓: AC 220V → DC 48V / 54V
- 產品: AC-DC / DC-DC 模組
- 應用: 5G基站 / 網通設備
- 特點: 高功率密度、戶外耐候
-
醫療 (Medical):
- 電壓: AC 220V / 110V → DC 24V / 12V
- 產品: 醫療電源 IEC 60601-1
- 應用: 醫療儀器 / 設備
- 特點: 低漏電流、2xMOPP隔離
-
IPC 工業電腦 (IPC Industrial PC):
- 電壓: AC 220V → DC 24V / 12V
- 產品: Power Brick AC-DC 模組
- 應用: 工業自動化 / 邊緣運算
- 特點: 寬溫、長工時、高可靠
-
AI PC / AI 伺服器 (AI PC / AI Server):
- 電壓: AC 380V 3S4W → DC 12V / 54V
- 產品: CRPS冗餘電源 3000W / ATX Power, 80+ Titanium
- 應用: 資料中心 / AI運算
- 特點: 高效率、高密度、可熱插拔冗餘
Edge AI 生態圈 (AOEM 電源平台 Power the Edge): 亞元 AOEM 作為電源平台，支援多個Edge AI應用領域：
- 邊緣伺服器 (Edge Server):
- A3313TX: 330W (12V/20V/24V/54V), 尺寸 167×74.5×28.5 mm
- 智慧醫療 (Smart Medical):
- A1504PU: 15W (5V @ 3A), 尺寸 40×28×32.5×42.5 mm
- 智慧城市 (Smart City):
- A2418TX: 240W (12V/20V/24V/54V), 尺寸 168×68.3×34 mm
- 自駕 / AMR (Autonomous):
- A1813TX: 180W (20V/24V/54V), 尺寸 119.5×52.5×32.5 mm
Outlook & Strategy
關鍵原物料 vs 產品影響: 預估關鍵原物料價格將於2027年下半年 (2027H2) 才會回穩，亞元已積極備料應對。
-
LME 銅價 (Copper):
- 2026/01 價格: USD $12,987/噸
- 2026/09 價格: USD $14,000-14,500/噸
- 變化/市場趨勢: +10~12%
- 電源供應器 BOM 核心影響領域: 變壓器 & 厚銅 PCB (銅價連動)。漆包線占變壓器成本50%以上；2oz~4oz 厚銅 PCB 受 CCL 銅箔基板飆漲直接推升。
-
錫 (LME Tin):
- 2026/01 價格: USD $49,134/噸
- 2026/09 價格: USD US$52,000-54,000/噸
- 變化/市場趨勢: +6~10%
- 電源供應器 BOM 核心影響領域: 無鉛焊錫與端子 (錫價連動)。SMT 組裝無鉛焊錫 (SAC305) 與接腳鍍層受錫價高漲衝擊。
-
布蘭特原油 (Brent Oil):
- 2026/01 價格: US$60.8/bbl
- 2026/09 價格: US$113/bbl
- 變化/市場趨勢: +90% 以上
- 電源供應器 BOM 核心影響領域: 外殼包材 & 運費 (原油連動)。油價飆升拉升絕緣膠片、包材、塑膠機構件及物流附加費。
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被動元件價格指數 (Passive Component Price Index):
- 2026/01 價格: Baseline
- 2026/09 價格: Supplier price adjustments f
- 變化/市場趨勢: Significant increase; varies by part
- 電源供應器 BOM 核心影響領域: 高壓 MLCC & 電容 (被動元件連動)。大廠因 AI 伺服器排擠產能，加上金屬成本推升，於2026/05發動大規模調漲。
Additional Data
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