力成科技股份有限公司 (6239.TW) 2025Q3 法說會簡報
Company Overview
公司名稱: 力成科技股份有限公司 (Powertech Technology Inc., PTI) 股票代號: 6239.TW 法說會日期: Oct. 28, 2025 網址: www.pti.com.tw
議程與講者 (Agenda & Speakers)
| NO | Agenda | Speaker |
|---|---|---|
| 1 | 致歡迎詞 | 蔡篤恭 (董事長) |
| 2 | 3Q25 財務狀況 | 沈俊宏 (財務長) |
| 3 | 3Q25 營運狀況 | 謝永達 (執行長) |
| 4 | 4Q25 營運展望 | 謝永達 (執行長) |
| 5 | ESG 永續成果 | 沈俊宏 (財務長) |
| 6 | 提問與回答 | 蔡篤恭 / 謝永達 / 呂肇祥 總經理 / 沈俊宏 |
董事長致歡迎詞 (3Q25 成果簡要報告)
- 3Q25 營業結果符合我們預期。
- 我們對未來幾季的營運展望趨於樂觀。傳統上，第一季是最疲軟的季度。然而，我們預計 2026 年第一季的表現將遠好於 2025 年第一季。
- 關於先進封裝業務的發展，我們取得了重大進展。稍後我會在問答環節更新。
Safe Harbor Statement (免責聲明)
本簡報可能包含前瞻性資訊，包括預測、估計或其他可能被視為前瞻性的資訊。這些前瞻性陳述基於截至本次會議日期的 PTI 可用資訊、當前預期、預測和假設，並涉及許多風險和不確定性，可能導致實際結果與這些前瞻性陳述所預期的結果存在重大差異。請注意不要過度依賴這些前瞻性陳述，並請記住，除法律要求外，我們不承擔義務修訂或公開發布任何對這些前瞻性陳述的修訂結果。
Financial Highlights
2025年第三季合併綜合損益表 (與前一季比較, QoQ)
單位: NTD M (新台幣百萬元)
| Account | 3Q25 | % | 2Q25 | % | QoQ % |
|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | 19,968 | 100% | 18,060 | 100% | 10.6% |
| Gross Profit | 3,222 | 16.1% | 2,875 | 15.9% | +0.2ppts |
| Operating Expenses | 1,170 | 5.9% | 1,039 | 5.8% | 12.6% |
| Operating Income | 2,052 | 10.3% | 1,836 | 10.2% | +0.1ppts |
| Non-Operating Income (Expenses), net | 318 | 1.6% | -268 | -1.5% | 218.7% |
| Income Before Income Tax | 2,370 | 11.9% | 1,568 | 8.7% | +3.2ppts |
| Income Tax Expense | 335 | 1.7% | 293 | 1.6% | 14.3% |
| Net Income | 2,035 | 10.2% | 1,275 | 7.1% | 59.6% |
| Shareholders of the Parent | 1,538 | 7.7% | 960 | 5.3% | 60.2% |
| Non-Controlling Interests | 497 | 2.5% | 315 | 1.7% | 57.8% |
| EPS (NT$) | 2.08 | 1.30 | 60.0% | ||
| *Revenue (USD M) | 669 | 587 | 14.0% |
*註: 2025年第三季之財務報表尚未經會計師核閱。
2025年第三季合併綜合損益表 (與去年同期比較, YoY)
單位: NTD M (新台幣百萬元)
| Account | 3Q25 | % | 3Q24 | % | YoY % |
|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | 19,968 | 100% | 18,302 | 100% | 9.1% |
| Gross Profit | 3,222 | 16.1% | 3,924 | 21.4% | -5.3ppts |
| Operating Expenses | 1,170 | 5.9% | 1,157 | 6.3% | 1.1% |
| Operating Income | 2,052 | 10.3% | 2,767 | 15.1% | -4.8ppts |
| Non-Operating Income (Expenses), net | 318 | 1.6% | -63 | -0.3% | 604.8% |
| Income Before Income Tax | 2,370 | 11.9% | 2,704 | 14.8% | -2.9ppts |
| Income Tax Expense | 335 | 1.7% | 552 | 3.0% | -39.3% |
| Net Income | 2,035 | 10.2% | 2,152 | 11.8% | -5.4% |
| Shareholders of the Parent | 1,538 | 7.7% | 1,700 | 9.3% | -9.5% |
| Non-Controlling Interests | 497 | 2.5% | 452 | 2.5% | 10.0% |
| EPS (NT$) | 2.08 | 2.28 | -8.8% | ||
| *Revenue (USD M) | 669 | 567 | 18.0% |
2025年前三季合併綜合損益表 (與去年同期比較, YoY)
單位: NTD M (新台幣百萬元)
| Account | 1-3Q25 | % | 1-3Q24 | % | YoY % | 1-3Q24 (Excluded Xi'an) | % (Excluded Xi'an) | YoY % (Excluded Xi'an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | 53,522 | 100% | 56,218 | 100% | -4.8% | 52,854 | 100% | 1.3% |
| Gross Profit | 8,738 | 16.3% | 10,857 | 19.3% | -3ppts | 10,478 | 19.8% | -3.5ppts |
| Operating Expenses | 3,303 | 6.2% | 3,468 | 6.2% | -4.8% | 3,439 | 6.5% | -4.0% |
| Operating Income | 5,435 | 10.2% | 7,389 | 13.1% | -2.9ppts | 7,039 | 13.3% | -3.1ppts |
| Non-Operating Income (Expenses), net | 307 | 0.6% | 960 | 1.7% | -68.0% | 934 | 1.8% | -67.1% |
| Income Before Income Tax | 5,742 | 10.7% | 8,349 | 14.9% | -4.2ppts | 7,973 | 15.1% | -4.4ppts |
| Income Tax Expense | 853 | 1.6% | 1,777 | 3.2% | -52.0% | 1,721 | 3.3% | -50.4% |
| Net Income | 4,889 | 9.1% | 6,572 | 11.7% | -25.6% | 6,252 | 11.8% | -21.8% |
| Shareholders of the Parent | 3,673 | 6.9% | 5,265 | 9.4% | -30.2% | 4,945 | 9.4% | -25.7% |
| Non-Controlling Interests | 1,216 | 2.3% | 1,307 | 2.3% | -7.0% | 1,307 | 2.5% | -7.0% |
| EPS (NT$) | 4.96 | 7.05 | -29.6% | 6.62 | -25.1% | |||
| *Revenue (USD M) | 1,728 | 1,757 | -1.7% | 1,654 | 4.5% |
*註: 2023年及2024年數據包含力成科技西安的收入。黑色字體表示包含力成科技西安的 IFRS 資料。收入/每股盈餘之紅色字體表示不包含力成科技西安的數據。
合併資產負債表 9/30/2025
單位: NTD M (新台幣百萬元)
| Account | Amount | % |
|---|---|---|
| Current Assets | 44,382 | 39.7% |
| - Cash and Cash Equivalents | 16,078 | 14.4% |
| Non-Current Assets | 67,544 | 60.3% |
| Total Assets | 111,926 | 100% |
| Current Liabilities | 22,697 | 20.2% |
| Non-Current Liabilities | 20,329 | 18.2% |
| Total Liabilities | 43,026 | 38.4% |
| Equity Attributable to Shareholders of the Parent | 54,350 | 48.6% |
| Non-Controlling Interests | 14,550 | 13.0% |
| Total Equity | 68,900 | 61.6% |
| Total Liabilities and Equity | 111,926 | 100% |
*註1. 於 2025 年 9 月 30 日之每股淨值為 NT$ 71.59 (自結). *註2. 2025 年第三季之財務報表尚未經會計師核閱。
Recent Performance and Results (3Q25)
3Q25 營運結果
- Revenue: NTD 19,968M ($20B)，QoQ +10.6%。(自 2022 年第四季以來創下歷史新高。)
- Gross Margin %: 16.1%，QoQ +0.2 ppts。
- EPS (NT$): 2.08，QoQ +60%。
3Q25 營業額比率—依服務類別
| 服務類別 | 3Q25 佔比 |
|---|---|
| Packaging (封裝) | 67% |
| SiP/Module (系統級封裝/模組) | 11% |
| Testing (測試) | 22% |
3Q25 營業額比率—依產品類別
| 產品類別 | 3Q25 佔比 |
|---|---|
| Logic (邏輯) | 40% |
| SiP/Module (系統級封裝/模組) | 11% |
| NAND (儲存型快閃記憶體) | 25% |
| DRAM (動態隨機存取記憶體) | 24% |
3Q25 營業額比率—依應用類別
| 應用類別 (Application Category) | 3Q25 佔比 | 說明 |
|---|---|---|
| Communication (通訊) | 26% | ex: Mobile, Networking, Wireless, AR, VR |
| Consumer (消費性電子) | 26% | ex: TV, IOT, games, camera, PDA, Smart home |
| Computing (運算) | 23% | ex: PC, Server, HPC, cloud |
| Automotive (汽車) | 14% | ex: EV, ADAS, video... |
| AI related (AI 相關) | 8% | |
| Industry (工業) | 3% | ex: Automation, Medical, Power Management |
2025年 第三季營運成果 (分產品線)
DRAM
- Mobile 市場需求: 季營收 QoQ 持平、YoY 持續上揚雙位數。
- Non-mobile (非行動裝置): 受惠外溢訂單，季營收 QoQ、YoY 上揚雙位數。
NAND
- Component (元件): 隨著 eSSD 出貨增加，挹注相關營收。
- Enterprise SSD (企業級固態硬碟): 需求明顯，季營收 QoQ 增加雙位數。
LOGIC (邏輯)
- 持續導入客戶新產品並放量，季營收 QoQ 增雙位數、YoY 年增高個位數。
- 超豐 (Greatek): 營收，季減低個位數，年增高個位數。
- Tera Probe / Terapower: 因應客戶需求投入 CAPEX，年營收增加雙位數。
Outlook & Strategy
2025年第四季及營運展望
Industry (總體環境展望)
- 01: 受到全球貿易環境與關稅調整影響，客戶提前下單，第四季展望穩健。
- 02: 美國新政府上任後，對科技貿易競爭的措施，與關稅主義的發展，值得關注。
PTI Group - PTI (記憶體與邏輯)
DRAM
- 01: 有鑑於 AI 帶動記憶體相關應用與新機上市，第四季訂單正面看待。
- 02: 除了 AI 需求持續強勁之外，非 AI 伺服器也逐步進入更新升級階段，有助於推升 DRAM 後續需求。
NAND & SSD
- 01: 第四季 NAND 封測訂單在新一代手機換機潮與資料中心 SSD 需求增長帶動下，持續走升；預期明年第一季動能不減，淡季不淡。
Logic (邏輯)
- 01 (高階封裝): 展望第四季，邏輯封測業務除受惠於客戶轉單效應外，力成在高階封裝 FC_BGA 領域的耕耘亦展現成果，預期對邏輯封裝業務的營收將有顯著的貢獻。
- 02 (先進封測 FOPLP): 先進封測 FOPLP (Fan-Out Panel Level Packaging) 經過 Semicon Taiwan 展示後，市場與客戶的認同度持續提升，相關業務亦取得良好進展，目前正全力加速良率提升與產能擴充。
- 03 (AI/Edge): AI 市場方面，除伺服器端在 FOPLP 的應用持續推進外，力成也將逐步展開 Edge 端應用產品 的試產，拓展更多成長動能。
PTI Group - Tera Probe/TeraPower (TPW)
TPW Biz Outlook and Application Focus
| Year | HPC (Cloud | Data center) | AI (Training & Inference CPU | GPU | NPU | DPU) | ADAS (Automotive AI solution Auto-pilot L2 | L3 | L4) | Total Revenue Share |
|---|---|---|---|---|
| 2025 | 5-7% | 7~10% | 10~12% | 27~39% |
| 2026 | 8-10% | 12~15% | 20~25% | 40~50% |
Capability (能力)
- Over 5 years of testing experience in HPC, AI, ADAS applications.
- Robust test solutions addressing high-power, high-computing, and multi-die product (2.5D/3D chiplet).
- Mass production support for top-tier customers across HPC, AI, ADAS application.
Business Outlook & Strategic Focus (業務展望與策略重點)
- Continued CAPEX investment to support volume ramp of HPC, AI and ADAS products.
- 2025 CAPEX: NTD 5B; Planned 2026 CAPEX: NTD 5-6B.
- Revenue expected to grow in 2025 and 2026.
- By 2026, HPC, AI, and ADAS are expected to contribute 40~50% of total revenue.
TPW 2025 CAPEX (Total NTD $ 5.06 B)
| Investment by Application | NTD (M) | Ratio |
|---|---|---|
| ADAS | 2,129 | 42.1% |
| AI | 1,790 | 35.4% |
| HPC | 268 | 5.3% |
| Consumer | 750 | 14.8% |
| Automotive | 47 | 0.9% |
| AMR (Automation system) | 76 | 1.5% |
| Total | 5,060 | 100.0% |
- High-Computing (ADAS/AI/HPC) ratio: 82.8%
| Investment by Equipment | NTD (M) | Ratio |
|---|---|---|
| Tester | 4,120 | 81.4% |
| Handler | 504 | 10.0% |
| Prober | 360 | 7.1% |
| AMR (Automation system) | 76 | 1.5% |
| Total | 5,060 | 100.0% |
- Major investment equipment (Tester) ratio: 81.4%
TPW Outlook Summary (持續深耕)
- 01: 受 HPC、AI、ADAS 及車用產品應用持續需求的支撐，第四季營收預計將保持穩健。
- 02: 持續的資本支出推動 HPC、AI 和 ADAS 產品的成長。
- 03: 客戶、產品的持續導入及穩定出貨，致營收持續攀升。
- 04: 持續深耕 HPC, AI 及 ADAS 相關技術研發與 CAPEX，滿足客戶業績成長的目標。
PTI Group - Greatek (超豐)
- 01: AI 高速傳輸及電源相關產品持續上量，客戶對 Flip-Chip 封測需求將逐季增強。
- 02: 因應關稅客戶已提前備料，客戶 Q4 緩步調整成熟製程庫存，但急單與短單仍多。
- 03: 國際客戶訂單需求持穩，但地緣政治和出口管制可能影響宏觀經濟，不確定性風險增高。
ESG / Sustainability
2024 溫室氣體盤查與減碳成果
- 溫室氣體盤查已由第三方機構 SGS 驗證，符合 ISO 14064-1:2018 標準，並取得盤查報告。
- 達成 2024 年度減碳目標: 溫室氣體 Scope 1+2 絕對量較 2020 年減少 >4%。
| 項目 (Item) | 較 2020 年增減 | 較 2023 年增減 |
|---|---|---|
| 範疇一 (Scope 1) | -78.4% | -48.2% |
| 範疇二 (Scope 2) | -10.7% | +3.4% |
| 總排放量 (Total) | -16.4% | +1.2% |
永續政策與報告
- 董事會通過:
- 生物多樣性暨不毀林政策
- 邁向 2050 年淨正向影響及無毀林之目標
- 社會共融 × 偏鄉扶助: 持續挹注教育資源，結合企業資源回應地方需求，以實際行動為偏鄉教育注入希望。
- 2024 永續報告書 發行出刊:
- 永續報告書完整版
- 核心摘要版
- TCFD (氣候相關財務揭露報告書)
- 人權盡職調查報告
Additional Data
PTI GROUP 聯絡資訊
| 公司名稱 | 網址 | 電話 |
|---|---|---|
| Powertech Technology Inc. | www.pti.com.tw | TEL: (886) 3 5980300 |
| Tera Probe, Inc. | www.teraprobe.com | TEL: (81) 45 4761011 |
| Greatek Electronics Inc. | www.greatek.com.tw | TEL: (886) 37 638568 |
| TeraPower Technology Inc. | www.terapower.com.tw | TEL: (886) 3 5982828 |