台灣肥料股份有限公司 (1722.TT) 2025Q4 法說會簡報
Company Overview
公司名稱: 台灣肥料股份有限公司 (TAIWAN FERTILIZER CO., LTD.) 股票代號: 1722.TT
公司歷史及里程碑
| 年度 | 事件描述 |
|---|---|
| 1946 | 本公司由政府成立於民國35年5月1日,主要經營肥料與相關化學產品。 |
| 1980 | 與沙烏地阿拉伯-沙基公司各出資50%共同成立朱拜爾肥料公司,初期主要生產尿素與液氨。 |
| 1993 | 延長與沙基公司合資經營朱拜爾肥料公司的合約至2013年,並投資2-EH與DOP新事業計畫。 |
| 1999 | 本公司於民國88年9月1日民營化,政府仍為最大股東,持有24%股份。 |
| 2009 | 延長與沙基公司合資經營朱拜爾肥料公司的合約至2031年。 |
| 2013 | 台中廠揭牌正式營運,集中肥料化工生產事業,並推動舊廠釋出土地開發計畫。 |
| 2016 | 配合政府南向策略,董事會通過台中港西十碼頭建廠案,進行海內外市場布局。 |
| 2023 | 南港C2旅館及辦公大樓完工落成並出租營業。 |
| 2023 | 舉辦「台肥低碳氨之氫能技術產業研討會」,以**「乾淨能源產業」**作為本公司第五個事業主軸。 |
| 2024 | 2018年-2024年持續入選臺灣永續指數成分股。 |
| 2024 | 南港雙珠勇奪建築金質獎全國首獎。 |
| 2025 | 全台首批認證藍氨上市,助力半導體業者邁入淨零。 |
| 2025 | 舉辦「農業韌性——創新緩控釋肥論壇」 引領智慧減碳農業新潮流。 |
Financial Highlights
公司獲利情形 (單位: 新台幣百萬元)
| 年度 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025Q3 |
|---|---|---|---|---|---|
| 營業淨(損)利 | 507 | (489) | 2,758 | 550 | 279 |
| 轉投資朱拜爾利益 | 3,074 | 3,492 | 1,731 | 983 | 971 |
| 主要核心事業 (本業+朱拜爾轉投資) | 3,581 | 3,003 | 4,489 | 1,533 | 1,250 |
| 其他 (業外淨損益) | 211 | 294 | (137) | 105 | 94 |
| 所得稅(費用)利益 | (757) | (627) | (433) | 328 | (252) |
| 稅後淨利 | 3,035 | 2,670 | 3,919 | 1,966 | 1,092 |
| 每股EPS(元) | 3.10 | 2.72 | 4.00 | 2.01 | 1.11 |
公司股利 (NT$)
| 年度 | 每股盈餘 (NT$) | 每股股利 (NT$) |
|---|---|---|
| 2020 | 2.50 | 2.30 |
| 2021 | 3.10 | 2.80 |
| 2022 | 2.72 | 2.50 |
| 2023 | 4.00 | 2.60 |
| 2024 | 2.01 | 2.00 |
備註: 過去幾年均維持穩定配息。
Business Segments
公司事業版圖主要包含：肥料化工事業、不動產開發暨投資事業、以及物流貿易事業。
1. 肥料化工事業 (Fertilizer and Chemical Business)
| 事業別 | 工廠別 | 產品項目 | 設計產能 (公噸/公秉) |
|---|---|---|---|
| 肥料化工事業 | 台中廠 | 硝磷基複肥 | 300,000 |
| 硝磷基複肥(培豐) | 150,000 | ||
| 錏磷基複肥 | 140,000 | ||
| 硫酸銨 | 150,000 | ||
| 過磷酸鈣 | 120,000 | ||
| 硝酸(65%) | 165,000 | ||
| 有機肥 | 6,000 | ||
| 即溶肥 | 3,500 | ||
| 營養液 | 600 | ||
| 苗栗廠 | 再生磷酸 | 5,500 | |
| EBR | 7,200 | ||
| 電子級硝酸 | 7,200 | ||
| 電子級氨水 | 6,000 | ||
| 花蓮廠 | 海洋深層水園區 (D-Park) | N/A |
2. 不動產開發暨投資事業 (Real Estate Development and Investment Business)
公司將舊廠區土地變更為經貿園區或科技商務區，進行開發與投資。
| 原工廠別 | 變更後名稱/園區 | 土地面積 (㎡) | 土地面積 (坪) | 辦理情形 |
|---|---|---|---|---|
| 原南港廠 | 南港經貿園區C2 (台北市) | 23,310 | 7,051 | A棟旅館2023年12月營運；B棟辦公大樓2025年Q3進駐率達9成以上；C棟旅館2025年5月出租予大無畏公司經營。 |
| 原南港廠 | 南港經貿園區C3 (台北市) | 41,537 | 12,565 | 土地已設定地上權(45年)予台壽保，2025年11月選擇延長存續年期40年。 |
| 原南港廠 | 南港經貿園區C4 (台北市) | 6,911 | 2,091 | 進行1F結構工程作業，預估全案2028年開始營運。 |
| 原新竹廠 | 新竹科技園區D6 (新竹市) | 35,610 | 10,799 | 土地已設定地上權70年予科技部新竹科學園區管理局。 |
| 原新竹廠 | 新竹科技園區D7 (新竹市) | 58,810 | 17,790 | TFC ONE(D7-A)已滿租；D7-B辦公大樓預估2030年竣工啟用。 |
| 原高雄廠 | 高雄多功能經貿園區 (高雄市) | 102,647 | 31,081 | 進行公辦市地重劃、綠美化工程，並借用予海巡署進行碼頭修繕。 |
| 花蓮廠 | 花蓮海洋渡假園區 | 458,627 | 138,734 | 朝海洋深層水關聯產業為發展主軸與招商。 |
備註: 1坪=3.3平方公尺
3. 物流貿易事業 (Logistics and Trading Business)
策略: 配合現有原物料採購業務,利用台中港專用碼頭結合自由貿易港區規劃優勢,運用化工儲槽以進一步擴大進口採購、卸儲、轉口貿易業務,積極轉型為產品整合服務者及相關原物料供應者角色。
Products & Technologies
肥料事業
- 主要產品: 各式複合肥料與單質肥料產品。
- 主要市場: 全產全銷,主要供應台灣農民需求。
- 產業地位: 台灣肥料市場主要供應商。
化工事業
- 主要產品: 液氨、磺胺酸、工業尿素、硝酸、電子級化學品、發煙硫酸與美耐明等。
- 主要市場: 除有部分磺胺酸與硝酸產品外銷外,其他均以台灣市場為重。
ESG / Sustainability
淨零排放發展藍圖
2024碳排基準年: 437,694 tCO2e
淨零目標
| 目標類型 | 達成年度 | 減碳目標 (相較於2024) | 減碳率 | 關鍵行動/里程碑 |
|---|---|---|---|---|
| 短期目標 | 2025 | 43萬噸CO2e | 約1% | 全面停用高碳排燃料。 |
| 中期目標 | 2030 | 23.9萬噸CO2e | 約46% | 全公司碳排減量46%。工廠能源監控系統覆蓋率達100%。 (優於SBTi 2030年減量42%目標) |
| 長期目標 | 2040 | 7.5萬噸CO2e | 約83% | 全公司碳排減量83%。 |
| 最終目標 | 2050 | 淨零 | N/A | 完成涵蓋「生產、運輸、儲存、使用」的氨能供應平台。藉由碳權抵換達淨零碳排目標。 |
淨零排放管理方針
- 建立共識、全員參與。
- 建立跨部門專案小組。
- 建立碳盤查制度。
策略支柱
1. 低碳製程
- 製程溫室氣體減量。
- 廢熱回收再利用。
- 低碳能源替代。
- 設備汰舊換新。
2. 綠色供應鏈
- 低碳肥料開發及推廣。
- 農餘資材循環再利用。
- 擴大電化品回收循環再利用規模。
Outlook & Strategy
土地開發策略與預期營運時程
- 南港C2 (旅館/辦公): 2025年Q3辦公大樓進駐率達9成以上；C棟旅館2025年5月開始經營。
- 南港C4 (辦公大樓): 預估全案2028年開始營運。
- 新竹D7-B (商辦大樓): 2025年5月8日開工動土，預估全案2030年開始營運。
- 乾淨能源產業: 2023年確立為第五個事業主軸，並計畫於2025年推動全台首批認證藍氨上市。
Additional Data
土地資產列表 (資料統計日期為2025年10月31日)
| 縣市別 | 筆數 | 面積(㎡) | 面積比例 (依圖表) |
|---|---|---|---|
| 花蓮縣 | 44 | 560,082.00 | 35.62% |
| 苗栗縣 | 112 | 304,530.33 | 19.37% |
| 基隆市 | 231 | 238,763.12 | 15.19% |
| 新竹市 | 40 | 182,586.90 | 11.61% |
| 台北市 | 56 | 108,858.79 | 6.92% |
| 高雄市 | 8 | 102,769.87 | 6.54% |
| 新北市 | 106 | 53,871.08 | 3.43% |
| 雲林縣 | 1 | 17,510.00 | 1.11% |
| 宜蘭縣 | 3 | 2,761.53 | 0.18% |
| 台中市 | 1 | 581.62 | 0.04% |
| 總計 | 602 | 1,572,315.24 | 100% |
產品銷量資訊 (2025Q3)
- 肥料產品產銷量 (萬公噸):
- 產量: 48.15
- 銷量: 45.39
- 化工產品產銷量 (萬公噸):
- 產量: 11.63
- 銷量: 8.87
南港經貿園區C2旅館及辦公大樓開發案細節
- 土地面積: 23,310 ㎡ (7,051坪)
- 建蔽率及容積率: 60%, 440%
- 總樓地板面積: 約199,172.15㎡ (約6萬坪)
- 結構: A棟 觀光旅館 / 26F, B棟 商辦大樓 / 28F, C棟 觀光旅館 / 17F, 地下4層。
- 開發策略: 採自行開發興建, 全部出租經營模式。
- 開發狀態:
- B棟辦公大樓: 2025年Q3進駐率9成以上。
- A棟觀光飯店: 整棟出租予漢來飯店, 已於2023年Q4開始試營運。
- C棟旅館: 已於114年5月出租予大無畏公司經營。
新竹科技商務園區D7-B辦公大樓開發案細節
- 土地面積: 24,800㎡ (7,502坪)
- 建蔽率及容積率: 65%, 210%
- 總樓地板面積: 約4.7萬坪, 二棟商辦大樓及一棟3層樓商業服務空間。
- 開發策略: 採自行開發興建, 出租經營模式。
- 開發狀態: 於2025年5月8日舉行開工動土典禮。預估全案2030年開始營運。