SuperAlloy Industrial Co. (1563 TT) 2026Q1 法說會簡報
Company Overview
- 公司名稱: SuperAlloy Industrial Co. (巧新工業股份有限公司)
- 股票代號: 1563 TT
- 品牌標誌: SAI SUPERALLOY
- 公司願景: FORGING THE FUTURE
- 核心業務:
- 從全球頂尖鍛造輪圈到半導體先進製程前段設備關鍵零組件。
- 巧新於三年前即開始進行半導體先進製程前段設備關鍵零組件與耗材的原料研發與製程優化。憑藉四大核心優勢,巧新目標成為半導體供應鏈中的生力軍,為台灣半導體供應鏈提供頂尖且強大的本土支持。
- 關鍵定位與未來展望:
- 以車用等級鍛造實力為基礎,結合再生鋁循環技術,協助半導體產業兼顧性能、潔淨度與永續減碳。
- 關鍵價值: 高強度、高品質、高潔淨、低碳循環。
- 四大支柱:
- 汽車產業技術基礎: 全球知名車廠驗證、高強度鍛造技術、嚴謹品質管理。
- 跨足半導體應用: 延伸至半導體設備與零組件、切入高規格製造場域。
- 高品質高潔淨再生鋁循環: 再生鋁循環技術、高品質、可追溯、高潔淨材料應用。
- 支援範疇三減碳: 降低材料碳足跡、強化綠色供應鏈、創造循環經濟價值。
Financial Highlights
1Q26 損益表 (新台幣 百萬)
| 項目 | 1Q26 | 4Q25 | 1Q25 | QoQ% | YoY% |
|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | 1,872 | 1,643 | 1,918 | 14 | (2) |
| 營業毛利 | 412 | 301 | 545 | 37 | (24) |
| 毛利率 | 22.01% | 18.31% | 28.42% | ||
| 營業費用 | 249 | 246 | 246 | 1 | 1 |
| 營業費用率 | 13.29% | 14.99% | 12.84% | ||
| 營業損益 | 163 | 54 | 299 | 200 | (45) |
| 營業利益率 | 8.72% | 3.31% | 15.59% | ||
| 淨非營業損益 | 0 | -70 | 144 | (100) | (100) |
| 稅前損益 | 163 | -16 | 443 | (1,138) | (63) |
| 所得稅費用 | 33 | -2 | 89 | (1,889) | (63) |
| 非控制權益 | 0 | 0 | 0 | 414 | |
| 淨利歸屬於母公司業主 | 131 | -14 | 354 | (1,050) | (63) |
| 淨利率 | 6.98% | -0.84% | 18.46% | ||
| 每股盈餘 (新台幣元) | 0.60 | -0.01 | 1.53 | (61) |
1Q26 資產負債表 (新台幣 百萬)
| 項目 | 1Q26 ($) | 1Q26 (%) | 4Q25 ($) | 4Q25 (%) | 1Q25 ($) | 1Q25 (%) | QoQ (%) | YoY (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 現金 | 2,765 | 14 | 3,213 | 16 | 1,265 | 7 | (13.9) | 118.6 |
| 應收帳款 & 應收票據 | 953 | 5 | 762 | 4 | 1,179 | 7 | 25.1 | (19.1) |
| 存貨 | 6,240 | 31 | 6,307 | 32 | 6,244 | 36 | (1.1) | (0.1) |
| 其他流動資產 | 931 | 5 | 156 | 1 | 637 | 4 | 496.6 | 46.0 |
| 長期投資 | 44 | 0 | 43 | 0 | 36 | 0 | 1.8 | 23.1 |
| 固定資產 | 8,640 | 43 | 7,385 | 37 | 7,731 | 44 | 17.0 | 11.7 |
| 其他非流動資產 | 367 | 2 | 357 | 2 | 319 | 2 | 2.6 | 14.9 |
| 資產總額 | 19,939 | 100 | 18,223 | 91 | 17,412 | 100 | 9.4 | 14.5 |
| 流動負債 | 5,754 | 29 | 4,564 | 23 | 4,318 | 25 | 26.1 | 33.2 |
| 長期借款 | 5,834 | 29 | 4,773 | 24 | 4,054 | 23 | 22.2 | 43.9 |
| 其他非流動負債 | 96 | 0 | 106 | 1 | 35 | 0 | (9.6) | 173.8 |
| 負債總額 | 11,684 | 59 | 9,443 | 47 | 8,408 | 48 | 23.7 | 39.0 |
| 普通股 | 2,256 | 11 | 2,308 | 12 | 2,378 | 14 | (2.2) | (5.1) |
| 權益總額 | 8,255 | 41 | 8,779 | 44 | 9,004 | 52 | (6.0) | (8.3) |
| 每股帳面價值 (新台幣元) | 36.6 | 38.0 | 37.9 |
Business Segments
- 汽車產業: 鍛造輪圈製造，已獲得全球知名車廠驗證。
- 半導體產業: 進入半導體先進製程前段設備關鍵零組件與耗材領域。
- 再生鋁材: 發展再生鋁材的生產與應用，推動永續循環經濟。
Products & Technologies
- 鍛造技術: 逾30年深厚的鍛造技術，掌握從材料選擇、鍛造工藝到表面處理的全方位技術。
- 鋁合金材料: 具備獨特優勢的鋁合金材料研發與製造能力。
- 高潔淨鍛造鋁材: 生產高潔淨度的鍛造鋁材產品，用於半導體關鍵零組件加工。
- RESAICAL®: 跨產業客戶採用推進的再生鋁產品，應用於半導體、鍛造、擠型等領域。
- 再生鋁循環技術: 發展高品質、可追溯、高潔淨的再生鋁材料應用。
Clients & Markets
- 汽車產業: 全球知名車廠。
- 半導體產業:
- 目標客戶: 涵蓋半導體製造生態系統中的整合元件製造商 (IDM)、EDA 工具供應商、IP 供應商、無晶圓廠設計公司、晶圓廠設備 (WFE) 製造商、晶圓廠 (Fabs)、封裝測試廠商、晶片製造商 (CPU, GPU, Memory, Analog, ASIC) 及其他半導體設備/材料供應商。
- 市場趨勢: 全球半導體供應鏈加速去中化，巧新作為台灣企業，具備地緣政治優勢，成為國際半導體設備商的理想合作夥伴。
- 台灣鋁產業市場: 2024年鋁加工業產值新臺幣1,150億元，產量101.9萬公噸，廠商家數452家(占金屬材料26%)。鋁材年需求量超過101.9萬公噸，其中進口原生鋁56.5萬公噸(占55%)，造成CO2總排放量高達588萬公噸(原生鋁占94.6%)。
ESG / Sustainability
- 滿足全球ESG趨勢: 協助供應鏈減碳。
- 再生鋁材料運用: 建立再生材料供應基礎，可追溯再生鋁料，符合綠色採購，應用於無塵室、廠房結構、設備框體，協助供應鏈減碳，符合ESG要求。
- 循環經濟平台: 最終目標是建構半導體循環經濟生態系，實現建材、無塵室、設備零件全方位循環，整合回收、再製、再利用，降低原生鋁依賴，創造ESG溢價與政策紅利，形成閉環。
- 減碳效益: 相較原生鋁，最高可達95%的碳排放減少。
Outlook & Strategy
2026營運展望
- 資本結構優化:
- 推動鋁材永續循環投資。
- -25%現金減資。
- 2024/10投資子公司伽億。
- 2026/01參與土地標售。
- 屏東伽億熔煉廠及嘉義大埔美園區持續擴廠。
- 再生鋁持續銷售存貨去化→現金穩定流入。
- 營運利益率:
- 2026重回成長軌道。
- 長期目標雙位數利益率，目標15-20%長期營業利益率。
- 專注鍛造及再生鋁材的商業服務並聚焦價值型客戶。
- 產品ASP隨國際鋁價連動機制持續上行。
- 半導體設備應用 (非移動產業應用):
- 2028年非移動產業應用合併營收達總營收40%。
- 2026 H2半導體設備應用開始貢獻營收。
- 非移動產業應用營收目標為40%。
- 前段先進製程設備零組件鋁材可望通過驗證。
- 非移動產業應用營收佔比提升至40%。
- 再生鋁佔比突破:
- 拓展多元市場應用。
- 現採用率(7品牌車廠)為40%。
- 2026年底目標(移動產業應用) >50%。
- 2026年底目標(合併所有應用) 近70%。
- RESAICAL®跨產業客戶採用推進(半導體、鍛造、擠型)。
- 第二座10萬噸鋁熔煉廠年底完工，挺進2027成長動能。
巧新成長策略與目標
- 打造半導體循環經濟: 三階段成長藍圖:
- 整體目標: 滿足全球ESG趨勢、切入高成長市場、高門檻×高黏著度、循環創價×長期價值。
- 階段一: 再生鋁材料運用 (準備開始)
- 目標: 建立再生材料供應能力，切入綠色採購市場。
- 策略重點: 完成產線建置與驗證，取得客戶認證與導入。
- 階段二: 先進製程設備週期性零件導入 (材料驗證階段)
- 目標: 通過材料驗證，打入設備供應鏈。
- 策略重點: 加速驗證進程，與大廠建立合作關係。
- 階段三: 產業內循環永續經濟平台 (最終目標)
- 建構半導體循環經濟生態系，實現建材、無塵室、設備零件全方位循環。
- 整合回收、再製、再利用，降低原生鋁依賴。
- 創造ESG溢價+政策紅利，建立長期競爭力。
- 模式: 回收→再製→再利用，形成閉環。
- 價值: 與客戶共創ESG價值，提升供應鏈韌性。
- 發展: 平台化擴展，創造永續成長。
Additional Data
半導體擴廠非關鍵鋁材市場需求逐年提升
-
全球半導體關鍵零組件鋁材需求與營收預估 (美金計價)
- CAGR 2025-2030: 7.6%
- 需求量 (噸) 與 營收 (百萬美元)
- 2025: 135,000噸, 6,750
- 2026: 151,331噸, 7,567
- 2027: 164,395噸 (全數導入再生鋁), 8,220
- 2028: 166,573噸 (全數導入再生鋁), 8,329
- 2029: 180,726噸 (全數導入再生鋁), 9,036
- 2030: 194,879噸 (全數導入再生鋁), 9,744
- 情境假設: 2025基準採 Excel 關鍵零組件應用中位數135,000噸,平均單價以USD 50,000/噸估算; 2026-2029 依 Gartner 2025/12 WFE 中性情境同比例推估,2030 依 2029年成長率延伸估算;2027年起全數改用再生鋁。
-
全球半導體非關鍵鋁材需求與營收預估 (美金計價)
- CAGR 2026-2030: 17.2%
- 需求量 (噸) 與 營收 (百萬美元)
- 2025: 9,038噸, 43
- 2026: 11,187噸, 53
- 2027: 13,775噸 (全數轉為再生鋁), 65
- 2028: 16,800噸 (全數轉為再生鋁), 79
- 2029: 18,088噸 (全數轉為再生鋁), 85
- 2030: 21,112噸 (全數轉為再生鋁), 100
- 情境假設: 2027年起全球市場非關鍵鋁材需求規劃使用再生鋁;市場規模估值以USD 3.5-5.0億中位數 USD 4.25億估算。
台灣鋁產業市場規模說明
- 鋁金屬為台灣重要基本金屬產業:
- 2024年鋁加工業產值為新臺幣1,150億元、產量101.9萬公噸，廠商家數452家(占金屬材料26%)。
- 鋁材年需求量超過101.9萬公噸，其中進口原生鋁56.5萬公噸(占55%)，造成CO2總排放量高達588萬公噸(原生鋁占94.6%)。
- 國內循環鋁材產業現況 (單位: 萬公噸):
- 回收廠商: 宜泰回收商-傑富。
- 鑄鋁廢料: 55.9
- 鍛鋁廢料: 37.2
- 廢料進口: 8.2
- 廢鋁出口: 18.7
- 上游材料:
- 鋁鑄錠 (新格發, 耕享): 21.9
- 鋁擠錠 (展維, 裕瑋): 47.9
- 鋁方胚 (中鋁, 台暉): 31.5
- 高純鋁材 (鑫科, 光洋科): 0.6
- 原鋁進口: 56.5
- 總計: 101.9
- 中游製造: 壓鑄 (中精壓鑄, 六和), 重鑄 (明明, 正道), 擠型 (穗高, 廣翰), 鍛造 (巧新, 盛復), 衝壓 (瑞利, 東陽)。
- 下游應用: 運輸, 建築, 3C, 機械設備, 靶材, 電纜。
- 資料來源: 經濟部統計處/海關進出口統計/金屬中心產業研究組整理。
- 註1: 加工產業產量占比係依經濟部統計處工業產銷存動態調查(產品統計)計算。
- 回收廠商: 宜泰回收商-傑富。
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- 本簡報包含「前瞻性陳述」，這些陳述基於合理假設，但不保證未來績效，實際結果可能因市場價格、資本和融資的持續可用性、總體經濟、市場或商業條件及其他不可預見事件等因素而產生重大差異。