金萬林 (6645) 2026Q2 法說會簡報
Company Overview
- 公司名稱: 金萬林企業股份有限公司 (KimForest Enterprise Co., Ltd.)
- 股票代號: 6645
- 願景/使命:
- Building Asian Precision Health Infrastructure (打造亞洲精準健康基礎建設)
- 以數據與AI驅動健康價值,打造亞洲精準健康生態系,造福更多人 (Data and AI-driven health value, building Asian precision health ecosystem, benefiting more people)
- 科技看見數據,我們看見人 (Technology Sees Data, We See People)
- 核心理念: AI from Science to Health
- 經驗: 21+ 年深耕經驗 (21+ years of deep cultivation experience)
- 核心定位: Multiomics AI Platform - 將多體學數據轉換為AI健康洞察與決策能力 (Transforms multi-omics data into AI health insights and decision-making capabilities)
- 競爭優勢/護城河 (Technology Moat): 21年建立的 Precision Health Infrastructure，具備四層技術壁壘：
- Layer 4: 資料累積壁壘 (最強護城河): 10萬+ 亞洲多體學 RWD, 累積21年; 亞洲族群稀缺數據資產。新進者需要5-10年才能接近此規模。
- Layer 3: AI 模型壁壘: Genome AI Agent 六層智能堆疊架構; Health Trajectory; 與 Illumina、Geneyx 共同開發 AI 解讀平台。
- Layer 2: 認證壁壘 (台美高規能力標準的實驗室): 台灣 TAF / LDTs + 美國 CAP / CLIA + International CLIA + TSO500 全基因認證; 新進者至少需3-5年。
- Layer 1: NGS / 多體學技術壁壘: 21年深耕分子檢測; 涵蓋癌症基因、遺傳疾病、罕病與多體學檢測, 形成高階分子檢測入口。
- 核心能力 (四大核心能力形成競爭護城河):
- 檢測能力: 台美雙邊高規格實驗室 (TAF / LDTS / CAP / CLIA / International CLIA 5項高規格認證實驗室), 提供 WGS、WES、NGS、生殖基因、蛋白質體、代謝體、腸道菌相、環境體與臨床健康資料等檢測。
- 數據能力: 21年數據資產 (累積10萬+多體學資料庫), 涵蓋癌症、遺傳、罕病、亞健康等資料, 建立多體學數據基座 (Multiomics Data Infrastructure)。
- AI 能力: 元萃數據 (子公司) 獨家「多體學 AI 雙平台」, 自主研發AI健康智能體 (Health Agents), 與 Illumina、Geneyx 共同開發 AI 解讀平台。
- 臨床能力: 重量級產學合作 (元萃診所, 與台大醫院、台中榮總、高雄榮總、中山醫院等醫學中心合作), 與全球10家以上生殖中心合作胚胎著床前染色體檢測服務。
- 發言人: 楊文明總經理
- 聯絡方式: 02-2697-6888 | mgt@kimforest.com
- 活動: 2026 法人說明會 | June 22, 2026
- 網站: www.kimforest.com
Financial Highlights
營業收入及毛利率 (Operational Revenue & Gross Margin)
| 期間 | 合併營收 (千元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|
| 112Q2 | 88,120 | ~12 |
| 112Q3 | 100,910 | 20 |
| 112Q4 | 130,628 | 13 |
| 113Q1 | 96,435 | 8 |
| 113Q2 | 121,220 | 9 |
| 113Q3 | 124,538 | 16 |
| 113Q4 | 159,334 | 11 |
| 114Q1 | 102,250 | 10 |
| 114Q2 | 125,642 | 17 |
| 114Q3 | 144,356 | 16 |
| 114Q4 | 176,895 | 16 |
| 115Q1 | 123,568 | 12 |
| 115Q4-05* | 88,729 | 14 |
*115Q4-05 數據可能為特定期間或預測值。
Business Segments
營收結構與成長展望 (Revenue Mix & Growth Outlook)
| 期間 | 生醫產品事業 (千元) | 醫檢事業 (千元) | 精準健康事業 (千元) |
|---|---|---|---|
| 112Q2 | 73,480 | 12,202 | 12,059 |
| 112Q3 | 74,808 | 14,720 | 12,104 |
| 112Q4 | 78,965 | 13,874 | 8,912 |
| 113Q1 | 68,889 | 15,459 | 7,997 |
| 113Q2 | 75,010 | 23,350 | 14,589 |
| 113Q3 | 94,322 | 30,686 | 14,992 |
| 113Q4 | 105,807 | 25,940 | 20,257 |
| 114Q1 | 54,388 | 30,632 | 20,461 |
| 114Q2 | 63,746 | 31,363 | 18,938 |
| 114Q3 | 85,493 | 26,510 | 17,082 |
| 114Q4 | 103,898 | 25,582 | 20,249 |
| 115Q1 | 68,521 | 20,702 | 21,556 |
| 115Q4-05* | 51,182 | - | 21,556 |
*精準健康事業包含精準科研與精準臨床。
Products & Technologies
產品、服務與技術 (Products, Services & Technology)
- 核心產品/服務: AI 精準健康平台 (AI Precision Health Platform)
- 檢測服務 (Testing Services):
- 基因檢測與NGS服務 (Genetic testing and NGS services)
- WGS (Whole Genome Sequencing), WES (Whole Exome Sequencing), NGS (Next-Generation Sequencing)
- 蛋白質體 (Proteomics), 代謝體 (Metabolomics), 腸道菌相 (Gut Microbiota), 轉錄體 (Transcriptomics), 環境體 (Environmental Omics)
- 癌症基因檢測、癌症早篩、癌症監控、癌症用藥 (Cancer gene testing, early cancer screening, cancer monitoring, cancer drug use)
- 遺傳疾病、臨床罕病檢測 (Hereditary disease, clinical rare disease testing)
- 生殖基因檢測、胚胎染色體檢測、不孕症基因分析 (Reproductive genetic testing, embryonic chromosome testing, infertility gene analysis)
- 亞健康族群基因檢測 (Sub-healthy population genetic testing)
- 失智症基因檢測、基因體檢測、抗衰老精準管理、慢性病風險評估 (Dementia gene testing, genomic testing, anti-aging precision management, chronic disease risk assessment)
- Liquid Biopsy 檢測 (Liquid Biopsy testing)
- 骨髓性NGS (Myeloid NGS) (唯一)
- 胚胎著床前染色體檢測服務 (Preimplantation Genetic Testing for Aneuploidy, PGT-A)
- 數據服務 (Data Services):
- 10萬+ 亞洲多體學資料庫 (100K+ Asian multi-omics database)
- 亞洲 RWD (Real-World Data) 資料庫
- 多體學數據基座 (Multiomics Data Infrastructure)
- AI 智能服務 (AI Intelligent Services):
- Health Agents (健康智能體): 自主研發AI健康智能體, 整合多體學數據、大型語言模型與醫學知識庫, 以AI驅動健康管理。
- Health Digital Twin (健康數位孿生): 為每個人專屬的健康數位孿生, 結構化顧客資料, 升級為可長期追蹤的健康數位孿生。
- AI Brain™ (精準決策引擎)
- AI 健康報告 (45分鐘): 45分鐘產出AI健康報告; ISO/IEC 17025 (TAF) 認證。
- Genome AI Agent: 六層智能堆疊架構。
- Health Trajectory (AI 健康軌道模型)
- 多體學 AI 分析平台
- 元萃數據AI智能體平台授權與分析服務
- 臨床應用服務 (Clinical Application Services):
- 元萃診所 (Essense Clinic): AI 精準健康場域, 提供精準健康方案, 協助個人從疾病治療走向長期健康管理的精準健康中心。
- 醫師儀表板 + My Health App (個人健康追蹤訂閱)
- 精準營養、益生菌、生活型態介入
- Clinic-in-a-Box 全球加盟擴張
- 企業客製化健檢管理方案
- 檢測服務 (Testing Services):
- 技術平台:
- Multiomics AI Platform
- Essense AI Dual Platform (元萃AI雙平台)
- 實驗室認證:
- TAF / LDTS / CAP / CLIA / International CLIA 5項高規格認證實驗室
- TSO500 全基因認證
- 衛福部食藥署 LDT006 等12項 LDTs 多體學全病程認證組合
- ISO/IEC 17025 (TAF) 認證
- 國際先進科研儀器設備代理:
- Olink (台灣唯一官方認證服務實驗室, 高通量蛋白質體分析)
- Tecan (自駕實驗室授權代理, 實驗室 AI 自動化)
- Waters (質譜儀精準診斷授權, 質譜儀臨床分子診斷)
- Illumina (基因定序龍頭, AI 解讀 MOU)
- Geneyx (45分鐘基因健康掃描, 與Illumina共同開發AI解讀平台)
- Thermo Fisher SCIENTIFIC, invitrogen, proteinsimple, applied biosystems, sartorius, BECKMAN COULTER, MOLECULAR DEVICES, DNASTAR®, BPS Bioscience, BRUKER, DiscoverX
Clients & Markets
- 目標市場: 亞洲 (日本、東南亞為優先), 亞太區域 (中國佔38.3%最大份額)
- 市場機會:
- $249B 精準醫療市場規模 (2030), CAGR 16.3% (Source: Grand View Research, 2024)
- 多體學數據量2030年前預估成長10倍 (Source: EMBL-EBI, 2022)
- 75% 亞健康族群 (全球最大未開發健康市場), 亞洲數據研究顯示70%~75% (Source: WHO, 2013)
- 亞洲佔全球 60%人口, 族群基因多樣性高, 亞洲本土化生物資料庫與AI 精準健康平台建置, 刻不容緩。
- 市場切入策略 (金萬林三大切入賽道):
- B2B: 高階多體學檢測: 醫學中心、學研機構、新藥開發業者 (WGS/NGS/癌症/遺傳罕病/基因體/蛋白體/代謝體全覆蓋)。
- B2C: AI 精準健康管理: 元萃診所健康訂閱制; 企業健檢切入個人化健康管理; My Health App長期追蹤; 75%亞健康族群待開發。
- B2B2C: 平台授權輸出: 亞太區域合作低風險擴張; 中央 AI 後台+在地輕量化邊際成本極低; 目標日本、東南亞。
- 合作夥伴 (全球精準健康合作聯盟):
- 國際技術生態系: Illumina, GENEYX, Thermo Fisher SCIENTIFIC, invitrogen, proteinsimple, applied biosystems, sartorius, Olink, Waters™, BECKMAN COULTER, MOLECULAR DEVICES, DNASTAR®, BPS Bioscience, BRUKER, DiscoverX。
- 臨床驗證網絡: 台大醫院 (NTUH), 臺中榮民總醫院 (Taichung Veterans General Hospital), 高雄榮民總醫院 (Kaohsiung Veterans General Hospital), 中山醫學大學附設醫院 (Chung Shan Medical University Hospital), 元萃診所 (ESSENSE CLINIC)。
Outlook & Strategy
時代轉折點: 四股力量同步成熟 (Turning Point: Four Forces Maturing Simultaneously)
- AI 成熟: AI大模型能力指數級進化, AI驅動診斷工具成長5倍, AI藥物開發成本從從24億美元, 降至7億美元。
- 多體學成熟: 多體學數據量2030年前預估成長10倍, 六大體學系統化整合, AI分析能力全面成熟。
- 預防醫學加速期: 75% 亞健康族群, 全球最大未開發健康市場, 台灣進入超高齡社會, 政策風口加速到來。
- 亞洲市場崛起: 歐美已率先確立基因資料庫為國家戰略資產, 亞洲族群資料缺口, 正是最大的在地機會。
重新定位: 從檢測服務到AI 精準健康平台 (Repositioning: From Testing Services to AI Precision Health Platform)
- 過去・21年: 基因檢測公司 (Genetic Testing Company)
- 現在: AI 精準健康平台 (AI Precision Health Platform) - 具備「檢測 × 數據 × AI × 臨床」完整的閉環。
- 未來: Precision Health Ecosystem - 亞洲精準健康基礎建設平台 (預測・預防・個人化・精準管理)。
金萬林下一個成長階段 (KimForest's Next Growth Phase)
- TODAY (檢測服務公司): 以一次性檢測收入為主。
- BUILDING (資料庫與臨床網絡建立中): 累積資料資產, 建立資料庫與臨床網絡。
- SCALING (AI平台開始落地與變現): 平台服務變現, AI平台與授權服務。
- FUTURE (亞洲精準健康平台): 長期訂閱與生態系價值, 健康管理與區域擴張。
國際布局: 從台灣出發,布局亞太,走向世界 (International Layout: Starting from Taiwan, Expanding to Asia-Pacific, Going Global)
- PHASE 1 (2025 - 2027): Taiwan First 建立亞洲精準健康基礎建設
- 以台灣作為多體學、AI 與臨床應用的整合基地, 建立 AI 精準健康平台能力。
- PHASE 2 (2027 - 2030): Region AI Model 建立亞洲族群 AI 模型
- 結合UK Biobank、All of Us、Taiwan Biobank 等國際大型公開資料庫, 快速建立跨人種模型的普適性。
- PHASE 3 (2030 ~): Platform Export 輸出亞洲精準健康平台
- 台灣是平台驗證場域, 亞洲是平台化輸出市場。將可複製的亞太AI精準健康平台, 拓展至海外市場。
三大核心成長引擎 (Three Core Growth Engines)
- 醫院與藥廠合作 (Hospital & Pharma Partnership): 從檢測走向精準醫療 (癌症精準用藥伴隨式檢測, CLL臨床分子檢測平台, 遺傳疾病與罕病檢測, 新藥研發與臨床試驗合作)。
- 成長動能: Precision Medicine 持續成長, Companion Diagnostics 普及, 藥廠研發外包需求增加, 醫院精準醫療合作擴大。
- 平台授權 (Platform Licensing): 從數據走向 AI 服務 (Genome AI Agent, Health Digital Twin, 多體學 AI 分析平台, 國際合作授權模式)。
- 成長動能: 多體學資料價值提升, AI醫療應用快速成長, 亞洲族群模型具稀缺性。
- 健康管理 (Health Management): 從診斷走向長期陪伴 (元萃診所, My Health App, 企業健康管理方案, 精準營養與生活型態介入)。
- 成長動能: 高齡化與慢病管理需求, 預防醫學趨勢, 訂閱制健康服務成長。
收入來源進化 (Revenue Mix Evolution)
- Today: 檢測收入 (一次性檢測服務)
- Near Future: 醫院藥廠合作 + 平台授權 (合作研發 + 平台授權收入)
- Long Term: 健康管理訂閱 (長期訂閱服務收入)
投資亮點 (Investment Highlights)
- 高壁壘: 21年經驗與技術累積, 10萬+亞洲多體學RWD資料庫, 大醫學中心合作, 頂尖實驗室與5項認證, 四層技術壁壘。
- 高成長: 精準醫療與個人化醫療需求提升, AI健康管理市場快速興起, 高齡化與慢病管理需求增加, 亞健康族群市場規模擴大。
- 可落地: 元萃診所臨床示範與實際應用, 大醫學中心平台合作, 元萃數據AI平台實際運營, 國際合作夥伴驗證平台價值。
- 可擴張: AI平台模組化快速授權輸出, Health Agent輸出亞洲市場, 三階段國際布局, 跨場景應用。
Additional Data
市場分層 (TAM → SAM → SOM)
- TAM (Total Addressable Market): 全球多體學暨精準醫療市場
- $249B + $8.06B (2030), CAGR 16%
- 科學平台 (醫院/藥廠) 與健康平台 (健康管理/精準預防) 雙引擎
- SAM (Serviceable Available Market): 亞洲精準醫療市場
- $14B → $40B (2033), CAGR 12.5%
- 中國 (38.3%最大份額)、台灣、日本、東南亞為優先成長核心; 基因檢測用藥納入健保加速市場放量
- SOM (Serviceable Obtainable Market): 金萬林聚焦目標市場亞太佔全球癌症病例近50%(IARC,2022)
- 癌症精準用藥伴隨式檢測 × 高端健管訂閱 × 企業健檢精準化 × AI平台授權輸出
金萬林建立亞洲精準健康資料庫 (Asian Precision Health Database)
- 資料來源廣度: 臨床檢測報告 (基因體、蛋白質體、代謝體等多體學), 多元醫療機構 (全台合作醫院、診所、檢驗單位), 長期追蹤資料 (檢測後追蹤、治療反應、復發監測), 真實世界數據 (生活型態、環境暴露、用藥紀錄等 RWD)。
- 資料價值深度: 規模優勢 (10萬+多體學資料持續累積), 全病程覆蓋 (從篩檢、診斷、治療到追蹤監測), 高品質標準 (6 LDTS認證、ISO認證嚴格品質控管), AI 資產壁壘 (專病資料深度累積形成競爭優勢)。
- 主力領域:
- 生殖健康: 生殖基因檢測, 胚胎染色體檢測, 不孕症基因分析。
- 遺傳罕病: WES/WGS 全外顯子, 罕見疾病診斷, 遺傳性癌症風險評估, 藥物基因檢測。
- 健康·亞健康: 代謝物健康評估, 營養基因分析, 環境毒物分析, 亞健康風險評測。
- 癌症全病程: 12癌種早期篩檢, Liquid Biopsy 檢測, 骨髓性NGS(唯一), 精準用藥與療效監測。
- 慢病・老年: 失智症基因檢測, 基因體檢測, 抗衰老精準管理, 慢性病風險評估。