喬山健康科技(股)公司 [股票代號] [time:2024Q4] 法說會簡報
Company Overview
- 公司名稱 (Traditional Chinese): 喬山健康科技(股)公司
- 公司名稱 (English): Johnson Health Tech
- 成立時間: 1975年
- 發展沿革:
- 1975-1979 草創期:
- 成立於1975年，初期以生產啞鈴起家。
- 與美商IVANKO合作，生產舉重器材。
- 三年內成為最大的舉重片生產供應商。
- 第一件OEM產品為IVANKO槓鈴。
- 1980-1995 製造轉型期:
- 成立研發團隊，設計製造有氧健身器材。
- 與世界著名健身器材公司UNIVERSAL, TUNTURI, SCHWINN, TRUE, OMRON, MIZUNO等主要大品牌皆在喬山研發及生產。
- 1996-2026 行銷轉型期:
- 建立國際化之製造、研發、品牌、通路及管理之國際競爭優勢。
- 2020:
- 購併日本第一按摩椅品牌公司 Fujiiryoki (FUJIIRYOKI)。
- 2024:
- 併入全球家用第三大旗下品牌BowFlex (BowFlex)。
- 1975-1979 草創期:
- 全球行銷據點:
- 22026年: 全球38個國家設立46家子公司。
- 全球: 60餘個國家設立經銷商。
- 自有子公司 (WHOLLY OWNED SUBSIDIARIES): 台灣 (1975), 美國 (1996), 英國 (1998), 德國 (1999), 中國 (2000), 西班牙 (2001), 日本 (2003), 瑞士 (2004), 義大利 (2004), 巴西 (2005), 香港 (2006), 南韓 (2010), 澳洲 (2012), 荷蘭 (2013), 希臘 (2014), 加拿大 (2015), 法國 (2016), 丹麥 (2018), 瑞典 (2019), 捷克 (2019), 土耳其 (2020), 印度 (2021), 墨西哥 (2022), 波蘭 (2024), 摩洛哥 (2025)。
- 全球自有零售通路:
- 全球總計: 318家。
- 美洲 (America): 102家 (美國 - 101, 巴西 - 1)。
- 歐洲 (Europe): 8家 (義大利 - 2, 希臘 - 2, 德國 - 4)。
- 亞洲 (Asia): 208家 (台灣 - 72, 中國 - 78, 泰國 - 44, 馬來西亞 - 9, 越南 - 3, 菲律賓 - 2)。
- 全球製造基地:
- JHTNAM, Wisc., USA
- JIS – II, Shanghai, China: 1200k sq ft
- JIS – I, Shanghai, China: 400K sq ft
- JHT, Taichung, Taiwan: 500k sq ft
- JIV 2, Vietnam: 1900k sq ft
- JIV 1, Vietnam: 1000k sq ft
- Osaka, Japan: (FUJIIRYOKI)
Financial Highlights
- Revenue by Segment (Units in US$mn):
| Year | Total Revenue (US$mn) | Commercial (%) | Home (%) | Fuji (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2007 | ~350 | ~34% | ~66% | - |
| 2008 | ~380 | ~39% | ~61% | - |
| 2009 | ~350 | ~43% | ~57% | - |
| 2010 | ~380 | ~47% | ~53% | - |
| 2011 | ~450 | ~56% | ~44% | - |
| 2012 | ~500 | ~56% | ~44% | - |
| 2013 | ~500 | ~60% | ~40% | - |
| 2014 | ~550 | ~73% | ~27% | - |
| 2015 | ~550 | ~73% | ~27% | - |
| 2016 | ~620 | ~68% | ~32% | - |
| 2017 | ~680 | ~66% | ~34% | - |
| 2018 | ~720 | ~69% | ~31% | - |
| 2019 | ~750 | 75% | 25% | - |
| 2020 | ~850 | 56% | 44% | - |
| 2021 | ~1000 | 50% | 42% | 8% |
| Y2022 | ~1100 | 66% | 23% | 11% |
| Y2023 | ~1250 | 70% | 20% | 10% |
| Y2024 | ~1400 | 71% | 22% | 7% |
| Y2025 | ~1500 | 71% | 22% | 7% |
Business Segments
- 健身器材品牌定位及通路:
- Commercial (商用): MATRIX
- Vertical Market (垂直市場): VISION FITNESS
- Sporting Goods and Mass Market (運動用品及大眾市場): HORIZON FITNESS, BowFlex
- 按摩椅品牌:
- FUJIIRYOKI
- SYNCA (SYNCA FUJIIRYOKI)
Products & Technologies
- 健身器材:
- ONYX 系列產品 (by MATRIX): 包含跑步機、臥式健身車、橢圓機、爬梯機等多種高端商用健身器材。
- Vision 系列產品 (VISION FITNESS): 包含力量訓練、自由重量、心肺訓練等多種健身器材。
- 按摩椅:
- FUJIIRYOKI 按摩椅
- SYNCA 按摩椅 (特色: デザインとコンパクトさが推しなんです! - 設計與小巧是其賣點!)
Clients & Markets
- 銷售分析-地區別:
- Y2025:
- NA (北美): 45%
- EU (歐洲): 28%
- APAC & others (亞太及其他): 20%
- LATAM (拉丁美洲): 7%
- Y2024:
- NA (北美): 45%
- EU (歐洲): 26%
- APAC & others (亞太及其他): 22%
- LATAM (拉丁美洲): 7%
- Y2025:
- 商用市場 - 全球商用市場規模30億美金:
- VALUE (價值型市場): VISION FITNESS ($600M)
- MAINLINE MARKET (主流市場): MATRIX ($2100M) LUXURY (奢華型市場): ONYX ($300M)
Outlook & Strategy
- 營收穩健成長、動能多元化
- 商用健身器材目標:
- A品牌市場(Matrix)目標70%市占率:
- Matrix (Onyx): 聚焦高端 / 精品市場，同時強化核心市場。
- 透過規模經濟擴大市占。
- B品牌市場(Vision):
- 防禦B級品牌競爭者，同時擴大 B+ 與B級市場市占。
- 在中高階B級市場建立主導地位。
- A品牌市場(Matrix)目標70%市占率:
- 家用健身器材目標:
- BowFlex 品牌發展重點:
- 聚焦打造 BowFlex 品牌力，透過差異化、高毛利產品，並搭配創新行銷投資，加速 BowFlex 產品銷售成長。
- 自有門店 / Specialty Dealer:
- 聚焦獲利能力改善與知名健身品牌策略合作。
- 高端家用市場:
- 重建高端業務模式，涵蓋產品、行銷與生態系(ECO System)以全面競爭力正面對標競爭對手。
- BowFlex 品牌發展重點:
- 商用健身器材目標:
- 獲利提升:
- 價格調整。
- 產能配置最適化:
- 製造基地最佳化配置、製造成本下降。
- 採購效率強化:
- 規模經濟擴大、採購談判能力提升。
- 產品組合改善:
- 高毛利銷售占比增加。
Additional Data
- Q&A (最後一頁為問答環節)